摘要：商品固化片是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一。近年來，隨著國內(nèi)居民收入的不斷提高，電子產(chǎn)品的日益普及化，消費類電子產(chǎn)品需求始終保持著高速增長及電子信息終端產(chǎn)品的快速升級，終端產(chǎn)品向多層化發(fā)展，多層板用預浸型基板材料--商品半固化片行業(yè)同步高速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2024年我國商品半固化片市場需求量增長至93498萬米，市場規(guī)模增長至192.13億元，產(chǎn)量增長至90943萬米。在政府政策支持和市場需求拉動下，我國商品半固化片行業(yè)技術水平逐步提升，市場規(guī)模不斷擴大，行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。未來，隨著技術持續(xù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)不斷升級，我國商品半固化片行業(yè)有望在全球市場中占據(jù)更加重要的地位。

一、定義及分類

商品固化片（也稱為預浸料或預浸漬材料）是一種由增強材料（如玻璃纖維、碳纖維、芳綸纖維等）和樹脂基體（如環(huán)氧樹脂、酚醛樹脂、聚酯樹脂等）通過預浸漬工藝制成的復合材料半成品。這些材料在制造過程中經(jīng)過部分固化，便于后續(xù)加工和成型，廣泛應用于航空航天、汽車、電子、建筑等領域。商品固化片是一種重要的復合材料半成品，其分類方式多樣。

二、行業(yè)政策

1、主管部門及監(jiān)管體制

商品固化片屬于電子元件及電子專用材料制造行業(yè)，中華人民共和國工業(yè)和信息化部是電子信息行業(yè)的主管部門，其主要職責包括提出新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略和政策，協(xié)調(diào)解決新型工業(yè)化進程中的重大問題，擬訂并組織實施工業(yè)、通信業(yè)、信息化的發(fā)展規(guī)劃，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和優(yōu)化升級等。中國電子電路行業(yè)協(xié)會、電子材料行業(yè)協(xié)會覆銅板材料分會是行業(yè)自律組織，主要負責產(chǎn)業(yè)與市場研究，對會員企業(yè)的公共服務，行業(yè)自律管理以及代表會員企業(yè)向政府提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議和意見等。

2、相關政策

商品固化片產(chǎn)品及其應用領域均系國家戰(zhàn)略支持的發(fā)展方向，行業(yè)的監(jiān)管體制、法律法規(guī)以及相關政策均有利于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。行業(yè)受到國家政策的大力支持，行業(yè)主要法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策如下：

三、行業(yè)壁壘

商品固化片屬于相對資本技術密集型的行業(yè)。除資本壁壘外，技術壁壘也較高，需要企業(yè)在技術和生產(chǎn)工藝方面的多年積累。此外，由于下游企業(yè)對產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性和先進性的要求日益提高，要想使產(chǎn)品成功地進入市場，需要經(jīng)過下游企業(yè)的長期認證，品牌、口碑亦會成為進入行業(yè)的障礙。

1、市場準入壁壘

商品固化片在航空航天、汽車、電子等領域的應用需要通過嚴格的行業(yè)認證（如航空領域的AS9100、汽車領域的IATF16949等）。這些應用領域客戶對供應商的資質(zhì)、技術能力和產(chǎn)品質(zhì)量要求極高，行業(yè)內(nèi)領先企業(yè)已經(jīng)建立了強大的品牌影響力和市場地位，新進入者難以在短期內(nèi)獲得客戶信任。

2、技術壁壘

商品固化片行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)。商品固化片品種較多，每類產(chǎn)品的產(chǎn)品特性、技術設計及市場競爭情況都存在顯著區(qū)別。不同的商品半固化片雖有一些共同的基本工藝，但更重要的是根據(jù)原材料材質(zhì)、精度、結(jié)構(gòu)、客戶指定的其他專門要求，確定不同的生產(chǎn)工藝。尤其是高性能固化片（如航空航天、電子領域用）對材料的一致性、穩(wěn)定性和可靠性要求極高，技術難度大。這些因素均導致進入商品固化片行業(yè)的技術壁壘較高。

3、資金壁壘

商品固化片初始生產(chǎn)線建設需要大量資金投入，包括設備采購、廠房建設和技術研發(fā)。新材料的開發(fā)和性能優(yōu)化需要長期的研發(fā)投入，資金需求大。尤其是高端商品固化片的生產(chǎn)，其技術含量高，對生產(chǎn)工藝與設備的要求嚴格，同時需具備高度潔凈的生產(chǎn)環(huán)境，上述高標準的生產(chǎn)體系的建立及營運需要投入大量的資金。同時，隨著商品固化片產(chǎn)品更新?lián)Q代速度加快、質(zhì)量標準提高以及安全及環(huán)保標準提高，企業(yè)在生產(chǎn)工藝設備、安全及環(huán)保設備、研發(fā)設施以及人員儲備方面投資增加，項目的投資成本和運營成本不斷上升，提高了行業(yè)資金門檻。因此，商品固化片生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展壯大需要龐大的資金支持。

4、人才壁壘

商品固化片是一門多學科交叉的綜合性技術，生產(chǎn)、研發(fā)的過程中集合了電工電子、材料、機械等方面相關技術，優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量保障要求企業(yè)擁有一支涵蓋電子、材料、機械等多領域?qū)＜以趦?nèi)的研發(fā)團隊以及穩(wěn)定的技術生產(chǎn)隊伍。企業(yè)培育符合上述技術要求的專業(yè)型人才，需要大量的時間積累和卓越的體系支持，因此，專業(yè)技術人才也是進入商品固化片行業(yè)的重要壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

商品固化片行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括增強材料（如玻璃纖維、碳纖維、芳綸纖維等）、樹脂（如環(huán)氧樹脂、酚醛樹脂、聚酯樹脂等）等原材料，以及固化劑、溶劑等輔料；行業(yè)中游為商品固化片生產(chǎn)，近年來，越來越多的中國企業(yè)注重自主研發(fā)，我國企業(yè)在商品半固化片制造技術方面取得了顯著進步；行業(yè)下游應用于航空航天、汽車、電子、建筑等領域。

商品固化片行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

玻璃纖維

泰山玻璃纖維有限公司

山東玻纖集團股份有限公司

臺嘉玻璃纖維有限公司

常熟江南玻璃纖維有限公司

安徽丹鳳集團桐城玻璃纖維有限公司

碳纖維

中復神鷹碳纖維股份有限公司

威海光威復合材料股份有限公司

中簡科技股份有限公司

吉林碳谷碳纖維股份有限公司

寶武碳業(yè)科技股份有限公司

樹脂

陶氏化學(中國)投資有限公司

巴斯夫(中國)有限公司

科思創(chuàng)聚合物(中國)有限公司

亨斯邁聚氨醋(中國)有限公司

萬華化學集團股份有限公司

南亞新材料科技股份有限公司

同宇新材料（廣東）股份有限公司

四川東材科技集團股份有限公司

固化劑

東莞市嘉鴻固化劑地坪有限公司

濟南圣泉集團股份有限公司

煙臺東化新材料有限公司

無錫錢廣化工原料有限公司

上游

廣東生益科技股份有限公司

南亞新材料股份有限公司

聯(lián)茂電子科技（無錫）有限公司

臺光電子材料（昆山）有限公司

中游

航空航天

汽車

電子

建筑

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）廣東生益科技股份有限公司

生益科技立足于終端功能需求的解決者，始終堅持高標準、高品質(zhì)、高性能，高可靠性，自主生產(chǎn)覆銅板、商品半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅箔板、涂樹脂銅箔、覆蓋膜類等高端電子材料。產(chǎn)品主要供制作單、雙面線路板及高多層線路板，廣泛應用于高算力、AI服務器、5G天線、新一代通訊基站、大型計算機、高端服務器、航空航天工業(yè)、芯片封裝、汽車電子、智能家居、工控醫(yī)療設備、家電、消費類終端以及各種中高檔電子產(chǎn)品中。

據(jù)企業(yè)公告數(shù)據(jù)顯示，2023年，生益科技生產(chǎn)商品半固化片16835.77萬米，比2022年同期增長0.19%；銷售商品半固化片16879.72萬米，比2022年同期增長2.30%。2024年上半年，生益科技生產(chǎn)商品半固化片9037.39 萬米，比2023年同期增長15.55%；銷售商品半固化片 9062.04 萬米，比2023同期增長14.83%；

（2）南亞新材料科技股份有限公司

南亞新材專注于覆銅板行業(yè)20余年，在覆銅板及商品固化片的技術研發(fā)和產(chǎn)品線方面不斷創(chuàng)新和拓展。目前，南亞新材已經(jīng)建立起完備、成熟的產(chǎn)品體系適應市場多元化需求，產(chǎn)品規(guī)格繁多。批量生產(chǎn)上市產(chǎn)品系列已從普通FR-4到適用于無鉛制程的普通Tg、中Tg、高Tg產(chǎn)品，無鹵素中Tg、高Tg產(chǎn)品，適用于5G時代的全面覆蓋各介質(zhì)損耗等級的高速產(chǎn)品，以碳氫、PTFE為主體的各系列高頻產(chǎn)品、車載系列產(chǎn)品以及IC封裝載板材料等。

南亞新材公司的營業(yè)收入主要來自于覆銅板、商品固化片等產(chǎn)品的銷售。據(jù)企業(yè)公告數(shù)據(jù)顯示，2023年，南亞新材商品固化片產(chǎn)量4528.39萬米，銷量4455.95萬米，實現(xiàn)營業(yè)收入5.90億元；2024年前三季度南亞新材商品固化片實現(xiàn)營業(yè)收入3.28億元。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

商品固化片是多層板生產(chǎn)中的主要材料之一。近年來，隨著國內(nèi)居民收入的不斷提高，電子產(chǎn)品的日益普及化，消費類電子產(chǎn)品需求始終保持著高速增長及電子信息終端產(chǎn)品的快速升級，終端產(chǎn)品向多層化發(fā)展，多層板用預浸型基板材料--商品半固化片行業(yè)同步高速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2024年我國商品半固化片市場需求量增長至93498萬米，市場規(guī)模增長至192.13億元，產(chǎn)量增長至90943萬米。在政府政策支持和市場需求拉動下，我國商品半固化片行業(yè)技術水平逐步提升，市場規(guī)模不斷擴大，行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。未來，隨著技術持續(xù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)不斷升級，我國商品半固化片行業(yè)有望在全球市場中占據(jù)更加重要的地位。

六、發(fā)展因素

1、機遇

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的支持

商品固化片主要用于多層印制電路板（PCB）的生產(chǎn)，電子信息產(chǎn)業(yè)是我國重點發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性支柱產(chǎn)業(yè)，PCB行業(yè)則是電子信息產(chǎn)業(yè)中活躍且不可或缺的重要組成部分。其技術水平的高低決定了一個國家電子信息產(chǎn)業(yè)的配套水平。近年來，我國政府出臺了一系列鼓勵電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點之一的電子信息產(chǎn)業(yè)，正迎來重大發(fā)展機遇，而商品固化片是我國PCB產(chǎn)業(yè)的上游的重要材料之一，也將得到國家政策的大力扶持。

（2）產(chǎn)品應用領域廣泛，市場空間廣闊

商品半固化片是制造多層PCB的關鍵原材料之一。從全球范圍來看，PCB下游主要應用行業(yè)包括通信、消費電子、汽車電子等。下游行業(yè)市場規(guī)模始終保持較為穩(wěn)定的增長趨勢，據(jù)統(tǒng)計，2023年全球通信產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模已達到約3.1萬億美元，主要應用行業(yè)存量市場規(guī)模的穩(wěn)定增長為PCB行業(yè)發(fā)展提供了基礎，同時，行業(yè)的技術革新也為PCB行業(yè)帶來了增量應用市場的快速發(fā)展，包括智能家電、5G通信、無人駕駛等技術的變革都將成為PCB市場發(fā)展新的驅(qū)動力。此外，全球人工智能、工業(yè)4.0、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的興起為PCB產(chǎn)品提供了更加廣闊的應用平臺。PCB傳統(tǒng)應用行業(yè)的穩(wěn)定增長和技術革新，以及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新機遇為PCB市場發(fā)展提供了重要保障。龐大的電子信息產(chǎn)業(yè)終端市場給商品固化片行業(yè)提供了廣闊的市場空間。

（3）中國電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整

?商品半固化片在電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中扮演著至關重要的角色?。近年來，中國電子信息產(chǎn)業(yè)一直保持快速發(fā)展的勢頭，目前中國已成為世界最重要的電子制造基地。中國電子信息產(chǎn)業(yè)鏈已日趨完善，電子行業(yè)規(guī)模大、配套能力強，產(chǎn)業(yè)集聚效應明顯。國內(nèi)印制電路板行業(yè)上游行業(yè)發(fā)展迅速，主要原材料如商品固化片等廠商具備充分生產(chǎn)供應能力，能快速響應下游客戶的需求。

（4）5G通信技術的推動

5G作為新一代信息通信技術發(fā)展的基礎工程，對于打造數(shù)字經(jīng)濟時代經(jīng)濟發(fā)展新動能、引導新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命并構(gòu)筑國際競爭優(yōu)勢，具有重要的戰(zhàn)略意義。5G應用領域十分廣泛，除了通信的基本功能，還持續(xù)滲透物聯(lián)網(wǎng)及眾多行業(yè)領域，在通信、自動駕駛、工控醫(yī)療等垂直行業(yè)的多樣化業(yè)務需求。從5G產(chǎn)業(yè)鏈演化進程來看，5G對PCB產(chǎn)品的需求遍及了建設及應用場景，尤其以前期基礎設施建設為主，包括基站系統(tǒng)、傳輸、儲存設備帶來的需求。后期隨著5G的推廣還會產(chǎn)生下游各類終端設備及應用場景如智慧城市、智能家居、智能汽車等領域的需求。目前，6G移動通信技術的發(fā)展正受到經(jīng)濟、社會、環(huán)境和技術創(chuàng)新四大驅(qū)動力的推動，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革給電子信息及上下游行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

2、挑戰(zhàn)

（1）市場競爭激烈，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化矛盾突出

由于技術水平和研發(fā)能力等方面的限制，國內(nèi)大部分商品固化片生產(chǎn)企業(yè)仍處在中低端產(chǎn)品市場，行業(yè)中存在部分技術水平較低、資金投入低的小型企業(yè)，以低質(zhì)量、低環(huán)保投入帶來的低成本沖擊商品固化片市場，通過價格競爭擠壓其他商品固化片生產(chǎn)企業(yè)的生存空間，導致市場無序競爭。與此同時，日本等國家在高端商品固化片產(chǎn)品領域仍占據(jù)一定的優(yōu)勢。高端商品固化片產(chǎn)品供應不足，對進口有所依賴，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出，這種狀況不利于我國商品固化片行業(yè)有序健康發(fā)展。

（2）國內(nèi)企業(yè)自主創(chuàng)新能力弱、研發(fā)投入不足

目前，我國已成為商品固化片制造大國，但是與歐美、日本等發(fā)達國家相比，我國產(chǎn)業(yè)技術水平仍存在較大差距。如日本在商品固化片的制造方面處于全球領先地位。我國商品固化片行業(yè)在高附加值產(chǎn)品上產(chǎn)能規(guī)模較小，產(chǎn)品制造技術和工藝有待進一步提高。另外，由于國內(nèi)企業(yè)研發(fā)投入普遍占比較低，企業(yè)研發(fā)資金投入的不足導致國內(nèi)商品固化片基礎技術研究與開發(fā)能力薄弱，科研人員缺乏，對相關技術人員和工人的基礎教育與培訓不足。專業(yè)技術人員及熟練工人的匱乏已經(jīng)成為制約行業(yè)進一步發(fā)展壯大的重要因素。

七、競爭格局

商品固化片是PCB制造過程中的一種關鍵材料，近年來，國內(nèi)印制電路板產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴大，商品固化片行業(yè)發(fā)展前景一片光明。受良好的市場前景吸引，越來越多企業(yè)布局商品半固化片市場，企業(yè)數(shù)量不斷增加，市場競爭也日漸加劇。國內(nèi)部分行業(yè)龍頭不斷加強技術和研發(fā)的力度，行業(yè)領先競爭力不斷增強。

目前，我國商品固化片生產(chǎn)企業(yè)多集中在廣東、江蘇等地區(qū)，這些地區(qū)經(jīng)濟相對發(fā)達，市場需求較大，主要企業(yè)包括廣東生益科技股份有限公司、聯(lián)茂電子科技（無錫）有限公司、臺光電子材料（昆山）有限公司、南亞電子材料（昆山）有限公司、蘇州生益科技有限公司、建滔積層板控股有限公司、南亞新材料股份有限公司等。

八、發(fā)展趨勢

商品固化片行業(yè)（也稱為預浸料行業(yè)）是復合材料領域的重要組成部分，市場前景廣闊。近年來，新技術的推廣和普及對整個社會的發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響，特別是新技術在電子產(chǎn)品的應用推動了電子產(chǎn)品向輕、薄、短、小、多功能、集成化方向發(fā)展，這必將帶動商品固化片產(chǎn)品的需求快速增長，同時推動商品固化片產(chǎn)品全面向著高性能化、輕量化、綠色環(huán)保、智能制造的方向發(fā)展。