摘要：氫燃料電池汽車作為新能源汽車領(lǐng)域的重要分支，在京津冀、上海、廣東等五大示范城市群的引領(lǐng)與帶動下，行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健且持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示：2024年全年燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別為5548輛和5405輛，雖然同比分別下降10.4%和12.6%，出現(xiàn)階段性回調(diào)，但縱觀2016-2024年的發(fā)展軌跡，行業(yè)仍以31.28%（產(chǎn)量）與30.85%（銷量）的年均復(fù)合增長率強(qiáng)勁攀升，彰顯出長期發(fā)展的澎湃動能。從區(qū)域市場格局看，行業(yè)呈現(xiàn)出顯著的差異化發(fā)展特征，示范城市群憑借政策與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢持續(xù)領(lǐng)跑，河北、山東等非示范區(qū)域則依托自身資源稟賦加速布局，共同構(gòu)筑起氫燃料電池汽車市場的多元生態(tài)。

一、綜述

1、定義及分類

氫燃料電池汽車是以氫氣為能源，通過燃料電池將化學(xué)能直接轉(zhuǎn)化為電能驅(qū)動車輛的新能源汽車，具有零排放、高效能等優(yōu)勢。其核心分類依據(jù)動力系統(tǒng)：1）純?nèi)剂想姵匦停O少見）；2）燃料電池+動力電池混合動力型（主流，燃料電池供能，電池提供峰值功率并回收制動能量）；3）燃料電池增程式（燃料電池僅為電池充電）。此外，按用途則涵蓋乘用車、商用車（公交、物流車，尤其是潛力巨大的重卡）及特種車輛。目前，氫燃料電池重卡憑借其長續(xù)航、大載重等優(yōu)勢，成為行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向。

2、行業(yè)政策

（1）主管部門和監(jiān)管體制

中國氫燃料電池汽車行業(yè)的主管部門涵蓋工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、國家能源局等，各部門協(xié)同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。工信部聯(lián)合多部門推動示范城市群建設(shè)與車輛推廣，國家發(fā)改委落實(shí)氫能中長期規(guī)劃以拓展應(yīng)用場景，國家能源局則明確要求地方建立氫能管理體制，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策與規(guī)劃指引。

監(jiān)管體制圍繞政策落地、安全保障、技術(shù)創(chuàng)新等展開。地方政府需結(jié)合實(shí)際制定規(guī)劃政策，建立健全氫能全鏈條安全監(jiān)管機(jī)制，支持技術(shù)創(chuàng)新與示范項(xiàng)目，推動信息平臺建設(shè)，并建立跨部門協(xié)調(diào)機(jī)制，確保氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)在安全、有序的環(huán)境中高質(zhì)量發(fā)展。

（2）行業(yè)相關(guān)政策

氫燃料電池汽車作為氫能產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵一環(huán)，近年來備受關(guān)注。我國高度重視氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極布局謀篇。2022年3月，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布的《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021 - 2035年）》明確賦予氫能能源屬性，使其成為未來國家能源體系的重要組成部分，旨在充分發(fā)揮氫能清潔低碳的特性，推動交通、工業(yè)等用能終端以及高耗能、高排放行業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型。同時(shí)，該規(guī)劃還確立了氫能作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)方向的地位，是構(gòu)建綠色低碳產(chǎn)業(yè)體系、打造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級新增長點(diǎn)的關(guān)鍵力量。規(guī)劃提出，到2025年，我國要基本掌握氫燃料電池核心技術(shù)和制造工藝，燃料電池車輛保有量將達(dá)到約5萬輛。2024年12月，工信部等三部門又印發(fā)《加快工業(yè)領(lǐng)域清潔低碳?xì)鋺?yīng)用實(shí)施方案》，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)開發(fā)大功率、高效率、長壽命的燃料電池等關(guān)鍵技術(shù)，鼓勵燃料電池汽車示范項(xiàng)目就近利用高品質(zhì)工業(yè)副產(chǎn)氫和可再生能源制氫，并推動建設(shè)基于分布式可再生能源的制氫加氫一體站，為氫燃料電池汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。

3、行業(yè)壁壘

（1）核心技術(shù)壁壘高

氫燃料電池汽車的核心競爭力取決于技術(shù)自主性，但中國在這一領(lǐng)域仍面臨關(guān)鍵短板。例如，質(zhì)子交換膜作為電堆性能的核心，其壽命和穩(wěn)定性直接影響燃料電池效率，但目前全球僅美國杜邦、日本旭化成等少數(shù)企業(yè)掌握成熟技術(shù)，國產(chǎn)產(chǎn)品在壽命和成本上與進(jìn)口產(chǎn)品存在顯著差距。此外，儲氫閥門等關(guān)鍵部件也長期依賴進(jìn)口，技術(shù)驗(yàn)證周期長，市場信任度不足。這些技術(shù)瓶頸限制了氫燃料電池汽車的性能提升和成本降低，進(jìn)而影響了其商業(yè)化進(jìn)程。

（2）成本壁壘

氫燃料電池汽車的成本劣勢貫穿產(chǎn)業(yè)鏈上下游。一輛氫燃料電池重卡售價(jià)普遍超100萬元，是柴油重卡的3倍、純電動重卡的2倍，核心原因在于電堆成本占比超50%，而國產(chǎn)電堆單價(jià)仍較高。同時(shí)，氫氣成本也難以降低，當(dāng)前中國綠氫占比不足5%，灰氫成本較高，導(dǎo)致加氫成本顯著高于柴油。此外，基礎(chǔ)設(shè)施投入巨大，單個加氫站建設(shè)成本超1000萬元，且因利用率低，投資回收期長達(dá)10年以上。這些成本因素共同構(gòu)成了氫燃料電池汽車推廣的障礙。

（3）基礎(chǔ)設(shè)施壁壘

基礎(chǔ)設(shè)施不足是氫燃料電池汽車推廣的致命傷。加氫站“孤島效應(yīng)”導(dǎo)致車輛運(yùn)營半徑受限，難以滿足長途物流需求。盡管中國已建成一定數(shù)量的加氫站，但與加油站和充電樁相比，數(shù)量仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，且分布不均。此外，政策執(zhí)行“雷聲大雨點(diǎn)小”，地方細(xì)則落地緩慢，非示范城市因無補(bǔ)貼，氫能重卡推廣近乎停滯。這些基礎(chǔ)設(shè)施短板限制了氫燃料電池汽車的使用便利性和市場接受度。

4、發(fā)展歷程

中國氫燃料電池汽車行業(yè)經(jīng)歷了從技術(shù)探索到商業(yè)化示范的演進(jìn)歷程。2001年至2015年為技術(shù)積累期，通過國家項(xiàng)目引導(dǎo)、校企聯(lián)合開發(fā)及重大活動試運(yùn)營，企業(yè)完成燃料電池汽車技術(shù)探索與優(yōu)化，達(dá)到量產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)；2016年至2022年為示范推廣期，國家將氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，出臺多項(xiàng)規(guī)劃與政策，通過“以獎代補(bǔ)”方式支持燃料電池汽車城市群示范項(xiàng)目，推動商用車規(guī)?；痉哆\(yùn)營；2023年以來，行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化加速發(fā)展新階段。2023年示范城市群擴(kuò)容至5個，盡管2024年行業(yè)出現(xiàn)短期波動，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)同比下降，但長期趨勢仍指向增長。當(dāng)前，行業(yè)正以技術(shù)迭代降本、基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)鏈、應(yīng)用場景拓展為抓手，向全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新的高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)。

二、產(chǎn)業(yè)鏈

1、產(chǎn)業(yè)鏈分析

中國氫燃料電池汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游緊密相連，上游聚焦核心零部件供應(yīng)，包括氫燃料電池、電機(jī)及電控系統(tǒng)、汽車電子、汽車零部件等，其中氫燃料電池的關(guān)鍵材料如質(zhì)子交換膜、催化劑等國產(chǎn)化率有待提升，影響成本與技術(shù)自主性；中游為氫燃料電池汽車制造，以商用車為主導(dǎo)，宇通客車、福田汽車等企業(yè)占據(jù)主要市場份額，行業(yè)集中度較高但競爭格局未定；下游涵蓋運(yùn)營服務(wù)與應(yīng)用，如商用車、乘用車、特種車輛、售后維修等。目前，終端以商用車（客車/重卡）為主導(dǎo)應(yīng)用，而乘用車仍處探索階段，行業(yè)整體仍處于發(fā)展初期。氫燃料電池汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈

氫燃料電池

北京億華通科技股份有限公司

上海重塑能源科技有限公司

國鴻氫能科技（嘉興）股份有限公司

東方電氣（成都）氫能科技有限公司

電機(jī)及電控系統(tǒng)

武漢菱電汽車電控系統(tǒng)股份有限公司

深圳市英威騰電氣股份有限公司

深圳市藍(lán)海華騰技術(shù)股份有限公司

鄭州中電新能源汽車有限公司

上海藍(lán)箭電控設(shè)備成套有限公司

四川省環(huán)宇電控制造有限公司

汽車電子

寧波均勝電子股份有限公司

惠州市德賽西威汽車電子股份有限公司

惠州市華陽集團(tuán)股份有限公司

北京經(jīng)緯恒潤科技股份有限公司

大明電子股份有限公司

富奧汽車零部件股份有限公司

深圳市豪恩汽車電子裝備股份有限公司

合興汽車電子股份有限公司

上海維科精密模塑股份有限

汽車零部件

華域汽車系統(tǒng)股份有限公司

寧波均勝電子股份有限公司

福耀玻璃工業(yè)集團(tuán)股份有限公司

賽輪集團(tuán)股份有限公司

立中四通輕合金集團(tuán)股份有限公司

寧波繼峰汽車零部件股份有限公司

上游

宇通客車股份有限公司

北汽福田汽車股份有限公司

上海汽車集團(tuán)股份有限公司

東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司

中游

商用車

乘用車

特種車輛

售后維修

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）宇通客車股份有限公司

宇通客車股份有限公司作為中國氫燃料電池汽車行業(yè)的代表企業(yè)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)與市場拓展能力。公司憑借豐富的產(chǎn)品線，滿足不同市場需求，在燃料電池領(lǐng)域成果顯著，通過開發(fā)高速長續(xù)航與氫電增程動力系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)批量推廣并提升整車?yán)m(xù)航，關(guān)鍵零部件自主國產(chǎn)化應(yīng)用降低成本，同時(shí)借助車聯(lián)網(wǎng)平臺大數(shù)據(jù)完善氫安全技術(shù)，鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位。經(jīng)營方面，2024年公司營業(yè)收入及歸母凈利潤分別為372.18億元和11.36億元，同比分別增長37.63%和126.53%。2025年一季度，公司營業(yè)收入及歸母凈利潤分別增長-3.0%和14.91%，盡管一季度營收微降，但利潤仍保持增長。

（2）北汽福田汽車股份有限公司

北汽福田汽車股份有限公司作為中國氫燃料電池汽車行業(yè)的關(guān)鍵代表，積極順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，加速轉(zhuǎn)型升級步伐。其堅(jiān)持多技術(shù)路線并行的戰(zhàn)略，構(gòu)建起完善的新能源產(chǎn)品矩陣，展現(xiàn)出強(qiáng)大的前瞻性與布局能力。2024年，公司新能源戰(zhàn)略深入推進(jìn)，不僅在三電和氫燃料等核心技術(shù)上實(shí)現(xiàn)自主可控，還打造專屬整車平臺架構(gòu)并發(fā)布生態(tài)品牌，構(gòu)建一體化生態(tài)解決方案，全方位提升競爭力。在產(chǎn)品端，重卡、輕卡、中VAN平臺等細(xì)分市場新品不斷，覆蓋廣泛且競爭力持續(xù)提升，新能源銷量與市場占有率雙增長。2025年一季度，公司營業(yè)收入及歸母凈利潤分別148.01億元和4.36億元，同比分別增長15.01%和70.08%，營收與利潤也保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢，未來發(fā)展前景廣闊。

三、行業(yè)現(xiàn)狀

氫燃料電池汽車作為新能源汽車領(lǐng)域的重要分支，在京津冀、上海、廣東等五大示范城市群的引領(lǐng)與帶動下，行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健且持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示：2024年全年燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別為5548輛和5405輛，雖然同比分別下降10.4%和12.6%，出現(xiàn)階段性回調(diào)，但縱觀2016-2024年的發(fā)展軌跡，行業(yè)仍以31.28%（產(chǎn)量）與30.85%（銷量）的年均復(fù)合增長率強(qiáng)勁攀升，彰顯出長期發(fā)展的澎湃動能。從區(qū)域市場格局看，行業(yè)呈現(xiàn)出顯著的差異化發(fā)展特征，示范城市群憑借政策與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢持續(xù)領(lǐng)跑，河北、山東等非示范區(qū)域則依托自身資源稟賦加速布局，共同構(gòu)筑起氫燃料電池汽車市場的多元生態(tài)。

四、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政策驅(qū)動與戰(zhàn)略定位明確，為行業(yè)發(fā)展提供頂層支撐

中國氫燃料電池汽車行業(yè)受益于國家戰(zhàn)略層面的高度關(guān)注與系統(tǒng)性政策支持。自《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021—2035年）》發(fā)布以來，氫能被明確納入國家能源體系，燃料電池汽車成為“雙碳”目標(biāo)下的重要技術(shù)路徑。國家通過“以獎代補(bǔ)”機(jī)制推動燃料電池汽車城市群示范項(xiàng)目，已覆蓋京津冀、上海、廣東等5大區(qū)域，形成規(guī)?；痉缎?yīng)。地方政府同步出臺配套政策，如海南對氫能車輛高速通行費(fèi)全免、河南對加氫站建設(shè)給予千萬級補(bǔ)貼，加速構(gòu)建“政策-技術(shù)-市場”的協(xié)同生態(tài)。這種“中央統(tǒng)籌+地方落實(shí)”的模式，為行業(yè)提供了清晰的戰(zhàn)略方向與穩(wěn)定的政策預(yù)期，有效降低了企業(yè)研發(fā)與市場推廣的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，推動成本下降與性能提升

技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)鏈成熟是氫燃料電池汽車發(fā)展的核心驅(qū)動力。近年來，中國在燃料電池電堆、膜電極、雙極板等關(guān)鍵材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)化突破，電堆功率密度從2015年的2kW/L提升至2024年的4.5kW/L，壽命突破2萬小時(shí)，系統(tǒng)成本年均下降10%-15%。例如，國鴻氫能、新源動力等企業(yè)已實(shí)現(xiàn)電堆批量生產(chǎn)，成本較進(jìn)口產(chǎn)品降低40%以上。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同效應(yīng)顯著：上游綠氫制備成本因可再生能源電價(jià)下降而降低30%，中游儲運(yùn)技術(shù)突破（如70MPa儲氫罐）提升加氫效率，下游整車企業(yè)（如宇通、福田）推出覆蓋重卡、公交、物流車的全場景產(chǎn)品矩陣。這種全鏈條技術(shù)迭代與成本優(yōu)化，使得氫燃料電池汽車在經(jīng)濟(jì)性上逐步接近傳統(tǒng)燃油車與純電動車。

（3）市場需求與場景適配，激發(fā)行業(yè)規(guī)?；瘧?yīng)用潛力

氫燃料電池汽車在特定場景中的不可替代性，為其商業(yè)化提供了廣闊空間。在重卡領(lǐng)域，氫能重卡憑借長續(xù)航（單次加氫超500公里）、快速補(bǔ)能（3-5分鐘）和低溫適應(yīng)性（-30℃正常啟動）的優(yōu)勢，成為港口、礦山、鋼鐵廠等固定路線運(yùn)輸?shù)氖走x方案。例如，唐山港已投入運(yùn)營200輛氫能重卡，年減排二氧化碳超10萬噸。在公共交通領(lǐng)域，北京、上海等城市的氫能公交車實(shí)現(xiàn)“零排放、低噪音”運(yùn)營，單日行駛里程超300公里，滿足城市客運(yùn)需求。此外，隨著儲能、分布式發(fā)電等跨界應(yīng)用場景的拓展，氫燃料電池汽車正從“交通工具”向“移動能源載體”轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步釋放市場需求。

2、不利因素

（1）技術(shù)瓶頸制約產(chǎn)業(yè)突破

氫燃料電池汽車行業(yè)在核心技術(shù)領(lǐng)域仍面臨顯著瓶頸。燃料電池電堆的功率密度、耐久性和低溫啟動性能等關(guān)鍵指標(biāo)尚未達(dá)到商業(yè)化要求，例如，當(dāng)前部分燃料電池系統(tǒng)的效率僅為40%—50%，與理論值存在較大差距；使用壽命一般在5000—10000小時(shí)左右，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)燃油發(fā)動機(jī)的使用壽命。此外，質(zhì)子交換膜、催化劑等核心材料高度依賴進(jìn)口，導(dǎo)致成本居高不下，技術(shù)自主性不足也限制了產(chǎn)品迭代速度。整車技術(shù)積累方面，動力系統(tǒng)匹配、集成與控制技術(shù)仍處于研發(fā)階段，發(fā)動機(jī)可靠性、穩(wěn)定性、耐久性等低于國際水平，難以滿足大規(guī)模商業(yè)化需求。

（2）成本高昂削弱市場競爭力

成本問題是氫燃料電池汽車行業(yè)發(fā)展的核心障礙。制造成本方面，燃料電池系統(tǒng)復(fù)雜制造工藝和前沿技術(shù)要求推高了單車成本，例如，氫燃料電池乘用車造價(jià)大約是當(dāng)前鋰離子電動汽車/燃油車的1.5—4倍，從商用車角度看，同樣是8.5米長的公交車，燃油車型售價(jià)約60萬元左右，純電動車型售價(jià)約120萬元左右，氫燃料電池車型售價(jià)要達(dá)到160萬元至180萬元。使用成本上，加氫費(fèi)用高昂，國內(nèi)加氫站的氫氣價(jià)格普遍在每公斤60—80元左右，相比之下，汽油按每升8元計(jì)算，百公里油耗8升的傳統(tǒng)燃油車，百公里燃料成本約64元，而百公里電耗15度，每度電0.5元的純電動車，百公里用電成本僅7.5元。高昂的成本導(dǎo)致車輛售價(jià)和運(yùn)營成本遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車和純電動汽車，削弱了其在市場中的競爭力。

（3）基礎(chǔ)設(shè)施與市場認(rèn)知不足限制推廣

基礎(chǔ)設(shè)施不完善和市場認(rèn)知度低是氫燃料電池汽車行業(yè)推廣的兩大難題。加氫站建設(shè)成本高，平均約1500萬元，且分布不均，截至2024年，全國加氫站累計(jì)建成數(shù)量約540座，主要集中在廣東、上海、江蘇等少數(shù)地區(qū)，加氫基礎(chǔ)設(shè)施的稀缺極大地限制了氫燃料電池汽車的推廣，導(dǎo)致消費(fèi)者存在“里程焦慮”，不敢購買。同時(shí)，消費(fèi)者對氫燃料電池汽車的性能、安全性和可靠性等方面存在疑慮，相較于電動汽車，其市場認(rèn)知度較低，影響了購買意愿。此外，氫源供應(yīng)不穩(wěn)定，目前全國總體上是缺氫的，需要進(jìn)口，而氫氣進(jìn)口價(jià)格昂貴，如果是純綠氫，成本更高，這也限制了行業(yè)的發(fā)展。

五、競爭格局

中國氫燃料電池汽車行業(yè)企業(yè)競爭格局呈現(xiàn)多元化與集中化并存的特點(diǎn)。一方面，傳統(tǒng)商用車巨頭如宇通集團(tuán)、福田汽車等憑借深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與品牌影響力，在氫燃料電池商用車領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，產(chǎn)品覆蓋公交、物流、重卡等多個細(xì)分市場；另一方面，新興科技企業(yè)與專業(yè)氫能公司如億華通、國鴻氫能、重塑科技等通過技術(shù)創(chuàng)新與模式創(chuàng)新，在燃料電池系統(tǒng)集成、核心零部件研發(fā)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)形成差異化競爭優(yōu)勢，推動行業(yè)技術(shù)迭代與成本下降。同時(shí)，隨著一汽解放、陜汽集團(tuán)等大型車企加速氫燃料電池技術(shù)布局，以及三一集團(tuán)等工程機(jī)械領(lǐng)域企業(yè)跨界參與，行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，市場集中度逐步提升，頭部企業(yè)憑借技術(shù)積累、產(chǎn)能規(guī)模與市場渠道優(yōu)勢，持續(xù)鞏固領(lǐng)先地位，而中小企業(yè)則聚焦細(xì)分領(lǐng)域或區(qū)域市場，尋求差異化發(fā)展路徑。

六、發(fā)展趨勢

中國氫燃料電池汽車行業(yè)正迎來快速發(fā)展期，技術(shù)迭代與成本下降推動產(chǎn)品性能提升，重卡等商用車領(lǐng)域應(yīng)用持續(xù)深化，同時(shí)在乘用車及非道路交通領(lǐng)域探索拓展；政策層面，從國家到地方支持力度不斷加大，補(bǔ)貼、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等政策持續(xù)完善，且示范城市群建設(shè)成效顯著，非示范區(qū)域也積極出臺突破性政策，加速市場推廣；產(chǎn)業(yè)生態(tài)上，上下游企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力增強(qiáng)，同時(shí)區(qū)域合作加強(qiáng)，各地因地制宜探索發(fā)展路徑，氫能產(chǎn)業(yè)基金等設(shè)立助力產(chǎn)業(yè)協(xié)同，行業(yè)有望通過技術(shù)、政策、產(chǎn)業(yè)協(xié)同推進(jìn)，從示范走向規(guī)?；l(fā)展。