光伏行業(yè)：風光大基地項目加速推進 進一步支撐光伏裝機需求

青海風光大基地項目正加速推，十四五新增光伏裝機規(guī)模將達42GW。青海省第一批大基地國家下達10.9GW 項目（其中光伏8GW）目前已全部開工，預計2023 年全面建成。第二批大基地國家下達7GW 項目（其中光伏5.4GW），正在開展前期工作，部分項目陸續(xù)開工，預計2024 年建成。截至目前青海省建成光伏16.96GW，在建光伏達到22.46GW，預計到2025 年光伏將達到59GW左右。風光大基地項目有利于推動風電光伏大規(guī)模、高水平發(fā)展，同時也是我國光伏裝機需求的重要支撐部分。

9 月光伏項目開工規(guī)模超20.8GW，四季度將迎光伏傳統(tǒng)旺季。據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，8 月國內(nèi)光伏新增裝機6.74GW，同比增長64%；1-8 月累計新增光伏裝機44.47GW，同比+102%。據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)不完全統(tǒng)計，9 月國內(nèi)已有86 個光伏項目開工，總規(guī)模超20.8GW。分類型來看，集中式光伏電站開工規(guī)模達到19.9GW；分布式光伏921.8MW。我國集中式光伏在風光大基地項目的驅(qū)動下有望保持高景氣，進一步支撐光伏裝機需求，貢獻光伏裝機需求增量空間。大基地項目的有序推進，疊加分布式市場的高景氣，四季度將迎來我國光伏裝機的傳統(tǒng)旺季。

光伏產(chǎn)業(yè)跟蹤：

產(chǎn)業(yè)鏈價格：主材方面：本周電池片價格小幅上調(diào)。單晶PERC 電池片166mm 價格報1.31 元/W，較上周上漲2 分/W，單晶PERC 電池片182mm價格報1.32 元/W，較上周上漲1 分/W，單晶PERC 電池片210mm 價格維持在1.30 元/W。其他主材環(huán)節(jié)：硅料、硅片、組件價格基本持穩(wěn)。輔材方面：本周光伏玻璃價格整體持穩(wěn)，3.2mm 鍍膜光伏玻璃價格報26.5元/m2，2.0mm 鍍膜光伏玻璃價格報20.0 元/m2，與上周持平。本周EVA膠膜價格為13.5 元/m2， POE 膠膜價格為16.5 元/m2，較上周持平。

重要公司公告：德業(yè)股份、海優(yōu)新材、特變電工等公司公布項目投資公告，天宜上佳、邁為股份、金剛玻璃、雙良節(jié)能等公司公布業(yè)務合同相關公告。

行業(yè)重要新聞：隆基綠能西咸新區(qū)高效單晶電池項目正式投產(chǎn)，該項目為全球單體最大、產(chǎn)能最高的光伏電池生產(chǎn)基地，明年年中全部達產(chǎn)后可年產(chǎn)15GW。

投資策略：光伏海內(nèi)外需求旺盛，行業(yè)景氣度持續(xù)向上，大基地項目的加速推進有望進一步支撐光伏裝機需求。建議關注：1）組件：天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基綠能等；2）逆變器：德業(yè)股份、陽光電源等。輔材受主產(chǎn)業(yè)鏈博弈影響較小，建議關注四條投資主線：1）供需偏緊環(huán)節(jié)：石英和膠膜及粒子；2）經(jīng)營改善環(huán)節(jié)：熱場和支架；3）產(chǎn)業(yè)趨勢環(huán)節(jié)：鎢絲；4）預期差環(huán)節(jié)：金剛線。儲能方面：建議關注南網(wǎng)科技，科華數(shù)據(jù)，盛弘股份，科士達等。

風險提示：下游需求不及預期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。

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轉(zhuǎn)自華創(chuàng)證券有限責任公司 研究員：黃麟