用創(chuàng)新贏得先發(fā)優(yōu)勢 用專業(yè)穿越周期顛簸

    小荷才露尖尖角。作為一家2017年才正式開始債權計劃、股權計劃等市場業(yè)務發(fā)行工作的保險資管公司，長城財富自成立之初，就在積極探索保險資金與實體經(jīng)濟的對接問題。毋庸諱言，與成立較早的大型保險資管公司相比，中小保險資管公司在諸多方面存在劣勢。但令人欣慰的是，在短時間內，長城財富就逐步摸索出了一條適合自己的發(fā)展之路，取得了一系列可喜成就，一言以蔽之，即用價值挖掘實現(xiàn)雙贏、用創(chuàng)新贏得先發(fā)優(yōu)勢、用專業(yè)穿越周期顛簸、用合規(guī)確保行穩(wěn)致遠。

    深入價值挖掘

    實現(xiàn)險資和實體經(jīng)濟雙贏

    長城財富市場化業(yè)務制定了“回歸保險資管本源、做全生命周期安全項目”的目標。我們認為，保險業(yè)務已經(jīng)回歸了“保障”職能，保險資管業(yè)務更應該向合規(guī)、安全的方向前進；與此同時，保險姓“保”，保險資金不是為了服務而服務，首先要保證資金的安全，在資金安全的基礎上談服務，保險資金為實體經(jīng)濟提供健康的“血液”，實體經(jīng)濟為保險資金提供安全的回報，實現(xiàn)保險資金和實體經(jīng)濟的雙贏。

    作為后發(fā)的小型保險資管公司，如何與征戰(zhàn)多年的大保險資管競爭，一直是長城財富公司思考的問題，金融街集團領導和長城人壽領導十分重視市場化業(yè)務的發(fā)展，同時對風險控制要求十分嚴格。從控制風險角度堅持風險不下沉，堅持做“小而精”、“小而美”的項目，不搞“大水漫灌”，不盲目追求規(guī)模，在價值發(fā)掘中尋找企業(yè)的核心競爭力，為實體經(jīng)濟的核心競爭力提供持續(xù)有力的資金支持。

    不搞價格戰(zhàn)

    用創(chuàng)新贏得先發(fā)優(yōu)勢

    作為小型保險資管公司，長城財富不扎堆、不搞重復競爭、不搞價格戰(zhàn)。我們很清楚，在價格戰(zhàn)中小型保險資管公司無生存余地，也只能被行業(yè)吞沒。我們的制勝策略是：在時間、交易結構、企業(yè)、區(qū)域等方面做到創(chuàng)新，爭取做到“相同產(chǎn)品、價格最優(yōu)”、“相同時間、交易結構最優(yōu)”的先發(fā)優(yōu)勢。在此方面，我們已經(jīng)擁有了較為豐富的實踐經(jīng)驗，取得了一系列“實戰(zhàn)”成果。

    以濟南城建項目為例。2018年《國務院關于山東新舊動能轉換綜合試驗區(qū)建設總體方案的批復》下達，我司第一批進入相關項目和企業(yè)進行對接，創(chuàng)新性地為企業(yè)和項目設計交易結構，落實資金方案。最終為濟南新舊動能轉換的基礎設施建設項目“濟南市濟濼路穿黃隧道工程項目”和“濟南齊魯大道北延工程項目”提供了啟動資金支持，為連接濟南新舊城區(qū)鋪平了道路。

    堅守正確理念

    尋找穿越周期的標的

    2018年初，很多金融機構對于債權計劃產(chǎn)品等持有不同意見，部分機構甚至停止了債權計劃等產(chǎn)品的發(fā)行工作。但是長城財富市場化團隊堅持認為，所發(fā)行的債權計劃產(chǎn)品從中長期看是沒有問題的，對公司、對行業(yè)從長期來看是有利的。最終，我們在當年實現(xiàn)了項目大面積成功發(fā)行。在已經(jīng)發(fā)行或者正在流程中的項目中，資金投向包括雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、濟南新舊動能轉換等，使得保險資金真正用到了支持國家經(jīng)濟建設的多個方面。

    服務實體經(jīng)濟是一個長期的過程，金融環(huán)境、政策、服務企業(yè)等均可能發(fā)生變化，作為具備長線資金優(yōu)勢的險資，不得不面對宏觀環(huán)境和經(jīng)濟周期波動的影響，險資在保證合法、合規(guī)和不增加政府債務的基礎上，選取經(jīng)營穩(wěn)定和具備長期自身造血能力的實體經(jīng)濟企業(yè)至關重要。中小保險資管公司抗風險能力較弱，要更加需要慎重的選取合格企業(yè)。長城財富市場化團隊通過多年的學習和實踐，形成了一套適合險資的投資理念，選取合格企業(yè)，為實體經(jīng)濟添磚加瓦。

    監(jiān)管指明方向

    險資運作更加“陽光化”

    銀保監(jiān)會、中國保險資管業(yè)協(xié)會為我們債權計劃、股權計劃等產(chǎn)品的發(fā)行指明了方向，長城財富2018年加強了基礎設施領域項目的儲備和推進，而且2018年成功發(fā)行的項目多數(shù)為基礎設施項目，減少了不動產(chǎn)項目的發(fā)行。在嚴控風險的基礎上，優(yōu)先支持服務實體經(jīng)濟的項目落地。

    與此同時，回歸保險資管本源，加大了債權計劃、股權計劃等產(chǎn)品的投資和發(fā)行，相應地減少了其他產(chǎn)品的投資。通過債權計劃產(chǎn)品，直接對接實體經(jīng)濟的具體項目，資金用途一目了然，按照監(jiān)管要求，資金直達項目層面，真正用到項目中去，健康“血液”直達實體經(jīng)濟，發(fā)揮險資長期資金的優(yōu)勢，為實體經(jīng)濟全生命周期提供資金支持。