機(jī)器視覺行業(yè)告：工業(yè)智能制造之眼 機(jī)器視覺行業(yè)百花齊放

機(jī)器視覺極大提升生產(chǎn)智能化程度,下游應(yīng)用廣泛,我國機(jī)器視覺行業(yè)處于快速發(fā)展階段。 機(jī)器視覺是指給機(jī)器安裝攝像鏡頭并配備計算機(jī)以代替人眼獲取外界信息,進(jìn)行分析處理,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)檢測和控制的裝置;檢測、識別、定位、測量是目前機(jī)器視覺的主要功能。機(jī)器視覺系統(tǒng)的工作原理與人比較相似,鏡頭、攝像機(jī)與圖像采集卡相當(dāng)于眼睛,圖像處理系統(tǒng)則相當(dāng)于大腦,具體的工作過程為圖像獲取、圖像傳輸、圖像處理,根據(jù)圖像處理結(jié)果選擇執(zhí)行決策、傳輸控制信息、執(zhí)行機(jī)構(gòu)執(zhí)行命令。機(jī)器視覺下游應(yīng)用廣泛,包括消費(fèi)電子、工業(yè)檢測、汽車制造等。

機(jī)器視覺行業(yè)競爭激烈,國內(nèi)廠商在產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)追趕海外龍頭,國產(chǎn)替代進(jìn)程不斷加速。1)①光源:市場競爭激烈,國內(nèi)廠商在技術(shù)上與國際品牌差距較少,奧普特光源技術(shù)擁有全球領(lǐng)先水平;②工業(yè)鏡頭及相機(jī):國內(nèi)公司產(chǎn)品逐漸成熟,從中低端市場切入,搶占海外公司市場份額;③算法軟件:由于算法庫開發(fā)周期長、投入大,國內(nèi)公司普遍選擇基于OpenCV 等開源視覺算法庫開發(fā)自身應(yīng)用算法庫,凌云光自主研發(fā)的VisionWare 算法平臺相比海外算法庫,定位算法效率擁有優(yōu)勢,識別算法的識別率基本相當(dāng);2)設(shè)備集成:以天準(zhǔn)科技、矩子科技為代表的國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品的關(guān)鍵性指標(biāo)已達(dá)到國際水平,國際認(rèn)可度持續(xù)提高。隨著國內(nèi)廠商技術(shù)不斷改善,本土機(jī)器視覺企業(yè)銷售額持續(xù)提升,國產(chǎn)品牌銷售占比已從2016 年的39.0%提升至48.7%,預(yù)計2020-2022 年,國產(chǎn)品牌市場占有率將超過國外。

短中長期多重因素推動機(jī)器視覺市場需求快速提升,預(yù)計25 年市場規(guī)模突破390 億。1)從長期來看,未來人口老齡化及勞動力價格上漲將帶來機(jī)器替人剛需,機(jī)器視覺設(shè)備將逐步代替人工。2)從中期來看,機(jī)器視覺下游應(yīng)用廣闊,滲透率持續(xù)提升,3C 領(lǐng)域:終端客戶對機(jī)器視覺需求從手機(jī)擴(kuò)展至平板、耳機(jī)、手表等;鋰電領(lǐng)域:除攪拌外,在涂布、輥壓、卷繞、入殼等各工序都有機(jī)器視覺應(yīng)用,且視覺技術(shù)同樣適用于4680 等新電池;半導(dǎo)體、光伏等領(lǐng)域:晶圓缺陷檢測設(shè)備、光伏硅片分選設(shè)備等需求提升顯著。3)從短期來看,制造業(yè)固定資產(chǎn)開支回暖、國產(chǎn)替代加速,將加速機(jī)器視覺設(shè)備需求釋放。依據(jù)中國機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù),預(yù)計未來市場規(guī)模保持25-30%增長,25 年突破390 億。

對標(biāo)海外基恩士、康耐視成長路徑,建議重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)的龍頭。對于工業(yè)機(jī)器視覺產(chǎn)品而言,一方面,光源、工業(yè)鏡頭和相機(jī)是核心硬件部件,是企業(yè)創(chuàng)新能力的重要體現(xiàn);另一方面,軟件技術(shù)壁壘較高,在軟件算法層面能夠針對行業(yè)和制造工藝進(jìn)行深度定制的企業(yè)將擁有核心競爭優(yōu)勢。我們建議優(yōu)選擁有核心部件技術(shù)及獨(dú)立軟件算法的企業(yè),如:奧普特(國內(nèi)唯一自主產(chǎn)品覆蓋整個中段產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè))、凌云光(國內(nèi)企業(yè)市占率第一)、天準(zhǔn)科技(尺寸測量龍頭;通過與地平線合作切入智能駕駛領(lǐng)域)、矩子科技(3D 缺陷檢測龍頭)、奧比中光(3D 視覺傳感器龍頭)。

風(fēng)險提示:行業(yè)新領(lǐng)域拓展緩慢的風(fēng)險;宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致行業(yè)需求下滑的風(fēng)險;未來被新技術(shù)替代的風(fēng)險等。

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