食品行業(yè)周報(bào)：8月餐飲零售額同比+3.3%
板塊表現(xiàn)：9 月16 日-9 月20 日，大盤(pán)指數(shù)漲跌幅為+1.42%，食品飲料指數(shù)漲跌幅為+0.19%，漲跌幅在28 個(gè)子行業(yè)中排名第22。表現(xiàn)前三板塊為零食板塊（+4.93%）、其他酒類板塊（+4.30%）、預(yù)加工食品板塊（+3.46%）。個(gè)股漲幅前三為莫高股份（+17.51%）、皇臺(tái)酒業(yè)（+16.33%）、ST 加加（+14.36%）。個(gè)股跌幅前三為ST 通葡（-6.77%）、華寶股份（-5.03%）、日辰股份（-3.54%）。
工程機(jī)械行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告：8月挖掘機(jī)內(nèi)銷延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭 出口同比增速轉(zhuǎn)正
當(dāng)月挖掘機(jī)銷量：根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024 年8 月中國(guó)挖掘機(jī)銷量14647 臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.8%，其中國(guó)內(nèi)6694 臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.1%，連續(xù)6 個(gè)月同比增速為正；出口7953 臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.0%，環(huán)比增長(zhǎng)6.7%。
軌交行業(yè)動(dòng)態(tài)分析：客貨運(yùn)量持續(xù)向好 關(guān)注柏林展帶來(lái)的海外業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)
國(guó)鐵集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好，資產(chǎn)負(fù)債率壓降至65%以內(nèi)，1-8 月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.5%。根據(jù)國(guó)鐵集團(tuán)官網(wǎng)，上半年，國(guó)鐵集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5794 億元，其中，運(yùn)輸總收入4841 億元/yoy+4.7%，凈利潤(rùn)17 億元；資產(chǎn)負(fù)債率64.55%，較上年末下降0.99pct。24 年1-8 月，鐵路建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效推進(jìn)，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資4775 億元，同比+10.5%。
電解鋁行業(yè)深度報(bào)告：重視鋁土礦資源屬性
國(guó)內(nèi)鋁土礦分布集中，品位下滑。廣西、河南、貴州和山西４個(gè)省(區(qū))的儲(chǔ)量合計(jì)占全國(guó)總儲(chǔ)量的90％以上。其中廣西占比最高，2022 年儲(chǔ)量為20268.72萬(wàn)噸，占全國(guó)鋁土礦總儲(chǔ)量的30%。隨著中國(guó)鋁土礦的持續(xù)開(kāi)采，高品位礦石儲(chǔ)量的減少，整體礦石品位呈下降趨勢(shì)。從氧化鋁含量和A/S 比（鋁硅比）來(lái)看，山西和河南礦的氧化鋁含量自2021 年起有小幅下降，而各地礦石的A/S 比也有所降低，導(dǎo)致氧化鋁生產(chǎn)過(guò)程中礦石消耗增加，生產(chǎn)每噸氧化鋁所需的鋁土礦量隨之提高。
造紙輕工行業(yè)：9月智利闊葉漿外盤(pán)報(bào)價(jià)下調(diào)10美元/噸
本周輕工制造行業(yè)指數(shù)上漲1.72%，跑贏大盤(pán)0.40pct；造紙子板塊上漲2.29%，跑贏大盤(pán)0.97pct。本周滬深300 指數(shù)上漲1.32%，輕工制造(申萬(wàn))指數(shù)上漲1.72%，跑贏滬深300 指數(shù)0.40pct，在28 個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位列第13 位；二級(jí)行業(yè)中，造紙子板塊上漲2.29%，跑贏大盤(pán)0.97pct。本周輕工四大子板塊按漲幅由大到小分別為家具、造紙、文娛用品、包裝印刷板塊，分別上漲2.42%、2.29%、1.28%、0.36%。
新能源板塊行業(yè)周報(bào)：美國(guó)降息利好光儲(chǔ) 8月逆變器出口增長(zhǎng)良好
周觀點(diǎn)：本周美聯(lián)儲(chǔ)宣布自2020 年3 月以來(lái)首次進(jìn)行降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50 個(gè)基點(diǎn)，我們認(rèn)為，此輪降息將加速光儲(chǔ)系統(tǒng)平價(jià)，有望刺激海外光儲(chǔ)需求的釋放。國(guó)內(nèi)方面，江蘇省電力交易中心啟動(dòng)分布式新能源聚合參與綠電市場(chǎng)交易試點(diǎn)，明確分布式光伏、風(fēng)電等新能源可通過(guò)直接或聚合方式參與市場(chǎng)，鼓勵(lì)分布式新能源與聚合商使用電子營(yíng)業(yè)執(zhí)照辦理入市相關(guān)業(yè)務(wù)。
半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)快報(bào)：65NM ARF光刻機(jī)官宣 國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)行則將至
65nm ArF 光刻機(jī)官宣，參數(shù)對(duì)標(biāo)ASML1460K 及Nikon S322F。為促進(jìn)首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備創(chuàng)新發(fā)展和推廣應(yīng)用，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)、財(cái)政、金融、科技等國(guó)家支持政策的協(xié)同，工業(yè)和信息化部印發(fā)《首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備推廣應(yīng)用指導(dǎo)目錄（2024 年版）》。
AI算力行業(yè)月度跟蹤：OPENAI O1開(kāi)創(chuàng)AI算力新紀(jì)元 BLACKWELL產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大
9 月12 日，OpenAI 發(fā)布“草莓”模型的部分預(yù)覽版OpenAI-o1，可以進(jìn)行通用復(fù)雜推理，編碼、數(shù)學(xué)、科學(xué)遠(yuǎn)超GPT-4o。
三氯蔗糖專題：行業(yè)觸底回升 景氣有望持續(xù)
8 月27 日，三氯蔗糖四家企業(yè)聯(lián)合發(fā)布漲價(jià)函，三氯蔗糖價(jià)格觸底反彈，從10 萬(wàn)/噸上漲至15 萬(wàn)元/噸，9 月11 日已提漲至20 萬(wàn)元/噸。本文我們主要三氯蔗糖市場(chǎng)供需及景氣做出相應(yīng)的分析。
化妝品醫(yī)美行業(yè)24H1半年報(bào)業(yè)績(jī)回顧：供給端百花齊放 需求端整體穩(wěn)健
24H1 化妝品行業(yè)整體消費(fèi)需求偏弱，國(guó)貨頭部品牌表現(xiàn)偏優(yōu)。2024H1 我國(guó)化妝品社會(huì)零售總額2168億元，同比增長(zhǎng)1%。盡管2024 年上半年中國(guó)化妝品消費(fèi)市場(chǎng)景氣度偏弱，隨著供給端不斷在品類賽道上豐富擴(kuò)容和國(guó)產(chǎn)品牌的崛起，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)將逐步回暖，化妝品消費(fèi)有望迎來(lái)需求端邊際改善。抖音美妝國(guó)產(chǎn)品牌競(jìng)爭(zhēng)力提升。
非銀行金融行業(yè)深度報(bào)告：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀研究專題(二)：養(yǎng)老服務(wù)邁向多元 養(yǎng)老用品日趨豐富
養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是以養(yǎng)老服務(wù)為核心的綜合性產(chǎn)業(yè)體系。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)圍繞老年人全方位需求，涉及養(yǎng)老資金積累、養(yǎng)老服務(wù)供給和人才培訓(xùn)、養(yǎng)老產(chǎn)品生產(chǎn)制造等多個(gè)環(huán)節(jié)，涵蓋多元產(chǎn)業(yè)體系。近年來(lái)，在政策的支持和鼓勵(lì)下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)四大板塊已發(fā)展出一批具有代表性的企業(yè)。從供需關(guān)系角度來(lái)看，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上游以養(yǎng)老用品生產(chǎn)和養(yǎng)老設(shè)施投資建設(shè)為主，中游以上游產(chǎn)品為基礎(chǔ)、以提供養(yǎng)老服務(wù)為核心；下游面向有養(yǎng)老消費(fèi)需求的老年客戶，在養(yǎng)老產(chǎn)品、養(yǎng)老服務(wù)與老年客戶之間形成有效連接。
儲(chǔ)能行業(yè)月度跟蹤：碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)走低 國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)需求高景氣
8 月碳酸鋰價(jià)格保持下降。截至8 月30 日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為7.46 萬(wàn)元/噸，相較7 月末下降約9.0%。供需過(guò)剩情況下，8 月至9 月初碳酸價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行。
拖拉機(jī)深度：海外市場(chǎng)空間探究與重點(diǎn)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)跟蹤
海外拖拉機(jī)市場(chǎng)探究 ：空間、結(jié)構(gòu)與格局全球拖拉機(jī)出口市場(chǎng)穩(wěn)步提升，2023 年全球拖拉機(jī)出口金額達(dá)到301.12 億美元，同比+8.6%。
2024年上半年房地產(chǎn)中報(bào)綜述：繼續(xù)出清
一方面，房企資產(chǎn)凈減少還在提速，盈利首次轉(zhuǎn)虧；另一方面，繼續(xù)降杠桿、去庫(kù)存，為“瘦身”后再重新出發(fā)蓄力。
碳市場(chǎng)系列政策點(diǎn)評(píng)：碳市場(chǎng)首次擴(kuò)圍 利好碳監(jiān)測(cè)等
事件：9 月9 日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），全國(guó)碳市場(chǎng)迎來(lái)正式擴(kuò)圍。
2024上半年工控自動(dòng)化行業(yè)總結(jié)：下游需求分化 關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代、設(shè)備更新及出海
2024 年上半年工控自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模略有下滑，反映制造業(yè)景氣度偏弱。根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2024 年上半年工控自動(dòng)化行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模1475.7 億元，同比下滑2.8%。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)可反映工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)整體的需求和投資趨勢(shì)，2024 年1-6 月數(shù)據(jù)分別為49.2、49.1、50.8、50.4、49.5、49.5，除3-4 月均處于榮枯線以下。
