跨境電商行業(yè)：大戲剛剛啟幕 前方星辰大海

    1、行業(yè)背景：跨境電商市場空間大，增速高

    2020年，我國跨境電商行業(yè)實現(xiàn)加速發(fā)展：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國跨境電商進(jìn)出口1.69萬億元，增長31.1%。其中，出口1.12萬億元，同比增長40.1%；進(jìn)口0.57萬億元，同比增長16.5%。通過海關(guān)跨境電子商務(wù)管理平臺驗放進(jìn)出口清單達(dá)24.5億票，同比增加63.3%。

    2、行業(yè)層面，疫情永久改變商業(yè)行為

    行業(yè)層面，疫情催化商業(yè)行為習(xí)慣的改變，這種習(xí)慣變化將會從消費(fèi)端傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)基建上，進(jìn)而導(dǎo)致海外電商產(chǎn)業(yè)整體效率的提升，海外電商的滲透率提升速度相比疫情前會加快，跨境電商產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€長期的機(jī)會。

    3、2021Q1跨境電商將迎來低基數(shù)時間窗口

    基于疫情，市場直覺上認(rèn)為跨境電商2020全年經(jīng)營整體會保持穩(wěn)定，但實際上在2020Q1這個時段，發(fā)貨物流履約環(huán)節(jié)無論是國內(nèi)還是國外都遇到了巨大障礙，因此2021Q1整個跨境產(chǎn)業(yè)鏈將迎來低基數(shù)的時間窗口，市場會看到整個跨境電商產(chǎn)業(yè)鏈的同比大幅增長。

    4、中國跨境電商運(yùn)營及供應(yīng)鏈能力全球領(lǐng)先

    中國的電商滲透率以及電商運(yùn)營能力處于全球領(lǐng)先水平。在復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏上，受益于我國優(yōu)秀的疫情控制能力，中國在供給能力率先恢復(fù)，并將維持高水平。

    5、行業(yè)層面服務(wù)商機(jī)會最為穩(wěn)定

    跨境電商板塊整體環(huán)節(jié)參與者眾多，每個環(huán)節(jié)均可能出現(xiàn)率先實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)的公司。在整個跨境產(chǎn)業(yè)鏈中，服務(wù)商的機(jī)會預(yù)計最為穩(wěn)定，比如B2B全鏈路服務(wù)商龍頭焦點科技；同時新型制造工廠、品牌商、渠道商都存在發(fā)展機(jī)會，包括2021年將IPO的Shein、安克創(chuàng)新、吉宏股份、VESYNC等。

    風(fēng)險提示

    1、全球疫情反復(fù)

    2、地緣政治風(fēng)險