體育行業(yè)跟蹤報(bào)告：加強(qiáng)金融支持力度 推進(jìn)體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)

本報(bào)告導(dǎo)讀：

中國(guó)人民銀行等四部門發(fā)布金融支持體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，明確加大體育產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，并鼓勵(lì)符合條件的體育企業(yè)通過股權(quán)和債券融資，有助于激發(fā)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展活力。

投資要點(diǎn)：

體育重磅文件 發(fā)布，多類型體育上市公司均有望獲益，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。目前體育上市公司主要有三類：1）體育服務(wù)公司，包括體育賽事運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)播及體育IP 等；2）體育裝備公司，包括健身服飾、健身器械等；3）體育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括場(chǎng)館和配套等?！蛾P(guān)于金融支持體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》覆蓋上述三類公司，融資的便利程度有望獲得提升。我們認(rèn)為在體育強(qiáng)國(guó)總方針的指導(dǎo)下，后續(xù)更多具體的措施有望出臺(tái)，細(xì)化引導(dǎo)體育產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

此外，援引三體云動(dòng)微信公眾號(hào)，根據(jù)國(guó)家體育總局、三體云動(dòng)等部門和機(jī)構(gòu)發(fā)布的《2024 年中國(guó)運(yùn)動(dòng)健身行業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2024 年我國(guó)健身會(huì)員數(shù)量達(dá)8,753 萬人，相比2023 年增長(zhǎng)25%，人均消費(fèi)金額亦有明顯增長(zhǎng)。隨著AI 技術(shù)的進(jìn)步，“AI+體育”已經(jīng)在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域落地部署，AI 跑步機(jī)、AI 力量器械在健身房或居家場(chǎng)景逐漸開啟應(yīng)用進(jìn)程。在政策強(qiáng)力支持、消費(fèi)潛力充足、AI 技術(shù)迭代的背景下，我們持續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注體育板塊2025 年的投資機(jī)會(huì)。推薦標(biāo)的姚記科技，受益標(biāo)的舒華體育、英派斯、中體產(chǎn)業(yè)、力盛體育等。

事件：根據(jù)中國(guó)人民銀行官網(wǎng)（http://www.pbc.gov.cn/），2025 年4月11 日中國(guó)人民銀行聯(lián)合體育總局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，從加大體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持力度、著力提升金融服務(wù)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專業(yè)化能力、強(qiáng)化組織實(shí)施保障等三方面提出16 項(xiàng)具體措施。

加大體育基礎(chǔ)設(shè)施、體育用品制造和服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的金融支持力度?！兑庖姟分攸c(diǎn)提出要強(qiáng)化體育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)金融保障，支持體育場(chǎng)館、體育服務(wù)綜合體、冰雪運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地、高質(zhì)量戶外運(yùn)動(dòng)目的地等體育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，加大體育用品制造業(yè)、體育服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域金融供給力度，發(fā)揮金融促進(jìn)體育消費(fèi)增長(zhǎng)功能，支持金融賦能職業(yè)體育、冰雪經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升體育賽事金融服務(wù)質(zhì)效?！兑庖姟访鞔_積極滿足體育產(chǎn)品供給的資金需求，并推廣數(shù)字人民幣在體育消費(fèi)領(lǐng)域的應(yīng)用，鼓勵(lì)地區(qū)派發(fā)數(shù)字人民幣體育消費(fèi)券。

明確充分發(fā)揮股權(quán)融資和債券融資，支持體育企業(yè)上市和并購重組等?！兑庖姟诽岢鲋С址蠗l件的、產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力的體育企業(yè)通過發(fā)行上市、再融資、并購重組、新三板掛牌等方式融資發(fā)展；支持體育企業(yè)發(fā)行公司債券用于體育基礎(chǔ)設(shè)施、大型體育場(chǎng)館、體育公園、健身步道等投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)的體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。我們認(rèn)為上述措施有助于激發(fā)一二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)體育企業(yè)的活力，促進(jìn)體育上市公司開啟再融資或并購重組。

風(fēng)險(xiǎn)提示：體育相關(guān)政策落地不及預(yù)期，AI 體育應(yīng)用進(jìn)展不及預(yù)期，體育場(chǎng)館停業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

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