【食品飲料】貴州茅臺發(fā)布半年報,業(yè)績不及預期的主因是經(jīng)銷商的減少,配額尚未通過直銷渠道進行投放,預計公司在 2019四季度放量后直營渠道收入將迅速增長、均價將提升,全年業(yè)績無慮。據(jù)經(jīng)銷商反饋近期白酒企業(yè)動銷良好,經(jīng)銷商庫存維持良性。從渠道跟蹤情況來看,預計龍頭酒企中報業(yè)績確定性強,主因今年實現(xiàn)成功漲價疊加終端動銷優(yōu)秀,建議關注品牌力優(yōu)秀、基本面穩(wěn)健的高端酒企。
【休閑服務】近期休閑服務板塊小幅下跌,主要是在市場消費白馬股弱勢的背景下,權重股中國國旅下跌所致。 近期,公司公告擬投資建設海口市國際免稅城項目,有望進一步鞏固公司的免稅規(guī)模和競爭力?？傮w來看,在免稅消費穩(wěn)定增長的基礎上,毛利率的穩(wěn)定提升將推動公司業(yè)績穩(wěn)定增長?？傮w來看, 2019年國內(nèi)旅游景氣度相比于 2018年全年有所改善,未來隨著暑期旅游旺季的來臨,旅游數(shù)據(jù)有望保持回暖趨勢。建議關注全年業(yè)績確定性較高的個股。
【醫(yī)藥生物】當前,行業(yè)估值仍處于歷史相對低位。近期醫(yī)藥板塊受半年報業(yè)績預期披露的影響,部分業(yè)績不及預期個股表現(xiàn)欠佳,建議關注有較強業(yè)績確定性的標的。醫(yī)療器械方面我們認為市場預期差仍存,行業(yè)看,骨科植入市場有望維持較高增速,同時國家嚴控耗占比等控費政策也將持續(xù)推動進口替代。
公司要聞
華仁藥業(yè)( 300110): 公司持股 5%以上股東華仁世紀集團、紅塔創(chuàng)新的減持計劃時間已過半,在減持計劃期限內(nèi),華仁世紀集團減持數(shù)量為 828萬股,紅塔創(chuàng)新減持數(shù)量為 0。
美凱龍( 601828): 截至目前,公司控股股東紅星控股已累計增持 424萬股公司股份,占公司總股本的 0.12%。
風險提示: 行業(yè)景氣度不及預期;技術創(chuàng)新對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生影響。
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