游戲行業(yè)探尋系列報告(二)：展旗 AI+游戲的“風(fēng)向標(biāo)”漸進(jìn)
AI+游戲，我們認(rèn)為這輪有什么不同？1）更加積極的行業(yè)政策加持板塊正向發(fā)展預(yù)期；2）AI 降本在內(nèi)容產(chǎn)業(yè)難體現(xiàn)的原因是，AI 節(jié)約的資金導(dǎo)入更精細(xì)化和精品化的內(nèi)容要求方向；3）AI 本質(zhì)上是技術(shù)平權(quán)，AI 在游戲工業(yè)化研發(fā)鏈路的滲透持續(xù)，增效可能將在所有廠商共同演繹；4）我們認(rèn)為更為值得關(guān)注的是，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代體驗一般且商業(yè)化水平較差的一些游戲類型，有望在AI 時代強(qiáng)化體驗，新模式有望拉高商業(yè)化水平，帶動板塊增速重啟。
精準(zhǔn)培養(yǎng)農(nóng)村電商人才
推動農(nóng)村電商高質(zhì)量發(fā)展，是中央一號文件提出的一個關(guān)鍵著力點。農(nóng)村電商繁榮與否，是縮小城鄉(xiāng)“數(shù)字鴻溝”、激活鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力的關(guān)鍵抓手。其中，培育好相關(guān)人才是重要基礎(chǔ)。
環(huán)保行業(yè)跟蹤周報：關(guān)注垃圾焚燒發(fā)電的IDC合作機(jī)會 持續(xù)推薦現(xiàn)金流資產(chǎn)+優(yōu)質(zhì)成長
重點推薦：瀚藍(lán)環(huán)境，光大環(huán)境，昆侖能源，三峰環(huán)境，興蓉環(huán)境，洪城環(huán)境，景津裝備，偉明環(huán)保，宇通重工，美?？萍迹咆S能源，龍凈環(huán)保，高能環(huán)境，仕凈科技，金宏氣體，藍(lán)天燃?xì)?，新奧股份，賽恩斯，路德環(huán)境，盛劍科技，華特氣體，金科環(huán)境，英科再生。
機(jī)械行業(yè)周報：1月挖機(jī)銷量+1% 人形機(jī)器人商業(yè)化再加速
市場行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲 7.77%，滬深 300 指數(shù)上漲 1.00%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.99%。機(jī)械設(shè)備在全部31個行業(yè)中漲跌幅排名第2位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）35.1 倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是機(jī)器人、機(jī)床工具、半導(dǎo)體設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是機(jī)器人、機(jī)床工具、半導(dǎo)體設(shè)備。
我國海洋經(jīng)濟(jì)總量首超10萬億元
自然資源部24日發(fā)布的《2024年中國海洋經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計公報》顯示，2024年我國海洋經(jīng)濟(jì)總量首次突破10萬億元，達(dá)105438億元，比上年增長5.9%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為7.8%，拉動國民經(jīng)濟(jì)增長0.4個百分點。
鋼鐵行業(yè)：需求加速回升 累庫速度放緩
鋼鐵板塊目前仍處于底部區(qū)域，我們持續(xù)看好行業(yè)需求改善與供給重塑，行業(yè)龍頭競爭優(yōu)勢逐步提高。
農(nóng)產(chǎn)品：飼料出海：海闊憑魚躍 強(qiáng)者踏征途
海外飼料市場空間廣闊，東南亞、非洲、南美洲國家在下游養(yǎng)殖體量增長、飼料滲透率提升下有望實現(xiàn)市場的快速擴(kuò)容。以越南為例，海外增量市場下游議價能力較國內(nèi)更弱，競對以全產(chǎn)業(yè)鏈多板塊運(yùn)營外資為主，海大集團(tuán)專注主業(yè)，核心競爭力突出，包括（1）原料采購能力配方能力強(qiáng)，飼料產(chǎn)品力突出；（2）飼料+種苗+動保的產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)優(yōu)勢；（3）下沉終端的服務(wù)體系優(yōu)勢，能夠?qū)Ｍ馐袌鲂纬山稻S打擊，2024 年上半年公司海外飼料銷量增長30%+，下半年延續(xù)高增趨勢，測算2030 年或具備700 萬噸以上出?？臻g，支撐中長期主業(yè)成長，重點推薦。
消費需求推波助瀾，漲一年了，咖啡豆價格這是鬧哪樣？
2025年啟新未久，國際市場咖啡價格就打開暴漲行情：國際咖啡組織1月份的報告顯示，咖啡價格指數(shù)相比去年同期上漲75.8%，1月ICO綜合指標(biāo)價格（I-CIP）平均為310.12美分/磅；2月11日，美國紐約洲際交易所的阿拉比卡咖啡期貨價格突破每磅430美分，創(chuàng)下47年來新高，近一年的漲幅更是高達(dá)118.57%；2月19日，巴西圣保羅大學(xué)路易斯·德·奎羅斯農(nóng)業(yè)學(xué)院高級應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，每袋60公斤凈重的阿拉比卡咖啡的均價達(dá)2769.45雷亞爾，創(chuàng)下了自1996年該機(jī)構(gòu)開始記錄該項數(shù)據(jù)以來的歷史新高。這場自2024年就刮起來的價格風(fēng)暴正深刻改變著全球咖啡產(chǎn)供鏈的既有格局。
教育行業(yè)：從多鄰國看AI在教育行業(yè)的應(yīng)用
多鄰國（DUOL.O）為何能成為 AI教育產(chǎn)品的成功范本？多鄰國是一家以游戲化、碎片化為特色的在線語言學(xué)習(xí)應(yīng)用，截至23 年末，多鄰國的團(tuán)隊約有720 名員工，其中包括330 多名工程師，提供超過40種語言課程。產(chǎn)品由數(shù)據(jù)分析和AI 驅(qū)動，并通過藝術(shù)、動畫和設(shè)計呈現(xiàn)，讓用戶更容易保持動力、掌握新知識并實現(xiàn)學(xué)習(xí)目標(biāo)。
醫(yī)藥行業(yè)周報：國投證券醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫之：中成藥零售端銷售 多因素影響24年略有承壓 細(xì)分領(lǐng)域大品種排名穩(wěn)定
為了更前瞻和領(lǐng)先地觀測中藥OTC 行業(yè)景氣度，我們以中成藥零售藥店終端銷售情況為參考指標(biāo)，匯總2017-2024 年的銷售數(shù)據(jù)，重點關(guān)注感冒清熱、滋補(bǔ)保健、心腦血管、肌肉骨骼、胃腸、止咳祛痰等重要適應(yīng)癥領(lǐng)域。從2024 年的情況看，中成藥零售藥店終端銷售規(guī)模略有下滑，細(xì)分領(lǐng)域大品種排名穩(wěn)定。
幾分鐘取代幾小時 “AI數(shù)智員工”將帶來哪些變革？
近日，深圳福田區(qū)70名“AI數(shù)智員工”上崗的消息引發(fā)熱議。 公文處理效率提升90%、執(zhí)法文書秒級生成、民生訴求分撥準(zhǔn)確率提升至95%……數(shù)字背后，是AI技術(shù)對傳統(tǒng)工作模式的顛覆性重構(gòu)。
光伏行業(yè)新技術(shù)專題研究(二)：BC電池平臺型技術(shù)優(yōu)勢明顯 關(guān)注龍頭商業(yè)化進(jìn)程
BC 電池是一種將太陽電池的發(fā)射極、背場、基區(qū)、發(fā)射極電極和背場電極均設(shè)計在電池背表面的高效率硅基太陽電池。IBC 電池將柵線做到背面，避免金屬柵線電極對太陽光線的遮擋，能夠最大限度地利用入射光，減少光學(xué)損失。BC 電池作為平臺型技術(shù)，可與P型、HJT、TOPCon 等技術(shù)結(jié)合，形成HPBC、HBC、TBC 等電池結(jié)構(gòu)，從而更好的發(fā)揮各類型電池的優(yōu)點。
白銀行業(yè)深度Ⅰ：全球白銀供給將進(jìn)入剛性低速增長新階段
白銀--兼?zhèn)鋬?yōu)良工業(yè)屬性的貴金屬。白銀的化學(xué)符號為Ag，源自拉丁文Argentum，意為“淺色、明亮”。
推動物流業(yè)一路向“新”
臍橙“坐”無人機(jī)飛出大山，貨物擁有“電子身份證”，新能源充電樁分布越來越密集……細(xì)心的人可能發(fā)現(xiàn)身邊正在經(jīng)歷的變化。這些有速度、有質(zhì)量的服務(wù)背后，正是科技創(chuàng)新對物流產(chǎn)業(yè)的賦能。
電商行業(yè)跟蹤報告：AI浪潮推動估值上升 看好AI持續(xù)賦能運(yùn)營
2025 年1 月20 日，DeepSeek（深度求索）公司正式發(fā)布了DeepSeek-R1，在數(shù)學(xué)、代碼、自然語言推理等任務(wù)上，性能比肩OPENAI o1 正式版，且API服務(wù)定價亦顯著低于OPENAI o1 模型。得益于DeepSeek 的性能和易用性，其關(guān)注度迅速提升，積累大量用戶。Questmobile 數(shù)據(jù)顯示，2025 年1 月28 日，DeepSeek 日活躍用戶首次超越豆包，而在2 月1 日，DeepSeek 日活躍用戶突破3000 萬，成為史上最快達(dá)到這一里程碑的應(yīng)用。
新型煙草跟蹤：英美煙草發(fā)布2024年財報 霧化產(chǎn)品市占率領(lǐng)先 期待HNB 新品表現(xiàn)
英美煙草發(fā)布2024 年財報，2024 年公司實現(xiàn)總收入258.7 億英鎊，同比-5.2%（按固定匯率有機(jī)同比+1.3%），其中2024H2 實現(xiàn)收入135.3 億英鎊，同比-2.3%。新型煙草產(chǎn)品方面，2024年公司實現(xiàn)收入34.3 億英鎊，同增2.5%（按固定匯率有機(jī)同比+8.9%），收入占比為13.3%（同升1.0pcts），其中2024H2 實現(xiàn)收入17.8 億英鎊，同增5.3%，收入占比為13.2%。
