磷化工行業(yè)：供給緊張疊加原料價格支撐 磷化工景氣上行
上半年受原料價格上漲及海內外需求強勁、市場供應偏緊影響，磷化工品價格上漲明顯。中期看，全球通脹以及國內外需求持續(xù)釋放下，預計磷化工板塊景氣向上趨勢尚未結束，下半年行業(yè)盈利持續(xù)性有望超市場預期，具有一體化產業(yè)鏈優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望充分受益。
房地產行業(yè)：有信心 更要有耐心
2021 年前五月新房銷售保持高景氣，30 大中城市新房銷售累計同比增長61%；其中一、二、三線城市分別累計同比增長84%、70%、35%。
食品飲料行業(yè)：可選勢頭強勁至中報 H2必選數據有望回暖
本周SW 食品飲料上漲0.30%，滬深300 上漲2.70%，板塊整體上漲。分子行業(yè)看，本周乳品行業(yè)下跌0.86%，食品綜合行業(yè)上漲0.35%，白酒行業(yè)上漲0.37%，啤酒行業(yè)上漲0.86%，肉制品行業(yè)上漲1.76%，調味發(fā)酵品行業(yè)上漲2.18%。
銅：拋儲量低于預期 價格回落下游訂單回升
本周（6月21日-6月27日，下同）銅價下跌，三大交易所庫存上升，國內社會庫存第三周下降，冶煉加工費上漲。本周倫銅價格環(huán)比1.57%，滬銅價格環(huán)比1.10%。三大交易所庫存環(huán)比+5.29%，國內社會庫存環(huán)比3.05%，SMM進口銅精礦指數（周）報39.4美元/噸，較上周五續(xù)漲1.54美元噸。
銀行行業(yè)：減費讓利降企業(yè)成本 銀保關聯(lián)交易迎強監(jiān)管
6 月25 日，央行、銀保監(jiān)等四部門印發(fā)《關于降低小微企業(yè)和個體工商戶支付手續(xù)費的通知》，自2021 年9 月30 日起施行；中支協(xié)和中銀協(xié)共同發(fā)布《關于降低小微企業(yè)和個體工商戶支付手續(xù)費的倡議書》以及《關于降低自動取款機（ATM）跨行取現(xiàn)手續(xù)費的倡議書》。
創(chuàng)新藥：“沙星”帶量采購 奈諾有望后來居上
帶量采購成為常態(tài)，第五批帶量采購完成。2021 年6 月23 日，第五批仿制藥帶量采購在上海產生中選結果，最終61 種藥品采購成功，平均降價56%。按集采前價格計算，涉及公立醫(yī)療機構采購金額550 億元，創(chuàng)下歷次集采新高。
臨期食品行業(yè)：臨期食品出圈邏輯探析
疫情期間，廠家產品滯銷，庫存積壓，臨期食品行業(yè)因上游供應增多，進入快速增長期。2021年5月，央視對臨期食品行業(yè)進行了詳細報道，這個原本低調的行業(yè)正式進入大眾消費者視野。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：如何看上市企業(yè)5月出欄數據？
4-5 月份出欄環(huán)比增速較前期有所下滑，或為冬季疫情導致一季度商品豬提前出欄。而商品豬出欄體重則環(huán)比大幅上行，5 月份出欄均重較1 季度頭均提升15kg。5 月份養(yǎng)殖企業(yè)銷售均價僅18 元/公斤，大部分企業(yè)或已出現(xiàn)虧損。整體預計二季度養(yǎng)殖板塊企業(yè)業(yè)績分化或較為明顯。重點推薦具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)牧原股份。
計算機行業(yè)：利好政策頻出 關注醫(yī)療信息化領域投資機遇
上周，國家八部委聯(lián)合發(fā)文，康復醫(yī)療再迎新變化。上周滬深300 指數下跌2.34%，申萬計算機行業(yè)下跌0.78%，跑贏指數1.56pct，在申萬一級行業(yè)中排名第9 位。我們認為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關注業(yè)績確定性強的優(yōu)質標的，推薦云計算、網絡安全、人工智能等高景氣度細分領域。
化妝品行業(yè)：5月零售同增15% 關注618銷售靚麗標的
2021.6.7-2021.6.18 上證綜指、深證成指、滬深300 分別跌1.86%、跌1.93%、跌3.40%，化妝品板塊跌1.34%，跑贏滬深300 2.06PCT。板塊對比來看，化妝品處行業(yè)中上游。個股方面，青松股份、珀萊雅、貝泰妮漲幅居前。拉芳家化、壹網壹創(chuàng)、丸美股份等跌幅居前。
植物油行業(yè)：看好植物油市場的消費結構升級
食用油按照品類可分為食用動物油和食用植物油。在我國消費結構中，食用植物油占食用油消費主導地位。食用動物油面臨一定的健康食用瓶頸，市場容量有限，目前市場需求量基本處于停滯狀態(tài)。
復合調味品行業(yè)：口味融合下的調味新趨勢
復合調味品未來10年空間達4000億，量價齊升驅動行業(yè)擴容復合調味品行業(yè)空間廣、增速高，量價齊升驅動行業(yè)快速擴容。復合調味品行業(yè)當前正處在發(fā)展階段，競爭格局相對分散。短期來看行業(yè)空間廣闊，各細分賽道機會眾多，業(yè)內公司搶占增量空間，行業(yè)集中度難以快速提高。
醫(yī)藥行業(yè)：聚焦創(chuàng)新主線 掘金消費醫(yī)療
創(chuàng)新熱潮不減，聚焦核心主線。人口老齡化程度加深，存在大量未滿足的醫(yī)療健康需求，藥審改革力度空前，帶量集采趨于常態(tài)，加速創(chuàng)新為關鍵出路，我們認為醫(yī)藥創(chuàng)新的新時代已經到來。
紡織服裝行業(yè)：板塊持續(xù)活躍 布局中報有望快速增長的龍頭
行情回顧：全周滬深300 指數下跌1.09%，創(chuàng)業(yè)板指數上漲1.72%，紡織服裝行業(yè)指數下跌1.21%，表現(xiàn)介于滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指數，其中紡織制造板塊上漲2.31%，品牌服飾板塊下跌3.55%。個股方面，我們覆蓋的九牧王、海瀾之家、七匹狼等取得了正收益。
運輸行業(yè)：低碳減排 交通運輸行業(yè)任重而道遠
交通運輸行業(yè)是重要的碳排放行業(yè)。交通運輸行業(yè)，主要通過交通工具完成人與物的空間位移。對于任何一個國家，交通運輸行業(yè)都是經濟與社會發(fā)展的基本需求與重要支柱行業(yè)，具有明顯的正經濟外部性。
化工行業(yè)：需求引領景氣 布局成長、把握周期
需求向好引領行業(yè)景氣，未來看結構性行情 化工行業(yè)下游主要產業(yè)實現(xiàn)景氣復蘇，帶動化工品需求改善，引領行業(yè)景氣。21Q1 主要化工產品價格/價差實現(xiàn)同比、環(huán)比普漲，盈利能力顯著提升。但自4 月以來主要產品上漲乏力，多數自高位回落，行業(yè)更加趨于理性。我們認為，2021 年大部分產品價格/價差同比2020 年將有顯著上漲、部分產品甚至高于2019 年水平，行業(yè)存在結構性行情。
