旅游行業(yè)跟蹤報(bào)告：消費(fèi)政策利好 文旅行業(yè)迎來消費(fèi)回暖

本報(bào)告導(dǎo)讀：

《職工文體消費(fèi)政策》發(fā)布，推動(dòng)春秋游活動(dòng)和消費(fèi)券發(fā)放，預(yù)計(jì)將刺激文旅行業(yè)需求回暖，為相關(guān)行業(yè)帶來投資機(jī)會(huì)。

投資要點(diǎn)：

投資觀點(diǎn)：我 們認(rèn)為，龍頭旅游企業(yè)受益于政策支持，隨著職工文體消費(fèi)的增長，預(yù)計(jì)這些企業(yè)將在短期內(nèi)受益于政策推動(dòng)，長期則有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)增長。特別是在景區(qū)年票、文旅消費(fèi)券等優(yōu)惠措施的推動(dòng)下，相關(guān)行業(yè)的消費(fèi)需求將進(jìn)一步釋放，帶來潛在的增長機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注：1、旅游數(shù)據(jù)有望持續(xù)超預(yù)期，繼續(xù)看好出行鏈：

ota（攜程、同程），酒店（亞朵、華住、錦江、首旅），免稅（中國中免），景區(qū)（峨眉山、三峽旅游、長白山）等。2、競爭格局大幅改善：華圖山鼎、菜百股份、老鋪黃金等。3、紅利股：蘇美達(dá)、行動(dòng)教育、重慶百貨。4、AI+：康耐特光學(xué)、粉筆、天立國際控股、凱文教育、豆神教育、科銳國際等。5、超跌股：中國東方教育、鍋圈、高鑫零售、君亭酒店等。

四部委發(fā)文推動(dòng)職文體消費(fèi)：2026 年1 月6 日，中華全國總工會(huì)、文化和旅游部、國家電影局、國家體育總局發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)新時(shí)代職工文體工作高質(zhì)量發(fā)展，擴(kuò)大職工文體消費(fèi)的意見》（下文簡稱《意見》），表示要進(jìn)一步擴(kuò)大職工文體消費(fèi)，釋放職工消費(fèi)潛力。

《意見》指出，到2030 年，基本建成覆蓋廣泛、層級清晰、特色鮮明的職工文體活動(dòng)體系，打造一批具有全國影響力的職工文體品牌項(xiàng)目，推進(jìn)職工文體服務(wù)提質(zhì)增效，打造健康文明、昂揚(yáng)向上、全員參與的職工文化，更好滿足職工群眾多樣化、多層次、多方面的精神文化需求。

鼓勵(lì)每年最多開展四次春秋游：鼓勵(lì)提高工會(huì)經(jīng)費(fèi)中職工文體活動(dòng)支出比例。鼓勵(lì)拓展使用工會(huì)會(huì)費(fèi)開展職工文體活動(dòng)。推動(dòng)用人單位與職工就職工文體活動(dòng)、帶薪年休假開展集體協(xié)商，明確經(jīng)費(fèi)保障、時(shí)間安排等條款。擴(kuò)大職工療休養(yǎng)規(guī)模，鼓勵(lì)有條件的單位和地方加大工會(huì)經(jīng)費(fèi)對職工療休養(yǎng)的補(bǔ)助力度。鼓勵(lì)各級工會(huì)結(jié)合實(shí)際增加春秋游活動(dòng)場次，每年最多可開展4 次。

鼓勵(lì)各級工會(huì)聯(lián)合文旅、電影、體育等部門，推出面向職工的專屬優(yōu)惠文體產(chǎn)品服務(wù)，涵蓋文藝觀演、電影觀賞、賽事觀看、體育健身等領(lǐng)域。支持各地區(qū)、有關(guān)平臺、文旅企業(yè)結(jié)合職工文體需求和旅游景區(qū)實(shí)際開發(fā)旅游景區(qū)年票產(chǎn)品。鼓勵(lì)基層工會(huì)結(jié)合實(shí)際發(fā)放文旅消費(fèi)券、電影券，舉辦主旋律電影展映活動(dòng)，支持辦好“惠工院線”。鼓勵(lì)基層工會(huì)使用會(huì)費(fèi)為職工購買所在省份或區(qū)域旅游景區(qū)年票等文化旅游產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行力度或存在區(qū)域性差異化風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。

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