2019年中國鈦白粉行業(yè)競爭格局、生產(chǎn)工藝對比、進(jìn)出口量及2020年企業(yè)產(chǎn)能分析：行業(yè)集中度回升，頭部企業(yè)優(yōu)勢顯現(xiàn)[圖]

    一、鈦白粉行業(yè)競爭格局

    我國鈦白粉發(fā)展于50年代中期，最早利用硫酸法生產(chǎn)電焊條用和搪瓷用非顏料級鈦白粉，80年代轉(zhuǎn)為生產(chǎn)涂料用顏料級鈦白粉，然而產(chǎn)能規(guī)模小、工藝技術(shù)落后，發(fā)展較為緩慢。進(jìn)入90年代后，我國通過引進(jìn)捷克和波蘭的鈦白粉先進(jìn)生產(chǎn)線，在此基礎(chǔ)上不斷吸收消化，行業(yè)得以快速發(fā)展，2000年后我國鈦白粉行業(yè)開始參與國際競爭。伴隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國鈦白粉產(chǎn)能于2011年超越美國，成為全球最大的鈦白粉生產(chǎn)國，2019年我國鈦白粉產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的46%。

中國鈦白粉產(chǎn)能占比不斷提高

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    鈦白粉產(chǎn)能分布依托于鈦資源分布。全球92%左右的鈦資源（鈦精礦、酸溶性鈦渣、高鈦渣）都用于生產(chǎn)鈦白粉，我國高鈦渣主要分布在遼寧、河南等地，酸溶性鈦渣主要分布于四川和云南，以上省份也是我國鈦白粉的生產(chǎn)大省。我國鈦精礦主要依靠進(jìn)口。

全球鈦白粉產(chǎn)能分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    海外鈦白粉產(chǎn)能高度集中，我國行業(yè)集中度持續(xù)提高。盡管我國占據(jù)了全球42%的鈦白粉生產(chǎn)能力，但國內(nèi)大部分企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模較小，與海外依舊存在較大的差距。全球鈦白粉企業(yè)主要集中在科慕、特諾、龍蟒佰利聯(lián)、范能拓、康諾斯五家企業(yè)手中，共計占全球產(chǎn)能的58%。我國鈦白粉行業(yè)在經(jīng)歷了以龍蟒佰利聯(lián)為首的兼并收購后，2019年已形成了以龍蟒佰利聯(lián)、中核鈦白、山東東佳、金浦鈦業(yè)、攀鋼集團(tuán)等大型集團(tuán)為主的供給格局，以上五家鈦白粉產(chǎn)能占我國總產(chǎn)能的一半。然而除這些大型集團(tuán)外，我國有將近20家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能位于5-10萬噸/年之間，產(chǎn)能小于5萬噸/年的企業(yè)多達(dá)16家，另有部分小產(chǎn)能處于停產(chǎn)狀態(tài)，整體而言單個企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模依舊有較大的提升空間。

全球鈦白粉競爭格局

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國鈦白粉競爭格局（按母公司分）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、鈦白粉行業(yè)生產(chǎn)工藝對比

    鈦白粉生產(chǎn)工藝主要有硫酸法和氯化法，我國以硫酸法為主。硫酸法生產(chǎn)工藝始于1918年，主要以鈦精礦或酸溶性鈦渣為原料，用硫酸將鈦原料分解成偏鈦酸，再進(jìn)行除雜、分離獲得鈦白粉。氯化法工藝發(fā)展較晚，用富鈦料（如天然金紅石、人造金紅石、高鈦渣等）與氯氣反應(yīng)生成四氯化鈦，再經(jīng)氧化、后處理得到鈦白粉。由于氯化法工藝具備流程短、產(chǎn)能大、環(huán)保壓力小、產(chǎn)品品質(zhì)高等優(yōu)勢，全球約有55%的鈦白粉產(chǎn)能采用氯化法工藝，但我國依舊有84%的產(chǎn)能使用高污染的硫酸法。

    現(xiàn)價下，假設(shè)同等用電、人工成本，硫酸法產(chǎn)品盈利能力略強于氯化法。外采高鈦渣（90%）的氯化法原料+能源成本較硫酸法高出約3500元/噸（扣稅），假如高鈦渣自供，考慮高鈦渣單噸盈利1000-2000元/噸，預(yù)計氯化法成本較硫酸法高出1500-2500元/噸（扣稅）。而當(dāng)前國產(chǎn)氯化法價格較硫酸法僅高出1300-1700元/噸（扣稅），硫酸法產(chǎn)品盈利能力略強于氯化法。

硫酸法和氯化法主要物料成本情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

硫酸法和氯化法性能比對

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國鈦白粉產(chǎn)能以硫酸法為主

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

前五大鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)氯化法占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、鈦白粉行業(yè)進(jìn)出口量

    我國對海外鈦白粉進(jìn)口量穩(wěn)定在約20萬噸，出口量從40萬噸增加至逾100萬噸。出口結(jié)構(gòu)近7年來發(fā)生了較大變化，2013年，中國大陸出口以中國臺灣、美國、澳大利亞、日本等發(fā)達(dá)地區(qū)為主；至2019年，中國大陸出口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向以亞洲地區(qū)為主，包括印度、韓國、越南等國，巴西也成為主要出口國之一。我國產(chǎn)品在涂料領(lǐng)域具更高性價比，當(dāng)新興國家的需求出現(xiàn)，能夠成功擠出海外企業(yè)搶占市場。

中國大陸鈦白粉出口從2013年的40萬噸增加至2019年100萬噸

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2019年中國大陸鈦白粉出口分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    海外品牌氯化法金紅石型鈦白粉售價較國內(nèi)金紅石產(chǎn)品高出5000元/噸以上，從進(jìn)口單價來看，2019年11月進(jìn)口鈦白粉單價較國內(nèi)現(xiàn)貨均價高出逾5000元/噸，預(yù)計該價差由品牌認(rèn)知、品質(zhì)差異等因素造成，尤其考慮到高端下游往往認(rèn)證周期時間較長，國內(nèi)產(chǎn)品導(dǎo)入仍需時日。

2019年11月進(jìn)口鈦白粉單價較國內(nèi)現(xiàn)貨均價高出逾5000元/噸

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    鈦礦價格上漲有望支撐鈦白粉價格上行。由于鈦礦下游90%用于生產(chǎn)鈦白粉，鈦白粉與鈦礦價格走勢具備較強的聯(lián)動性。2011年越南禁止鈦礦出口到中國，疊加歐美地區(qū)因環(huán)保問題大規(guī)模關(guān)閉鈦白粉產(chǎn)能，導(dǎo)致鈦白粉與鈦礦價格雙雙上漲；2012-2015年隨著中國鈦白粉產(chǎn)能大幅擴張，鈦白粉價格陷入低谷，壓低鈦礦價格中樞；2016年主產(chǎn)區(qū)攀西鈦礦產(chǎn)量減少，下游鈦白粉需求好轉(zhuǎn)，兩者價格再次步入上行通道。2019年以來，國內(nèi)鈦礦價格在環(huán)保壓力下維持高位，海外鈦礦價格攀高，成本端支撐較為強勁。未來隨著國內(nèi)氯化法產(chǎn)能不斷增加，將進(jìn)一步提升對海外高品位鈦礦的需求，成本端有望支撐鈦白粉價格上行。

鈦礦價格對鈦白粉價格支撐較強

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    四、2020年鈦白粉行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鈦白粉行業(yè)市場競爭狀況及投資機會預(yù)測報告》數(shù)據(jù)顯示：2011年以來全球鈦白粉消費市場，發(fā)展中國家和地區(qū)的鈦白粉消費增速領(lǐng)先全球，中東、非洲、中國在2011-2017年間鈦白粉消費復(fù)合增速分別為8.5%、4.4%和5.0%，超過全球3.2%的平均水平。2019年我國鈦白粉表觀消費量為199.7萬噸，同比增加16%。

我國鈦白粉表觀消費量及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2020年我國鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)（>5萬噸/年）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    行業(yè)集中度回升，頭部企業(yè)優(yōu)勢顯現(xiàn)。我國鈦白粉行業(yè)長期存在“小、散、亂”的問題，2010年國內(nèi)僅三家企業(yè)年產(chǎn)量超過10萬噸，前10名企業(yè)鈦白粉總產(chǎn)量僅占國內(nèi)總產(chǎn)量的45.8%。2011年由于國際鈦白粉供不應(yīng)求，行業(yè)盈利能力大幅提高，吸引大批民營企業(yè)投資建設(shè)鈦白粉裝置。接下來的五年內(nèi)我國鈦白粉產(chǎn)能大幅上升，行業(yè)集中度不斷下滑。然而由于無序投資導(dǎo)致低端產(chǎn)能過剩，我國鈦白粉行業(yè)競爭日趨激烈，2015年6月行業(yè)內(nèi)第二大上市公司佰利聯(lián)并購行業(yè)第一的龍蟒鈦業(yè)，形成新龍頭龍蟒佰利。在之后的兩年里，在環(huán)保檢查與供給側(cè)改革的雙重催化下，不具備競爭優(yōu)勢的小企業(yè)逐漸退出，進(jìn)一步提升了行業(yè)集中度，頭部企業(yè)也在此過程中獲得了更多的市場份額。2019年我國鈦白粉產(chǎn)量為283.3萬噸，開工率為67.3%，已連續(xù)三年上升。其中僅龍蟒佰利的鈦白粉產(chǎn)量就達(dá)到62.99萬噸，占全國總產(chǎn)量的22%。

我國鈦白粉開工率回升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國鈦白粉產(chǎn)業(yè)集中度（按廠區(qū)分）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    未來我國鈦白粉新增產(chǎn)能以氯化法為主。2019年隨著龍蟒佰利20萬噸/年氯化法鈦白粉產(chǎn)能投產(chǎn)，以及子公司云南新立6萬噸/年氯化法產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)，我國氯化法工藝取得了實質(zhì)性的進(jìn)步。2020-2022年，攀鋼集團(tuán)、金海鈦業(yè)、宜賓天原、中信鈦業(yè)等企業(yè)均有氯化法項目投產(chǎn)計劃，新增鈦白粉產(chǎn)能總計達(dá)59萬噸/年。而硫酸法新增產(chǎn)能不但面臨政策的限制，還將因環(huán)保原因不斷被淘汰。整體而言未來我國鈦白粉供給格局向好。

2020-2022年國內(nèi)鈦白粉行業(yè)新增產(chǎn)能

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理