計(jì)算機(jī)行業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈-格局全梳理
電力IT產(chǎn)業(yè)鏈：民企差異化優(yōu)勢(shì)凸顯。我國(guó)電力產(chǎn)業(yè)網(wǎng)、電分離，主要由五大發(fā)電集團(tuán)（華能、華電、大唐、中電投、國(guó)電）與兩大電網(wǎng)（國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)）構(gòu)成。五大發(fā)電集團(tuán)均為全國(guó)性企業(yè)，而兩大電網(wǎng)具有地域性差異。
網(wǎng)絡(luò)安全：新時(shí)代、新挑戰(zhàn)、新機(jī)遇
現(xiàn)狀：安全行業(yè)正在恢復(fù)，競(jìng)爭(zhēng)格局在改善。受到疫情影響，2020年國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)增速出現(xiàn)明顯下滑，尤其是安全硬件增速下降較為顯著。
電子玻璃行業(yè)：電子玻璃國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)
電子玻璃主要分為液晶基板玻璃和蓋板玻璃兩種，可按照生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)配方劃分。電子玻璃的種類十分豐富，根據(jù)手機(jī)屏幕結(jié)構(gòu)主要分為蓋板玻璃（視窗防護(hù)玻璃）和基板玻璃。
空調(diào)行業(yè)：9月空調(diào)外銷穩(wěn)步增長(zhǎng) 行業(yè)集中度繼續(xù)提升
根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2021 年9 月空調(diào)產(chǎn)量同比-3.4%，銷量同比+0.7%，其中內(nèi)銷同比-0.2%，外銷同比+2.3%；相較19 年同期，9 月產(chǎn)量+1.1%，銷量+5.8%，內(nèi)銷-0.4%，外銷+19.3%。2021 年1-9 月累計(jì)產(chǎn)量同比+7.9%，銷量同比+9.9%，其中內(nèi)銷同比+7.8%，外銷同比+12.7%。
證券行業(yè)：市場(chǎng)波動(dòng) 關(guān)注輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)先券商
中證協(xié)發(fā)布《證券公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。明確證券公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)法律依據(jù)、基本原則、治理架構(gòu)及各責(zé)任主體職責(zé)分工，要求證券公司建立并持續(xù)完善聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和機(jī)制，同時(shí)需設(shè)置新聞發(fā)言人。
紡織服裝行業(yè)：USDA10月上調(diào)棉花總產(chǎn)預(yù)期 國(guó)際棉價(jià)下降
周部分公司發(fā)布三季報(bào)預(yù)告，其中健盛集團(tuán)、欣賀股份符合預(yù)期，報(bào)喜鳥、森馬服飾、安利股份、匯潔股份、三夫戶外低于預(yù)期。報(bào)喜鳥預(yù)告21Q3 預(yù)計(jì)歸母凈利為0.87-1.23 億元、同比下降1-30%，表觀增速低于預(yù)期；但我們分析，20Q3 包含疫情防護(hù)品類貢獻(xiàn)凈利約3000 萬(wàn)、若剔除這一影響凈利為-8%-+29%。
新能源汽車行業(yè)：動(dòng)力電池產(chǎn)裝兩旺 磷酸鐵鋰裝機(jī)滲透近六成
9 月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)量繼續(xù)提升，LFP 產(chǎn)量占比達(dá)58.3%。根據(jù)CABIA 數(shù)據(jù)顯示，9 月我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量為23.2GWh，同比增長(zhǎng)168.9%，環(huán)比增長(zhǎng)18.9%。
房地產(chǎn)行業(yè)：房企風(fēng)險(xiǎn)暴露之前是否有跡可循？
觸發(fā)房企信用風(fēng)險(xiǎn)原因：信貸收縮埋下“爆雷”隱患，銷售超預(yù)期下滑加速風(fēng)險(xiǎn)暴露。房企信貸資金的收縮讓本就依靠資金驅(qū)動(dòng)的房企的資金流轉(zhuǎn)受阻，資金鏈緊繃的房企埋下風(fēng)險(xiǎn)暴露隱患。
食品飲料行業(yè)：事件催化提振白酒信心 調(diào)味品曙光初現(xiàn)
本周觀點(diǎn)：事件催化提振白酒信心，調(diào)味品曙光初現(xiàn)白酒：節(jié)前（9.27-9.30）白酒（中信）指數(shù)上漲7%，高端白酒引領(lǐng)板塊行情，茅臺(tái)新帥上任展現(xiàn)新氣象，傳遞信心、決心和同心；瀘州老窖激勵(lì)計(jì)劃出爐提振信心；中秋國(guó)慶旺季反饋白酒動(dòng)銷穩(wěn)中向好，此前短期事件性沖擊的擔(dān)憂已逐漸消弭，需求向上與結(jié)構(gòu)升級(jí)仍為主線，當(dāng)前階段多因素催化或?qū)?lái)板塊修復(fù)性上行機(jī)會(huì)，推薦高端瀘州老窖/五糧液/貴州茅臺(tái)。
母嬰行業(yè)：中國(guó)嬰童新銳品牌營(yíng)銷增長(zhǎng)白皮書
2021年第一季度中國(guó)母嬰細(xì)分類目中,包括奶粉、輔食、營(yíng)養(yǎng)品、零食在內(nèi)的嬰童食品類目同比增速最高,達(dá)到28.3%
調(diào)味品行業(yè)：迎提價(jià)利好 待行業(yè)曙光
海天味業(yè)發(fā)布《部分產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整公告》，對(duì)醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，幅度為3-7%不等，新價(jià)格將于10 月25 日起實(shí)施。
燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革點(diǎn)評(píng)：電力市場(chǎng)化進(jìn)程加快 火電壓力逐步緩解
10 月11 日，發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》，通知明確指出，按照電力體制改革“管住中間、放開兩頭”總體要求，進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用來(lái)保障電力安全供應(yīng)的穩(wěn)定性。
半導(dǎo)體行業(yè)：臺(tái)積電單月營(yíng)收再創(chuàng)新高 A股半導(dǎo)體進(jìn)入預(yù)增窗口
本周觀點(diǎn)：職教支持政策緊鑼密鼓，明確大力發(fā)展中職教育9 月26 日，教育部發(fā)布《關(guān)于推廣學(xué)校落實(shí)“雙減”典型案例的通知》，遴選了積極落實(shí)“雙減”政策、并取得一定成效的典型案例向全國(guó)學(xué)校推廣。
教育行業(yè)：職教支持政策緊鑼密鼓 明確大力發(fā)展中職教育
本周觀點(diǎn)：職教支持政策緊鑼密鼓，明確大力發(fā)展中職教育9 月26 日，教育部發(fā)布《關(guān)于推廣學(xué)校落實(shí)“雙減”典型案例的通知》，遴選了積極落實(shí)“雙減”政策、并取得一定成效的典型案例向全國(guó)學(xué)校推廣。
氫能行業(yè)：氫燃料電池汽車篇 氫風(fēng)已至 蓄勢(shì)待發(fā)
以獎(jiǎng)代補(bǔ)”政策實(shí)施，氫燃料電池車產(chǎn)業(yè)化提速氫燃料電池憑借能效高、零排放等能源優(yōu)勢(shì)，將成為氫能在交通運(yùn)輸領(lǐng)域核心增量應(yīng)用。在“2060碳中和”背景下，氫燃料電池汽車將助力交通運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)深度脫碳，且將率先在商用車尤其是重卡領(lǐng)域中得到應(yīng)用，與純電動(dòng)實(shí)現(xiàn)差異化場(chǎng)景布局。
直播電商：高速增長(zhǎng)的發(fā)現(xiàn)式電商 從電商新兵到行業(yè)C位
直播電商：激發(fā)用戶潛在需求的發(fā)現(xiàn)式電商。直播電商能激發(fā)消費(fèi)者潛在需求，降低消費(fèi)者決策周期，銷售轉(zhuǎn)化率較傳統(tǒng)電商有明顯提升（退貨率亦高）。
