2020年中國(guó)軌交運(yùn)營(yíng)維護(hù)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景及未來(lái)發(fā)展方向分析[圖]

    一、軌交市場(chǎng)體量龐大，存量市場(chǎng)與增量市場(chǎng)需求并存

    我國(guó)已經(jīng)成為全世界軌道交通發(fā)展最迅猛的國(guó)家，鐵路和城市軌道交通每年新建線路遙遙領(lǐng)先，運(yùn)營(yíng)里程持續(xù)增長(zhǎng)。軌道交通是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈和交通運(yùn)輸?shù)墓歉删W(wǎng)絡(luò)，不僅承擔(dān)了絕大部分國(guó)家戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)物資的運(yùn)輸，還承擔(dān)著客運(yùn)運(yùn)輸職能，在促進(jìn)我國(guó)資源輸送、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)域交流、解決城市交通擁擠等方面發(fā)揮了巨大作用。鐵路方面，步入21世紀(jì)后，隨著《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》的持續(xù)實(shí)施，我國(guó)鐵路尤其是高速鐵路在短短的幾年間取得了迅猛發(fā)展。至2018年底，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)到13.1萬(wàn)公里，其中高鐵達(dá)2.9萬(wàn)公里，占全球比重超過(guò)60%。在城市軌道交通方面，2018年末全國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)線路達(dá)到5761公里，在建線路6200多公里，成為世界城市軌道交通大國(guó)。其中擁有地鐵運(yùn)營(yíng)線路的城市35個(gè)，開(kāi)通運(yùn)營(yíng)185條城市軌道交通線路，車(chē)站3245座，城市之多和線路之長(zhǎng)都位居世界首位。

    9月19日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》，目標(biāo)到2020年完成“十三五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃各項(xiàng)任務(wù)，為交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，到2035年，基本建成交通強(qiáng)國(guó)。交通強(qiáng)國(guó)目標(biāo)到2035年要基本形成“全國(guó)123出行交通圈”（都市區(qū)1小時(shí)通勤、城市群2小時(shí)通達(dá)、全國(guó)主要城市3小時(shí)覆蓋）和“全球123快貨物流圈”（國(guó)內(nèi)1天送達(dá)、周邊國(guó)家2天送達(dá)、全球主要城市3天送達(dá)），旅客聯(lián)程運(yùn)輸便捷順暢，貨物多式聯(lián)運(yùn)高效經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)需要形成干線鐵路、城際鐵路、市域（郊）鐵路、城市軌道交通網(wǎng)的全面立體配合。鐵總已組織開(kāi)展《新時(shí)代中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃(2035年)》和《“十四五”鐵路發(fā)展規(guī)劃》研究編制工作，預(yù)計(jì)在原2016版中長(zhǎng)期鐵路發(fā)展規(guī)劃的基礎(chǔ)上規(guī)模再上一層樓。
“十二五”期間完成鐵路固定資產(chǎn)投資3.58萬(wàn)億元、新線投產(chǎn)3.05萬(wàn)公里，較“十一五”期間分別增長(zhǎng)47%、109%，投資規(guī)模和投產(chǎn)規(guī)模達(dá)到歷史高位。全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資主要包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和軌道交通車(chē)輛投資。自2014年我國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資總額超過(guò)8000億元以來(lái)，已連續(xù)五年保持8000億元以上投資規(guī)模，2018年我國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資總額完成8028億元，投產(chǎn)新線4683公里，其中高速鐵路4100公里。預(yù)計(jì)未來(lái)2年仍維持8000億的強(qiáng)度規(guī)模。其中機(jī)車(chē)車(chē)輛購(gòu)置費(fèi)用占比維持在15%上下，約1000億-1300億。

鐵路固定資產(chǎn)投資額保持高位

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預(yù)計(jì)2019-2020年鐵路固定資產(chǎn)投資保持8000億強(qiáng)度規(guī)模

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    隨著我國(guó)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和城市群的崛起，城際鐵路發(fā)展迅速。如果說(shuō)高鐵是串起神州各地的主動(dòng)脈，那城際鐵路就像是鋪陳在動(dòng)脈間輸送養(yǎng)分的毛細(xì)血管。2015年以來(lái)，各地開(kāi)始興建城際鐵路。至2018年底，我國(guó)城際鐵路運(yùn)營(yíng)里程數(shù)已超過(guò)6000公里。按照目前在建的城際鐵路的建設(shè)進(jìn)度來(lái)看，至2020年全國(guó)城際鐵路運(yùn)營(yíng)里程數(shù)預(yù)計(jì)達(dá)到11430公里，發(fā)展?jié)摿^大。

預(yù)計(jì)高鐵線路2020年迎通車(chē)高峰

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預(yù)計(jì)城際線路2021年迎通車(chē)高峰

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    2018年來(lái)，我國(guó)多部委屢提“提升鐵路運(yùn)量”。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求“調(diào)整運(yùn)輸結(jié)構(gòu)增加鐵路運(yùn)量”，2018年全國(guó)環(huán)境保護(hù)工作會(huì)議也提出，推動(dòng)大宗物流由公路運(yùn)輸轉(zhuǎn)向鐵路運(yùn)輸，為打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)取得突破性新進(jìn)展。2018年7月3日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，正式定下“公轉(zhuǎn)鐵”的戰(zhàn)略方針。為貫徹落實(shí)中央部署，中國(guó)鐵路總公司業(yè)已制定《2018-2020年貨運(yùn)增量行動(dòng)方案》，標(biāo)志“公轉(zhuǎn)鐵”政策正式落地?！斗桨浮分赋觯?020年，全國(guó)鐵路貨運(yùn)量要達(dá)到47.9億噸，較2017年增長(zhǎng)30%。

    近日，五部門(mén)印發(fā)關(guān)于加快推進(jìn)鐵路專(zhuān)用線建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)，推進(jìn)鐵路進(jìn)港口、大型工礦企業(yè)和物流園區(qū)，解決好鐵路運(yùn)輸“最后一公里”問(wèn)題，促進(jìn)多式聯(lián)運(yùn)，降低物流成本。目標(biāo)到2020年，一批鐵路專(zhuān)用線開(kāi)工建設(shè)，沿海主要港口、大宗貨物年運(yùn)量150萬(wàn)噸以上的大型工礦企業(yè)、新建物流園區(qū)鐵路專(zhuān)用線接入比例均達(dá)到80%，長(zhǎng)江干線主要港口基本引入鐵路專(zhuān)用線。到2025年，沿海主要港口、大宗貨物年運(yùn)量150萬(wàn)噸以上的大型工礦企業(yè)、新建物流園區(qū)鐵路專(zhuān)用線力爭(zhēng)接入比例均達(dá)到85%，長(zhǎng)江干線主要港口全部實(shí)現(xiàn)鐵路進(jìn)港。

    2016-2017年僅完成“十三五”鐵路營(yíng)業(yè)里程計(jì)劃增量21%，預(yù)計(jì)2019-2020年將竣工通車(chē)鐵路里程約1.7萬(wàn)公里，占“十三五”總通車(chē)?yán)锍?6%。“十三五”規(guī)劃2020年目標(biāo)總營(yíng)業(yè)里程為15萬(wàn)公里，相比2015年增加2.9萬(wàn)公里，2016-2017年合計(jì)增加營(yíng)業(yè)里程6,000公里，僅完成“十三五”計(jì)劃21%。而根據(jù)我們對(duì)“八縱八橫”、重要干線以及城際線路的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2019-2020年完工通車(chē)?yán)锍虨?7,238公里，占“十三五”總通車(chē)?yán)锍痰?6%。根據(jù)“十三五”規(guī)劃的營(yíng)業(yè)里程目標(biāo)以及2016-2017年?duì)I業(yè)里程增加的進(jìn)度，結(jié)合我們對(duì)“八縱八橫”等主要鐵路網(wǎng)的梳理，同時(shí)驗(yàn)證2019-2020年各在建鐵路項(xiàng)目將加快建設(shè)進(jìn)度。綜上，我們認(rèn)為2019-2020年將為鐵路竣工通車(chē)大年。

“八縱八橫”、重要干線及城際線路鐵路網(wǎng)每年通車(chē)?yán)锍探y(tǒng)計(jì)（公里）

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    預(yù)計(jì)城際線路2019-2020年新增通車(chē)?yán)锍?,763公里占總新增里程50.8%，為貢獻(xiàn)里程增量主力。預(yù)計(jì)2019-2020年“八縱八橫”及其他重要干線的通車(chē)?yán)锍谭謩e為4,568/3,906公里，分別占總新增里程26.5%/22.7%。此外，城際鐵路目前在建和規(guī)劃里程為13,861/25,489公里，顯著高于“八縱八橫”（在建/規(guī)劃為7,406/7,612公里）和重要干線（在建/規(guī)劃為7,408/2,782公里）。因此從中長(zhǎng)期看，城際線路亦是鐵路通車(chē)?yán)锍淘鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源。

2019-2020年新增通車(chē)?yán)锍填A(yù)測(cè)（公里）

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通車(chē)、在建、規(guī)劃里程統(tǒng)計(jì)（公里）

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    近年來(lái)我國(guó)地鐵迎來(lái)了高速發(fā)展。作為城市發(fā)展的重要一環(huán)，軌道交通在緩解城市擁堵，改善城市環(huán)境，緩解資源壓力，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。截至2018年底，中國(guó)大陸地區(qū)共有35個(gè)城市開(kāi)通城市軌道交通運(yùn)營(yíng)線路185條，運(yùn)營(yíng)線路總長(zhǎng)度5761.4公里。

地鐵營(yíng)業(yè)里程快速增長(zhǎng)（公里）

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    城市軌道交通分為多種制式，不同制式適用不同的運(yùn)量。大運(yùn)量制式如地鐵一般用于客流量較大的地區(qū)，而輕軌、跨座式單軌、中低速磁浮等則屬于中小運(yùn)量制式，適用于客流量較小的地區(qū)。新規(guī)實(shí)際上是要求各地按照經(jīng)濟(jì)適用原則，合理選擇系統(tǒng)制式，控制工程投資，從而提高城市軌道交通投資效益。因此，新規(guī)發(fā)布后，城軌審批明顯加速，2018年全國(guó)城軌交通繼續(xù)保持大規(guī)?？焖侔l(fā)展，全年共完成城軌交通建設(shè)投資5470.2億元，同比增長(zhǎng)14.9%，在建線路總長(zhǎng)6374公里，在實(shí)施的建設(shè)規(guī)劃線路總長(zhǎng)7611公里。規(guī)劃、在建線路規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，年度完成建設(shè)投資額創(chuàng)歷史新高。截至2018年底，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)的44個(gè)城市規(guī)劃線路總投資達(dá)38911.1億元，創(chuàng)歷史新高。

預(yù)計(jì)地鐵線路2020年迎通車(chē)高峰

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    長(zhǎng)期來(lái)看中小運(yùn)量的城軌制式發(fā)展空間廣闊。據(jù)測(cè)算，每年一二三線城市的交通客流量大約以15%-16%的速度增長(zhǎng)，而道路的增長(zhǎng)只有2%-3%，城軌由于大多以地下或高架方式鋪設(shè)，發(fā)展?jié)摿薮?。隨著二三線城市迅速發(fā)展，交通壓力也會(huì)逐漸增大。由于許多二三線城市人口尚未達(dá)到建造地鐵的標(biāo)準(zhǔn)，中小運(yùn)量制式的城軌具有較大市場(chǎng)空間。另外一線城市郊區(qū)的加密需求也在增加。目前在一線城市的城軌建設(shè)中，對(duì)郊區(qū)的覆蓋尚有欠缺。而由于郊區(qū)客流量小，若是建地鐵將會(huì)造成資源浪費(fèi)，因此一線城市在進(jìn)行郊區(qū)加密線建設(shè)時(shí)，對(duì)中小運(yùn)量制式的城軌（如輕軌、跨坐式單軌等）的需求也將會(huì)增加。

    二、龐大的存量帶來(lái)運(yùn)維市場(chǎng)機(jī)遇

    隨著我國(guó)軌道交通網(wǎng)絡(luò)的形成和發(fā)展，目前軌道交通行業(yè)開(kāi)始逐步進(jìn)入到建設(shè)與運(yùn)營(yíng)維護(hù)并重階段。估計(jì)到2023年，我國(guó)高鐵運(yùn)營(yíng)里程有望達(dá)到58019公里，2019-2023CAGR10.6%，城軌運(yùn)營(yíng)里程有望達(dá)到16265公里，2019-2023CAGR19.9%。

到2023年，我國(guó)高鐵運(yùn)營(yíng)里程有望達(dá)到58019公里

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到2023年，我國(guó)城軌運(yùn)營(yíng)里程有望達(dá)到16265公里

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    （一）從產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展階段來(lái)看，軌交運(yùn)營(yíng)維保步入黃金發(fā)展期

    軌道交通行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為建筑施工、車(chē)輛制造、運(yùn)營(yíng)維修保養(yǎng)后市場(chǎng)三大環(huán)節(jié)。過(guò)去十年，是我國(guó)軌道交通行業(yè)的大規(guī)模投資建設(shè)期，是建筑施工和車(chē)輛制造環(huán)節(jié)企業(yè)的黃金發(fā)展期，在相應(yīng)領(lǐng)域均誕生了營(yíng)收數(shù)千億、市值超千億的大型企業(yè)：中國(guó)鐵建、中國(guó)中車(chē)。展望未來(lái)，伴隨著軌道交通運(yùn)營(yíng)線路里程的持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)運(yùn)營(yíng)維修保養(yǎng)后市場(chǎng)料將步入黃金發(fā)展期。

    過(guò)去十年是我國(guó)軌道交通的大規(guī)模投資建設(shè)期，2000年全國(guó)鐵路基本建設(shè)投資總計(jì)僅為517億元，而2014年以后年投資總額均超過(guò)8000億元，與2000年相比年投資額增長(zhǎng)超過(guò)15倍。城市軌道交通方面，年投資額仍呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2018年完成投資額超過(guò)6000億元，同比增長(zhǎng)接近20%。大規(guī)模投資建設(shè)期呈現(xiàn)出的行業(yè)狀態(tài)為工程施工市場(chǎng)容量遠(yuǎn)大于車(chē)輛制造和運(yùn)營(yíng)維保。展望未來(lái)，鐵路投資從2014年之后進(jìn)入平穩(wěn)期，預(yù)計(jì)未來(lái)將逐漸進(jìn)入收縮期；城市軌道交通仍處在投資建設(shè)高峰期，未來(lái)十年新建投資額仍能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但十年之后隨著建設(shè)的日益完善和成熟，年新增投資額也將進(jìn)入平穩(wěn)期。隨著投資建設(shè)的逐漸完成，運(yùn)營(yíng)維保線路將持續(xù)增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)維修保養(yǎng)后市場(chǎng)有望成為軌道交通行業(yè)最具發(fā)展前景、空間最大的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。

軌交產(chǎn)業(yè)鏈從規(guī)劃到運(yùn)營(yíng)耗時(shí)4-6年

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運(yùn)營(yíng)維護(hù)涉及運(yùn)營(yíng)與維護(hù)設(shè)備兩大塊

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運(yùn)營(yíng)維護(hù)產(chǎn)業(yè)形成軌交產(chǎn)業(yè)新一級(jí)

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    （二）軌交運(yùn)營(yíng)維保包括運(yùn)營(yíng)和維保兩部分

    軌道交通線路投入運(yùn)營(yíng)后即進(jìn)入運(yùn)營(yíng)維修保養(yǎng)后市場(chǎng)階段，與建設(shè)期不同，運(yùn)營(yíng)維修保養(yǎng)后市場(chǎng)覆蓋軌道交通線路的全生命周期，通常長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年甚至上百年。運(yùn)營(yíng)維修保養(yǎng)后市場(chǎng)從商業(yè)內(nèi)容上包括運(yùn)營(yíng)和維保服務(wù)兩大部分，香港地鐵等業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的公司已經(jīng)探索出了成熟的商業(yè)模式。

    運(yùn)營(yíng)：指為軌道交通線路提供運(yùn)營(yíng)服務(wù)及“運(yùn)營(yíng)+N”的產(chǎn)業(yè)從而獲取相應(yīng)收入。目前階段，“運(yùn)營(yíng)+”包含了商業(yè)開(kāi)發(fā)、廣告、文化旅游、地鐵人流的ToC業(yè)務(wù)、智能化無(wú)人服務(wù)、綜合能源節(jié)能管理等。其中，商業(yè)物業(yè)開(kāi)發(fā)、廣告等收入來(lái)源已經(jīng)較為成熟，也是軌道交通運(yùn)營(yíng)公司的主要收入來(lái)源。同時(shí)，軌道交通線路人流密集，作為集中的“流量入口”，在乘客乘車(chē)期間能夠創(chuàng)造出很多新的ToC商業(yè)模式，很多公司在做積極的嘗試，未來(lái)能夠成為運(yùn)營(yíng)公司新的收入來(lái)源。智能化無(wú)人服務(wù)是指不斷的持續(xù)的采用智能化裝備及手段從而節(jié)省人員投入，降低日常成本，創(chuàng)新服務(wù)模式，提高運(yùn)營(yíng)附加值。綜合能源節(jié)能管理從軌道交通綠色、環(huán)保的核心理念出發(fā)，采用節(jié)能的最新科技手段，控制電能、水耗成本，提升效率，是軌道交通運(yùn)營(yíng)管理重要的價(jià)值提升環(huán)節(jié)。

軌交“運(yùn)營(yíng)+N”內(nèi)涵豐富

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    維保服務(wù)：保障軌道交通安全運(yùn)行的基礎(chǔ)，對(duì)于運(yùn)營(yíng)公司屬于成本端，是運(yùn)營(yíng)管理的重要組成部分。線路級(jí)別不同，修程修制各異，但維保服務(wù)大體都可以分為五大系列：車(chē)輛系統(tǒng)維保、線路系統(tǒng)維保、供電系統(tǒng)維保、信號(hào)系統(tǒng)維保、站場(chǎng)系統(tǒng)維保，分別負(fù)責(zé)對(duì)軌道交通各子系統(tǒng)的檢測(cè)、檢修、維護(hù)保養(yǎng)。

維保服務(wù)分為五大系列

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    （三）大鐵路運(yùn)營(yíng)維保主要由鐵總負(fù)責(zé)，開(kāi)始引入第三方

    鐵總改革三步走，促進(jìn)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。2019年6月18日，中國(guó)鐵路總公司改制成立的中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司在京掛牌，標(biāo)志著自2017年始的鐵總公司制改革“三步走”順利落定。改制后的國(guó)鐵集團(tuán)，將更加靈活地參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。按照鐵總的改革計(jì)劃，公司制改革將分為三步走，第一步是將包括中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司、中國(guó)鐵道科學(xué)研究院等在內(nèi)的非運(yùn)輸類(lèi)企業(yè)進(jìn)行公司制改革，第二步是讓全國(guó)18家鐵路局進(jìn)行公司制改革，而第三步就是鐵總本身進(jìn)行公司制改革。鐵總的公司制改革推進(jìn)研究各專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)公司和科技型企業(yè)實(shí)施混改方案，引入社會(huì)優(yōu)質(zhì)資源，構(gòu)建市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)鐵路資本與社會(huì)資本融合發(fā)展。

鐵總改革“三步走”

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    大鐵領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)維保由鐵路總公司負(fù)責(zé)，其中維保服務(wù)業(yè)務(wù)逐步開(kāi)始采用外部委托模式，車(chē)輛段或運(yùn)用所將車(chē)輛部分檢測(cè)檢修及維護(hù)保養(yǎng)專(zhuān)業(yè)工作委外實(shí)施，由市場(chǎng)化第三方專(zhuān)業(yè)公司提供工藝設(shè)備日常巡檢、周期性保養(yǎng)維修和臨時(shí)故障維修等服務(wù)。在大鐵線路、供電領(lǐng)域的委外維保服務(wù)過(guò)程中，也開(kāi)始廣泛引入第三方，市場(chǎng)空間極為廣闊?？傮w而言，大鐵運(yùn)營(yíng)維保服務(wù)的市場(chǎng)化改革持續(xù)深化，未來(lái)分專(zhuān)業(yè)、分板塊、分對(duì)象的細(xì)分維保服務(wù)有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作。

    （四）城軌運(yùn)營(yíng)維保市場(chǎng)化進(jìn)程更快

    城市軌道交通領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)維保后市場(chǎng)的市場(chǎng)化進(jìn)程更快，各地方政府為了降低成本、提高效率、盤(pán)活資產(chǎn)，大力引入社會(huì)資本對(duì)多個(gè)整條線路進(jìn)行市場(chǎng)化和商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，并取得了優(yōu)異效果。同時(shí)考慮到新建線路缺乏運(yùn)營(yíng)維保專(zhuān)業(yè)人才，短期內(nèi)難以補(bǔ)充，許多新建線路從建設(shè)期即選擇了委托給專(zhuān)業(yè)化第三方運(yùn)營(yíng)管理，實(shí)現(xiàn)了政府不再承擔(dān)運(yùn)營(yíng)維保這一市場(chǎng)化的企業(yè)職能，充分發(fā)揮了專(zhuān)業(yè)化企業(yè)的積極性，有效的控制了政府的財(cái)政支出。目前，香港地鐵和深圳地鐵均走在市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的前列，并已經(jīng)在發(fā)達(dá)國(guó)家取得線路運(yùn)營(yíng)維保權(quán)，成為代表世界軌道交通最高運(yùn)營(yíng)水準(zhǔn)的公司。維保方面，城市軌道交通線路具有更高的靈活性，特別是PPP和TOT模式的不斷完善，為市場(chǎng)化專(zhuān)業(yè)公司參與維保服務(wù)創(chuàng)造了新的可能。無(wú)論是提供整條線路的運(yùn)營(yíng)維保綜合解決方案，還是提供各子系統(tǒng)的定制化運(yùn)營(yíng)維保服務(wù)，都已在各地陸續(xù)實(shí)施。

    就中國(guó)城市軌道交通而言，目前整條線路的維護(hù)保養(yǎng)工作還基于大量人員的現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)。以智能化裝備替代人工的工作剛剛起步，僅有個(gè)別地鐵運(yùn)營(yíng)公司進(jìn)行了相關(guān)領(lǐng)域的嘗試。中國(guó)高鐵運(yùn)營(yíng)檢修裝備系統(tǒng)的智能化、數(shù)據(jù)化、信息化日趨成熟，各類(lèi)高鐵檢修機(jī)器人逐步推廣應(yīng)用，開(kāi)創(chuàng)了軌道交通智能運(yùn)營(yíng)維保的先河。這類(lèi)企業(yè)參與城市軌道交通的運(yùn)營(yíng)檢修維護(hù)工作，可大大減少人員投入、降低人工成本，進(jìn)一步提高整條線路運(yùn)營(yíng)維保的有效性、安全性和可靠性，打開(kāi)城市軌道交通智能運(yùn)維的新天地。

    三．千億級(jí)別市場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)，專(zhuān)業(yè)化第三方整線運(yùn)維興起

    伴隨軌交運(yùn)營(yíng)線路里程的持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)運(yùn)營(yíng)維修保養(yǎng)后市場(chǎng)將步入黃金發(fā)展期；大鐵運(yùn)維主要由鐵總負(fù)責(zé)，其中運(yùn)維裝備類(lèi)年均投入額在240-360億元，城軌運(yùn)維更加市場(chǎng)化，年市場(chǎng)空間達(dá)千億級(jí)別。

    （一）鐵路運(yùn)維主要由鐵總負(fù)責(zé)，運(yùn)維裝備類(lèi)市場(chǎng)空間約240-360億

    在經(jīng)歷了十二五以及十三五的鐵路建設(shè)高峰期后，截至2018年底我國(guó)鐵路運(yùn)營(yíng)里程已達(dá)到13.1萬(wàn)公里，其中高鐵里程2.9萬(wàn)公里為世界之最。鐵路車(chē)輛的保有量已達(dá)到動(dòng)車(chē)組3256標(biāo)準(zhǔn)組，機(jī)車(chē)擁有2.1萬(wàn)臺(tái)，客車(chē)4.6萬(wàn)輛，貨車(chē)83萬(wàn)輛。我們預(yù)計(jì)未來(lái)5年我國(guó)動(dòng)車(chē)組保有量將保持持續(xù)走高并伴隨增速逐漸下降趨勢(shì)，未來(lái)5年間，由2018年3256標(biāo)準(zhǔn)組保有量上漲到5286標(biāo)準(zhǔn)組，增速由原來(lái)維持在11%左右逐漸下降到2023年增速僅為6.27%。與此同時(shí)，我國(guó)未來(lái)5年高鐵運(yùn)營(yíng)里程數(shù)也在呈現(xiàn)與動(dòng)車(chē)組保有量相同的上漲但增速減緩的趨勢(shì)。從2018年全國(guó)高鐵運(yùn)營(yíng)里程29904公里逐漸擴(kuò)建到58019公里，年增速?gòu)?8.80%逐步下降到5.69%。
進(jìn)而，隨著未來(lái)高鐵運(yùn)營(yíng)里程數(shù)增長(zhǎng)，動(dòng)車(chē)組保有數(shù)量逐漸增多，可以推測(cè)出相應(yīng)的鐵路運(yùn)營(yíng)維護(hù)的市場(chǎng)服務(wù)對(duì)象也將逐漸增多。按照全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資8000億，車(chē)輛設(shè)備主要占鐵路整體投資的15%，鐵路軌交設(shè)備市場(chǎng)空間為1200億，運(yùn)維裝備后市場(chǎng)在其中的占比逐年提升，預(yù)計(jì)約為20-30%，估算出鐵路運(yùn)維裝備市場(chǎng)規(guī)模約為240-360億元。

    （二）城軌運(yùn)維年市場(chǎng)空間達(dá)千億級(jí)別

    近年來(lái)，我國(guó)城市軌道交通的迅猛發(fā)展，截至2018年末，全國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)線路達(dá)到5761公里，擁有城軌車(chē)輛3.4萬(wàn)輛，地鐵運(yùn)營(yíng)城市35個(gè)，開(kāi)通運(yùn)營(yíng)的城市軌道交通線路185條，成為世界上擁有地鐵線路城市最多且線路最長(zhǎng)的國(guó)家。在建線路8300多公里，規(guī)劃線路超過(guò)2萬(wàn)公里，預(yù)計(jì)到2023年，城軌運(yùn)營(yíng)里程有望達(dá)到16265公里，2019-2023CAGR19.9%。

    城市軌道交通的大力發(fā)展與擴(kuò)張，進(jìn)一步促進(jìn)了中國(guó)城軌運(yùn)營(yíng)維護(hù)后市場(chǎng)的興起。城軌運(yùn)營(yíng)維護(hù)后市場(chǎng)空間與運(yùn)營(yíng)里程數(shù)高度相關(guān)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)值，城市軌道交通運(yùn)維支出一般占總投資的2~3%。2018年我國(guó)已投入運(yùn)營(yíng)城市軌道線路5761公里，每公里平均造價(jià)為5-10億元，保守假設(shè)按5億元/公里，投資占比取中位數(shù)2.5%測(cè)算，2018年我國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)維保后市場(chǎng)規(guī)模約720億元，到2023年將達(dá)到2033億。

城軌運(yùn)維年市場(chǎng)空間達(dá)千億級(jí)別

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    （三）市場(chǎng)化程度較低，專(zhuān)業(yè)化第三方整線運(yùn)維模式正在興起

    1、軌交運(yùn)維市場(chǎng)化程度低，競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散

    由于早期中國(guó)鐵路總公司對(duì)鐵路運(yùn)維業(yè)務(wù)的全面壟斷采用單一的自行運(yùn)營(yíng)維保模式，以及承擔(dān)城市軌交的運(yùn)維業(yè)務(wù)的公司由各城市政府直接管理導(dǎo)致目前我國(guó)總體軌交運(yùn)維市場(chǎng)市場(chǎng)化程度較低，市場(chǎng)規(guī)模不大。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，運(yùn)維業(yè)務(wù)已逐步呈現(xiàn)出專(zhuān)業(yè)化、商業(yè)化模式。
大鐵路領(lǐng)域一般由中國(guó)鐵路總公司負(fù)責(zé)，目前大鐵運(yùn)維市場(chǎng)也在逐步放開(kāi)，大鐵路的維護(hù)部分業(yè)務(wù)開(kāi)始逐漸采取外包模式，由第三方專(zhuān)業(yè)化運(yùn)維公司負(fù)責(zé)鐵路及車(chē)輛設(shè)備的日常巡檢、周期性保養(yǎng)及維修等業(yè)務(wù)服務(wù)。使得政府實(shí)現(xiàn)了盤(pán)活資本，減少財(cái)政壓力的同時(shí)，提高運(yùn)營(yíng)效率以及服務(wù)質(zhì)量。

    城市軌道交通運(yùn)維方面，我國(guó)城軌運(yùn)維市場(chǎng)已逐漸從原來(lái)的自主維保模式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在政府將運(yùn)維業(yè)務(wù)外包給以香港地鐵、深圳地鐵為代表的專(zhuān)業(yè)化、擁有成熟運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的第三方地鐵運(yùn)維公司、工程施工方以及運(yùn)維系統(tǒng)裝備提供商來(lái)進(jìn)行運(yùn)維業(yè)務(wù)的管理，由原來(lái)的生產(chǎn)管理有效的轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的項(xiàng)目管理，充分利用社會(huì)資源和市場(chǎng)進(jìn)行物質(zhì)、人力等資源的最優(yōu)化配置，在積極規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)前提下，以最小的資源投入實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)維保綜合效益的最優(yōu)化，有效的提高了各城軌的運(yùn)維效率，減緩個(gè)地方政府的財(cái)務(wù)壓力。

    2、軌交運(yùn)維產(chǎn)業(yè)向智能化、專(zhuān)業(yè)化方向發(fā)展

    軌道交通經(jīng)過(guò)高速發(fā)展期，未來(lái)將進(jìn)入長(zhǎng)遠(yuǎn)的穩(wěn)定期，投資從前端向后端轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)明顯，軌道交通運(yùn)營(yíng)維保潛力巨大。伴隨鐵路和城軌運(yùn)營(yíng)里程及車(chē)輛保有量的不斷增加以及鐵路電氣化程度上升帶來(lái)較大的養(yǎng)護(hù)需求，預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)檢修維護(hù)裝備及服務(wù)的投資金額及占比有望持續(xù)提升。與美、日、歐洲等成熟市場(chǎng)相比，中國(guó)軌道交通運(yùn)營(yíng)維保占總投資的比重仍很低，未來(lái)中國(guó)軌道交通后市場(chǎng)年需求料將超千億市場(chǎng)空間。

    運(yùn)維裝備向智能化、數(shù)據(jù)化發(fā)展

    運(yùn)營(yíng)維護(hù)產(chǎn)業(yè)中，運(yùn)維檢修裝備的市場(chǎng)將隨著軌道交通產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和技術(shù)的升級(jí)迎上快速發(fā)展期，未來(lái)，中國(guó)鐵路及城市軌道交通運(yùn)營(yíng)檢修維護(hù)裝備體系都將向智能化、無(wú)人化轉(zhuǎn)型。原有裝備將逐步完成智能升級(jí)，新建體系將直接采用智能化的運(yùn)營(yíng)檢修維護(hù)裝備，中國(guó)軌道交通智能運(yùn)營(yíng)檢修維護(hù)裝備體系將迎來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。新增市場(chǎng)為運(yùn)營(yíng)維護(hù)裝備提供增長(zhǎng)空間。國(guó)內(nèi)鐵路及城市軌道交通建設(shè)持續(xù)保持增長(zhǎng)，車(chē)輛段建設(shè)、信號(hào)系統(tǒng)、線路及供電維保裝備等新建項(xiàng)目，帶來(lái)旺盛的設(shè)備需求。鐵路方面，根據(jù)《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，2020年全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)15萬(wàn)公里，其中高速鐵路3萬(wàn)公里。截至2018年底，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)到13.1萬(wàn)公里以上，其中高鐵2.9萬(wàn)公里以上，占世界2/3，“八縱八橫”高鐵網(wǎng)建設(shè)全面展開(kāi)。按照裝備投資占總投資額10%計(jì)算，新增市場(chǎng)年均將超過(guò)千億元空間，并在未來(lái)五至十年保持增長(zhǎng)。

    存量市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)裝備智能化升級(jí)及更新。中國(guó)高鐵2007年開(kāi)通運(yùn)營(yíng)至今已逾十年，車(chē)輛陸續(xù)進(jìn)入大修里程，傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)裝備陸續(xù)進(jìn)入更新?lián)Q代周期，大量檢修單位出現(xiàn)改擴(kuò)建需求，帶來(lái)裝備市場(chǎng)的新一輪發(fā)展。《國(guó)家“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出推進(jìn)軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)智能化、平臺(tái)化發(fā)展，目前，傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)裝備系統(tǒng)逐步開(kāi)始智能化、無(wú)人化升級(jí)改造，帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間。從行業(yè)發(fā)展層面來(lái)說(shuō)，智能化升級(jí)是軌道交通行業(yè)用戶的剛性需求，中國(guó)鐵路總公司2019年全路工電工作會(huì)議上對(duì)智能化的投入提出明確要求。運(yùn)維數(shù)據(jù)化產(chǎn)品方興未艾。在技術(shù)進(jìn)步的潮流推動(dòng)下，軌道交通運(yùn)維裝備從信息化向以智能化、數(shù)據(jù)化、互聯(lián)網(wǎng)、深度學(xué)習(xí)為特征的數(shù)字化升級(jí)。傳統(tǒng)設(shè)備升級(jí)到智能設(shè)備，運(yùn)維系統(tǒng)升級(jí)從單品智能化向無(wú)人檢修工廠方向發(fā)展。軌道交通行業(yè)的裝備數(shù)據(jù)化發(fā)展正當(dāng)其時(shí)。
運(yùn)

    營(yíng)及維保向?qū)I(yè)化、商業(yè)化轉(zhuǎn)變

    軌道交通運(yùn)營(yíng)維保是事關(guān)國(guó)計(jì)民生的戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)，隨著政府進(jìn)一步加碼基建投資，軌道交通運(yùn)營(yíng)里程數(shù)的不斷增加及新建項(xiàng)目的大量開(kāi)工，提升軌道交通運(yùn)營(yíng)管理及維保服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化水平迫在眉睫。運(yùn)營(yíng)維保專(zhuān)業(yè)化服務(wù)是行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)。國(guó)際上，軌道交通由第三方商業(yè)化運(yùn)營(yíng)是普遍現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)軌道交通目前大多由政府主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)管理，在商業(yè)化水平、運(yùn)營(yíng)效率上與成熟市場(chǎng)國(guó)家還存在一定差距。近年來(lái)，各地政府為了盤(pán)活資產(chǎn)、增加財(cái)政收入，逐步引入社會(huì)資本及第三方參與軌道交通運(yùn)營(yíng)管理及維保服務(wù)的TOT模式，預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多的城市用TOT模式盤(pán)活軌道交通運(yùn)營(yíng)維保資產(chǎn)，降低負(fù)債。報(bào)告期內(nèi)國(guó)家軌道交通產(chǎn)業(yè)政策的進(jìn)一步完善與細(xì)化，有利于促進(jìn)城市軌道交通規(guī)范有序發(fā)展，對(duì)軌道交通項(xiàng)目投資規(guī)劃及后期運(yùn)營(yíng)維保業(yè)務(wù)都將起到積極作用。未來(lái)，伴隨業(yè)主方提高效率、降本增效的需求，運(yùn)營(yíng)維保專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化的趨勢(shì)將進(jìn)一步加深。

    3、整線運(yùn)維模式正在興起

    城軌整線建設(shè)提供了運(yùn)維專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)化空間。截至2018年底，中國(guó)城市軌道交通已運(yùn)營(yíng)185條線路超過(guò)5761.4公里，在建258條線路6374公里，未來(lái)五年全部運(yùn)營(yíng)。大量的城軌整線建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，帶來(lái)了各地對(duì)軌道交通運(yùn)營(yíng)維護(hù)市場(chǎng)化運(yùn)作、專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的實(shí)際需求。

    市場(chǎng)化整線運(yùn)維模式正在興起。如天津地鐵7號(hào)線PPP項(xiàng)目。天津地鐵7號(hào)線是天津城市軌道交通的新建PPP項(xiàng)目，也是《天津市城市軌道交通第二期建設(shè)規(guī)劃》（2015-2020）中實(shí)質(zhì)整線推動(dòng)的新線路，于2019年7月正式開(kāi)工建設(shè)。神州高鐵和中國(guó)建筑組成的聯(lián)合體于2019年5月中標(biāo)，按照約定，中國(guó)建筑一方牽頭，負(fù)責(zé)工程施工及總體建設(shè)，神州高鐵及子公司共同承擔(dān)7號(hào)線項(xiàng)目部分設(shè)備供應(yīng)、運(yùn)營(yíng)籌備及整體運(yùn)營(yíng)維保等相關(guān)工作。神州高鐵發(fā)布公告，天津地鐵7號(hào)線一期工程PPP項(xiàng)目公司——中建（天津）軌道交通投資發(fā)展有限公司正式成立。其中政府方出資49%，中國(guó)建筑股份有限公司及其關(guān)聯(lián)方出資49%，神州高鐵及其子公司神州高鐵軌道交通運(yùn)營(yíng)管理有限公司出資2%。運(yùn)營(yíng)維保方面，7號(hào)線一期工程在21.5年運(yùn)營(yíng)期內(nèi)約定走行車(chē)公里總數(shù)約4.3億車(chē)公里，聯(lián)合體中標(biāo)價(jià)格車(chē)公里服務(wù)費(fèi)為109.58元/車(chē)公里。參考城市軌道交通協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以及國(guó)內(nèi)近期相近規(guī)模地鐵PPP項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)據(jù)，上述服務(wù)費(fèi)中運(yùn)營(yíng)維保相關(guān)的部分約為27-32元/車(chē)公里，預(yù)估7號(hào)線一期工程運(yùn)營(yíng)期內(nèi)整體運(yùn)營(yíng)維保合同總金額約為116億-138億元，該部分合同包含日常運(yùn)營(yíng)、維保業(yè)務(wù)及設(shè)備的大修和更新改造。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)軌交運(yùn)營(yíng)維護(hù)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報(bào)告》