鋼鐵
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鋼鐵行業(yè)：關(guān)注政策預(yù)期修復(fù)及下游補庫
投資建議：中長期依然看好鋼鐵。在估值歷史低位、盈利歷史中高位的大背景下，碳中和及壓減鋼產(chǎn)量大概率帶來行業(yè)供給天花板，加之原料端鐵礦、焦炭供給增加再次貢獻成本紅利，鋼鐵股中期將迎來一波業(yè)績、估值雙升的板塊性機會。
寶鋼股份：競爭優(yōu)勢凸顯 盈利能力上行
公司2020 年實現(xiàn)歸母凈利潤126.77 億元，同比升0.91%；2021 年1 季度實現(xiàn)歸母凈利潤53.59 億元，同比升247.85%，公司2021Q1 業(yè)績超出預(yù)期?？紤]到公司下游需求較強，上調(diào)公司2021-2022年EPS 為1.10/1.13 元（原0.90/0.99 元），新增2023 年EPS 預(yù)測為1.15元。參考同類公司，給予公司2021 年P(guān)E 10 倍進行估值，上調(diào)公司目標(biāo)價至11 元（原9 元），維持“增持”評級。
![鋼鐵價格漲勢兇猛，創(chuàng)歷史新高，鋼鐵股也呈現(xiàn)出多年難遇的熱度[圖]](http://img.chyxx.com/2021/05/20210511094918.jpg?x-oss-process=style/w320)
鋼鐵價格漲勢兇猛，創(chuàng)歷史新高，鋼鐵股也呈現(xiàn)出多年難遇的熱度[圖]
在全球大通脹的大背景下，疊加國內(nèi)壓降落后產(chǎn)能的政策導(dǎo)向，鋼價在歷史高位再度拉漲。鋼價的猛烈拉漲也讓下游企業(yè)壓力倍增，原本薄弱的利潤空間受到進一步積壓，下游加工制造業(yè)在產(chǎn)業(yè)陣痛中等待鋼市降溫。
![湖南省2021年第一季度經(jīng)濟迎來開門紅，國企實現(xiàn)利潤100億元，其中華菱鋼鐵貢獻最大[圖]](http://img.chyxx.com/2021/04/20210423095843.jpg?x-oss-process=style/w320)
湖南省2021年第一季度經(jīng)濟迎來開門紅，國企實現(xiàn)利潤100億元，其中華菱鋼鐵貢獻最大[圖]
4月20日，湖南省統(tǒng)計局召開的一季度湖南經(jīng)濟形勢新聞通報會上公布，一季度湖南全省地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)10223.99億元，同比增長15%(上年同期下降1.9%)。一季度，湖南省國企實現(xiàn)利潤100億元，其中華菱鋼鐵貢獻最大；湖南省工程機械出口總值11.4億元，較上年同期增長17%，三一重工、中聯(lián)重科等均有較大貢獻。
鋼鐵行業(yè)：盈利有望重返高點 鋼鐵歷史機遇到來
實體經(jīng)濟的恢復(fù)是推動全球資產(chǎn)配置的最核心要素。全球經(jīng)濟的復(fù)蘇的重大背景是全球?qū)捤深A(yù)期能夠持續(xù)，有望形成預(yù)期資產(chǎn)和實體經(jīng)濟共振的良好局面，料大宗商品的價格在此階段向上動力更強。
單日連續(xù)提價 鋼鐵進入“金三銀四”傳統(tǒng)旺季
進入鋼鐵行業(yè)“金三銀四”傳統(tǒng)旺季，國內(nèi)外共振，有望引發(fā)新一輪鋼鐵需求。隨著制造業(yè)復(fù)蘇，美國鋼鐵價格自去年8月以來，大幅飆升160%。美國新經(jīng)濟刺激政策再度加碼，大宗商品有望表現(xiàn)更為積極。在國內(nèi)，3月首周鋼鐵連續(xù)提價，機構(gòu)表示碳中和背景下，鋼材供給將受到抑制，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將再平衡。
![方大特鋼2020年業(yè)績快報發(fā)布！全年業(yè)績明顯改善[圖]](http://img.chyxx.com/2021/03/20210308093616.jpg?x-oss-process=style/w320)
方大特鋼2020年業(yè)績快報發(fā)布！全年業(yè)績明顯改善[圖]
大特鋼科技股份有限公司是遼寧方大集團下屬的上市公司之一,是一家集采礦、煉焦、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、軋材生產(chǎn)工藝于一體,具有年產(chǎn)鋼360萬噸能力的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。
“大基建”疊加“碳達峰”鋼鐵產(chǎn)業(yè)盈利彈性或釋放
3月3日，同花順鋼鐵行業(yè)板塊早盤上漲1.21%，隨后一路走高，領(lǐng)漲行業(yè)板塊。當(dāng)日鋼鐵板塊收漲6.13%，36只成分股全線上揚。其中，包鋼股份、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、沙鋼股份等7只個股漲停。此外，另有寶鋼股份、中信特鋼、南鋼股份、柳鋼股份等7只個股漲幅超6%。
工信部：四大舉措確保2021年鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量同比下降
1月26日國新辦新聞發(fā)布會上，工信部新聞發(fā)言人、運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長黃利斌介紹，鋼鐵壓減產(chǎn)量是我國完成碳達峰、碳中和目標(biāo)任務(wù)的重要舉措，工信部將從四方面促進鋼鐵產(chǎn)量壓減。工信部將研究制定相關(guān)工作方案，確保2021年全面實現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量同比下降。
![寶鋼股份2020年業(yè)績預(yù)告發(fā)布!2020年Q4業(yè)績增速超預(yù)期[圖]](http://img.chyxx.com/2021/01/20210121092432.png?x-oss-process=style/w320)
寶鋼股份2020年業(yè)績預(yù)告發(fā)布!2020年Q4業(yè)績增速超預(yù)期[圖]
公司發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，累計實現(xiàn)凈利潤125.2億元-131.2億元，同比增長1%~6%（扣非后凈利潤120.6億元~126.6億元，同比增長9%~15%），折合EPS為0.56元-0.59元。公司業(yè)績超出市場預(yù)期。
