電力設(shè)備行業(yè):風(fēng)光不改,大勢(shì)所趨
新能源車:“囚徒困境”邏輯被驗(yàn)證,風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。真鋰研究數(shù)據(jù)顯示,18 年2 月新能源汽車電池裝機(jī)量1.04GWh,同比增長(zhǎng)118.33%。其中,EV 乘用車貢獻(xiàn)裝機(jī)量0.64GWh,占比61.5%。1-2 月累計(jì)來看,總裝機(jī)量達(dá)到2.35GWh,同比增長(zhǎng)259.54%。
電信運(yùn)營(yíng)行業(yè):貿(mào)易戰(zhàn)不改“中華”崛起之路
核心觀點(diǎn):本周中美貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)資本市場(chǎng)強(qiáng)烈反應(yīng)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署針對(duì)中國(guó)的總統(tǒng)備忘錄,將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品大規(guī)模征收高額關(guān)稅、對(duì)中資投資美國(guó)設(shè)限并在世貿(mào)組織采取針對(duì)中國(guó)的行動(dòng)等。
計(jì)算機(jī)行業(yè):計(jì)算機(jī)板塊一季報(bào)前瞻
市場(chǎng)回顧:上周滬深300指數(shù)下跌3.73%,中小板指數(shù)下跌5.48%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.24%,計(jì)算機(jī)(中信)指數(shù)下跌6.41%。板塊個(gè)股漲幅前五名分別為:神州信息、真視通、信息發(fā)展、久遠(yuǎn)銀海、南威軟件;跌幅前五名分別為:漢鼎宇佑、中遠(yuǎn)?？啤⑹畔?、銀江股份、立思辰。
軍工行業(yè):軍工,2018不得不配的行業(yè)
上周申萬國(guó)防軍工指數(shù)下跌2.83%,同期上證綜指下跌3.58%,創(chuàng)業(yè)板指下跌5.23%,申萬國(guó)防軍工指數(shù)跑贏上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指。1、從細(xì)分板塊來看,上周國(guó)防軍工板塊2.83%的跌幅在申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅排名靠前。
化工行業(yè):本周原油價(jià)格整體上漲,化工品價(jià)格下跌明顯
本周化工品市場(chǎng)整體偏弱,部分化工品價(jià)格進(jìn)一步下跌。所追蹤的130 個(gè)產(chǎn)品中,有64 種產(chǎn)品價(jià)格下跌,較上周增加7 種,剔除41 種價(jià)格沒有變化的產(chǎn)品后,價(jià)格上漲品種為25 種,比上周減少11 種。本周價(jià)格上漲明顯的品種有:甲醇、聚合MDI、小氮肥、液氯、螢石粉以及鈷材料等;價(jià)格下跌的明顯產(chǎn)品有:煤化工產(chǎn)品、石化產(chǎn)品、塑料產(chǎn)業(yè)鏈、聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈、化纖、天膠、合成橡膠、復(fù)合肥、農(nóng)藥、電石法PVC 以及鎳材料等。
有色金屬行業(yè):繼續(xù)關(guān)注鋰鈷板塊及小金屬鍺、鉬
1、新能源鋰鈷機(jī)會(huì)持續(xù):上周新能源板塊受中美貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)影響有一定程度的回調(diào),但我們認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)的影響有限,新能源板塊的基本面沒有變。我們2月12日/26日?qǐng)?bào)告闡述的“四重底”持續(xù)強(qiáng)調(diào)節(jié)前就是新能源年內(nèi)的底部。
機(jī)械設(shè)備行業(yè):貿(mào)易戰(zhàn)將利好先進(jìn)制造國(guó)產(chǎn)化提速
3月23日,特朗普正式簽署對(duì)華貿(mào)易備忘錄,宣布將可能對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的600億美元商品加征關(guān)稅,并限制中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資并購。我們認(rèn)為這主要產(chǎn)生兩方面的影響:其一、產(chǎn)能主要集中在中國(guó)、而設(shè)備龍頭也分布在中國(guó)的產(chǎn)業(yè),如光伏、鋰電等,預(yù)計(jì)貿(mào)易戰(zhàn)使美國(guó)將加大本土化生產(chǎn),這些公司海外訂單有望超市場(chǎng)預(yù)期。推薦全球光伏設(shè)備龍頭晶盛機(jī)電、全球鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能、璞泰來、科恒股份等。
汽車行業(yè):車市銷量增速環(huán)比稍顯回落,整體走勢(shì)保持平穩(wěn)
周觀點(diǎn)更新:根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù),3月第2周日均零售銷量4.7萬臺(tái),同比增長(zhǎng)3.9%,累計(jì)前兩周日均零售銷量4.7萬輛,同比增長(zhǎng)6.1%,第2周日均批發(fā)銷量5.6萬輛,同比增長(zhǎng)11.5%,累計(jì)前兩周日均批發(fā)銷量5.7萬輛,同比增長(zhǎng)15.5%。
醫(yī)藥生物行業(yè):關(guān)注維生素板塊投資機(jī)會(huì)
本周醫(yī)藥生物指數(shù)上漲6.08%,領(lǐng)先滬深300指數(shù)3.78個(gè)百分點(diǎn),在申萬醫(yī)藥二級(jí)子行業(yè)中,呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì),其中醫(yī)療服務(wù)板塊上漲幅度最大為8.14%,而中藥板塊上漲幅度最小為5.27%。
中國(guó)房地產(chǎn):房產(chǎn)稅,優(yōu)化地方稅收結(jié)構(gòu),但可能并非主要調(diào)控手段
國(guó)外房地產(chǎn)稅比較。香港和新加坡主要通過房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)的征稅來調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場(chǎng),尤其是針對(duì)外地買家征收高額印花稅。而房產(chǎn)稅的市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用并不明顯,這也與兩地的低稅環(huán)境有關(guān)。
新能源行業(yè):第二批目錄下發(fā),三元高鎳化趨勢(shì)顯著
本周上證綜指上漲1.62%,中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)上漲2.53%,本周新能源覆蓋板塊均表現(xiàn)較好,鋰電池指數(shù)上漲2.71%,新能源汽車指數(shù)上漲2.31%,充電樁指數(shù)上漲4.10%,光伏指數(shù)上漲2.99%。
太陽能行業(yè):分布式光伏新政的序曲響起,曲調(diào)積極
事件 3月20日,國(guó)家能源局綜合司下發(fā)“關(guān)于征求《分布式發(fā)電管理辦法(征求意見稿)》意見的函”,要求各相關(guān)部門、單位于3月28日前提交反饋意見至能源局新能源司。
農(nóng)林牧漁行業(yè):禽價(jià)維持高位震蕩,豬價(jià)跌幅收窄
動(dòng)保行業(yè)直接受益于養(yǎng)殖規(guī)?；崴佟Ｊ苄颅h(huán)保法影響,2016年起我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭瓤焖偬嵘?。2016年年出欄50000頭以上規(guī)模養(yǎng)殖戶數(shù)量同比增長(zhǎng)20%。
基礎(chǔ)化工行業(yè):有機(jī)硅再次提價(jià),丙烯酸與聚酯盈利增強(qiáng)
上周布倫特期貨結(jié)算均價(jià)為65.16美元/桶,環(huán)比上漲0.21美元/桶,或0.32%,波動(dòng)范圍為64.64-66.21美元/桶。上周WTI期貨結(jié)算均價(jià)61.28美元/桶,環(huán)比下跌0.41美元/桶,或-0.67%,波動(dòng)范圍為60.71-62.19美元/桶。
農(nóng)業(yè)行業(yè):持續(xù)推薦疫苗行業(yè)龍頭,關(guān)注禽鏈產(chǎn)能去化帶來的價(jià)格上漲機(jī)會(huì)
投資建議:政策層面,農(nóng)業(yè)部改制為農(nóng)業(yè)農(nóng)村部,統(tǒng)籌規(guī)劃“大農(nóng)業(yè)”,預(yù)計(jì)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化將持續(xù)推進(jìn),繼續(xù)配置受益于行業(yè)集中度提高的行業(yè)龍頭白馬股生物股份、中牧股份、隆平高科、海大集團(tuán)、牧原股份、溫氏股份。
