空調：8月空調內外銷分別同比下降1%／+12%

空調 2021-09-23 08:49

2021 年9 月22 日│中國內地行業(yè)月報

8 月內銷量同比小幅下滑，出口量表現(xiàn)較好

2021 年8 月氣溫條件一般、降雨較多，雖然空調內銷處于新冷年開盤的重要節(jié)點，但零售需求表現(xiàn)并不出色，內銷量出貨預期偏弱，同比小幅回落。對比來看，2021 年8 月家用空調出口表現(xiàn)相對出色，出口貨柜的緊張情況緩解和海外空調繼續(xù)備貨帶來單月出口量同比增長。產業(yè)在線數(shù)據(jù)，2021 年8月家用空調總銷量1089.6 萬臺，YOY+3.2%，內銷729.6 萬臺，YOY-0.8%；出口360 萬臺，YOY+12.3%，較2019 年8 月分別+6.1%、+0.1%、+20.7%。

展望9 月，空調逐步轉入淡季節(jié)奏，9 月前20 天降雨及氣溫條件仍較優(yōu)，銷情緒或更為積極，而9 月出口量基數(shù)較高，出口存壓力。

2021 年8 月空調內銷量同比-0.8%

根據(jù)產業(yè)在線數(shù)據(jù)，2021 年8 月內銷量同比-0.8%，較2019 年8 月+0.1%，2021 年1-8 月內銷量同比+8.7%，較2019 年1-8 月-10.3%?？照{內銷處于新冷年開盤的重要節(jié)點，但據(jù)中國氣象局數(shù)據(jù)，2021 年8 月，全國平均氣溫21.1℃，較常年同期偏高0.3℃。全國平均降水量118.3 毫米，較常年同期偏多12.4%，且零售端數(shù)據(jù)顯示線上、線下KA 零售量同比下滑均超過30%，零售的偏弱表現(xiàn)影響了空調冷年開盤的提貨預期，內銷表現(xiàn)依然偏弱。

2021 年8 月CR3 龍頭內銷份額提升

從單月表現(xiàn)來看，龍頭企業(yè)相對內銷基數(shù)較高，海爾內銷表現(xiàn)均較為積極，受此帶動，8 月CR3 內銷量份額同比+1.8pct?？照{零售進入淡季，8 月零售的偏淡需求影響了冷年開盤，且相對而言更多企業(yè)加大渠道改革節(jié)奏，互聯(lián)網訂貨、加快庫存周轉。

2021 年8 月龍頭出口表現(xiàn)偏弱

2021 年8 月出口量同比+12.3%，較2019 年8 月+20.7%，2021 年1-8 月出口量同比+13.6%，較2019 年1-8 月+12.9%。從單月表現(xiàn)上看，原材料價格及海運價格高企，三大龍頭企業(yè)出口表現(xiàn)并不積極，CR3 出口份額同比-1.9pct。

9 月空調需求不確定因素仍較多

展望9 月，空調零售逐步轉入淡季節(jié)奏，但降雨、氣溫等情況仍將影響空調內銷出貨情緒，從降雨的情況來看，中國氣象局預計9 月份，東北地區(qū)西部、內蒙古東部、華北北部、黃淮、江淮、江漢、西南地區(qū)東北部、西北地區(qū)東南部和新疆北部等地降水偏多。且預計9 月份，全國大部地區(qū)氣溫較常年偏高，其中東北地區(qū)東部、江南中西部、華南大部、西南地區(qū)西部和南部、青藏高原等地偏高1～2℃。全球供給需求的動態(tài)不平衡因素仍處于較快的變化中，后續(xù)出口的不確定因素仍存在。

風險提示：空調行業(yè)景氣度下行幅度超預期；行業(yè)競爭加??；出口訂單下滑風險。