環(huán)保行業(yè)碳交易：深圳試點(diǎn)碳價(jià)突破50元／噸 歐盟碳價(jià)臨近100歐元／噸

國內(nèi)：整體來看，本周（8 月15 日-8 月21 日）全國整體碳配額交易市場活躍度下降，主要原因是廣東、天津碳試點(diǎn)以及全國統(tǒng)一碳市場交易量下降較多。本周碳配額二級市場成交量共計(jì)140.41 萬噸，其中全國碳市場交易量8.08 萬噸，同比下降67.52%，碳試點(diǎn)交易量132.33 萬噸，同比下降10.6%，其中廣東、天津試點(diǎn)由于履約期結(jié)束交易量大幅下降，深圳試點(diǎn)由于履約期臨近交易量大幅上漲。從線上周均價(jià)上看，全國碳市場均價(jià)58 元/噸，同比下降0.28%，碳試點(diǎn)平均碳價(jià)47.53 元/噸，同比下降15.36%，主要原因是除了深圳、湖北，其他試點(diǎn)碳價(jià)均有下降，盡管成交量占比最大的深圳試點(diǎn)的碳價(jià)在本周迎來大漲，但其仍在各試點(diǎn)中處于中等水平。本周（8 月15 日-8 月21 日）全國整體碳信用（CCER）二級交易市場交易量小幅上漲。從交易量上看，本周CCER 交易量上漲2.12%。根據(jù)可跟蹤到的碳試點(diǎn)CCER 掛牌交易價(jià)格，價(jià)格呈上漲走勢，最近一次成交價(jià)格相對上次上漲20.00%。

國際：本周（8 月15 日-8 月21 日）國外碳配額二級市場價(jià)格整體繼續(xù)回暖，成交量漲跌不一。歐盟市場拍賣量自8 月份起大幅下降，拍賣成交價(jià)一路走高，本周五已超96 歐元/噸；二級市場EUA 期貨成交量增長18.79%，現(xiàn)貨成交量下降23.62%，期現(xiàn)貨成交均價(jià)分別上漲9.27%、9.93%，周內(nèi)碳價(jià)呈上漲趨勢，除一級市場拍賣縮緊提振碳價(jià)外，天然氣價(jià)格的走高對碳價(jià)亦有積極影響。本周英國二級市場UKA 期現(xiàn)貨成交量分別下降44.90%、89.22%，期現(xiàn)貨成交價(jià)分別上漲13.54%、14.42%，周內(nèi)碳價(jià)呈上漲走勢。韓國市場本周KAU21 現(xiàn)貨成交量大幅下降，同比減少69.48%，平均碳價(jià)略有上漲、漲幅為0.90%，周內(nèi)碳價(jià)呈上漲走勢。

相關(guān)新聞：1）8 月19 日，國家發(fā)展改革委、國家統(tǒng)計(jì)局、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快建立統(tǒng)一規(guī)范的碳排放統(tǒng)計(jì)核算體系實(shí)施方案》；2）8 月18 日，科技部、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等9 部門印發(fā)《科技支撐碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案（2022—2030 年）》。

投資建議：碳交易市場將逐步從區(qū)域試點(diǎn)階段過渡到全國交易階段。

碳交易市場體系的建立一方面有利于高排放企業(yè)通過節(jié)能減排技術(shù)降低碳排放，排放配額的市場化交易手段為其提供安排動(dòng)力及經(jīng)濟(jì)性支撐，另一方面可再生能源企業(yè)也將受益于自愿核證機(jī)制的推廣，通過CCER 交易實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值重估，同時(shí)全國碳交易市場建設(shè)初期對于相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)需求較大。

重點(diǎn)關(guān)注可再生能源、高排放龍頭及第三方服務(wù)等領(lǐng)域的相關(guān)投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：碳中和政策推進(jìn)力度不及預(yù)期，碳交易市場建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，碳交易市場活躍度不及預(yù)期。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自華寶證券股份有限公司 研究員：張錦/曾文婉