據中國海關總署統(tǒng)計，去年中美貿易順差為創(chuàng)紀錄的2,758億美元，而美國商務部的統(tǒng)計為3,759億美元。差異的原因包括統(tǒng)計方法、轉口貿易和服務貿易。
2017年美國對華出口商品
數據來源：公開資料整理
2017年美國對華出口服務
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據海關統(tǒng)計，2018年，中國外貿進出口總值30.51萬億元人民幣，比2017年(下同)增長9.7%。
其中，出口16.42萬億元，增長7.1%；進口14.09萬億元，增長12.9%；貿易順差2.33萬億元，收窄18.3%；按美元計價，2018年，我國外貿進出口總值4.62萬億美元，增長12.6%。其中，出口2.48萬億美元，增長9.9%；進口2.14萬億美元，增長15.8%；貿易順差3517.6億美元，收窄16.2%。
媒體總是喜歡夸張。
其實，可以理解，畢竟現在很多人沒法深度閱讀，如果不夸張一下，強調一個事件的影響，他們甚至根本看不到這件事。
但是，做投資，一定要知道，各因素對市場的影響程度，知道哪些是媒體夸張的，反思一下自己是不是低估了這件事兒的影響。
為什么券商的研究報告?zhèn)鞑バЧ缓?？很簡單，它以投資為導向，不能夸張，影響一個點就是一個點，不能為了突出某個熱點事件，說成五個點。沒辦法，性質不同。
今天最大的事情是什么？合格境外機構投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元。簡單推算，市場或迎來一萬億資金流入。
很明顯，媒體又夸張了。
原來是1500億美元的額度，現在也只用了1010.57億元，還有將近30%多的額度沒用。
所以，現在的問題根本不是額度的問題啊，是市場本身有沒有吸引力的問題。
貿易摩擦影響出現 12月份進出口數據下滑
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的確，2019年，美國股市可能會見頂回落，原因還是基本面惡化，盈利下滑。美國明星企業(yè)已經大幅下滑，這客觀上，的確限制資金回流美國。
美國不行，歐洲也不樂觀。英國退歐、歐洲議會選舉、法國改革等事件都可能成為導火索，讓歐洲歐洲市場陷入漩渦。
美歐不行了，資金往哪流？
經驗表明，在過去兩輪美股熊市中，長期經濟增長表現優(yōu)異的亞洲經濟體，比如韓國、印度等表現都不錯。
反正都是高風險，資金不如去風險溢價更高的亞洲經濟體，這是高風險偏好資金的操作。
當前的主流邏輯是什么？避險，連黃金都開始上漲了。
年初以來，股市、匯市、債市，全部上漲。有人說，人民幣有望長期穩(wěn)定，人民幣資產是避險資產，我并不認同這一點。原因有機會咱們線下再說，沒法寫出來。
人民幣升值，跟日元升值相比，簡直就是大巫見小巫。
相比人民幣 日元升值幅度更大
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日元兌人民幣持續(xù)升值
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2018 年 12 月中旬以來，全球主要國家貨幣中，日元表現亮眼，相對美元升值4.3%，人民幣才升值2.1%。
從時間節(jié)點來看，日元大幅升值的時間主要集中在12月。為什么？避險！
1、12月份，全球主要資產價格快速下跌，原油由60.27美元跌至50.34美元，標普500指數也下跌了10.92%，恐慌指數VIX由月初16.44大幅上升至月末36.07。
2、日元是傳統(tǒng)的避險資產，原因是，日元是融資貨幣，一有風吹草動，大家趕緊平倉，日元需求猛增，匯率升值；日本海外投資規(guī)模十分龐大，全球市場動蕩，大家趕緊把海外投資平倉，換回日元，日元升值。
3、在眾多避險資產中，黃金是傳統(tǒng)避險資產，美元、日元、瑞郎是典型丹避險貨幣。當地緣政治沖突或經濟風險發(fā)生時，通常黃金、美元是首選的避險工具 ；但是，當美元資產發(fā)生劇烈波動時，日元往往是更好的避險資產。
所以，在主流避險操作（risk-off）情況下，國際資金不大可能流入萬億。相反，日元資產吸引力會大大增強
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