2019年前三季度中國(guó)水電營(yíng)業(yè)收入、水電發(fā)電量及水力發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局與發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年1-9月水電發(fā)電量同比增長(zhǎng)8%，比1-6月累計(jì)同比增速回落3.9個(gè)百分點(diǎn)；1-9月利用小時(shí)數(shù)同比增加187小時(shí)，比1-6月份利用小時(shí)同比增幅增加18小時(shí)；2019年前三季度水電板塊收入1465億元，同比增長(zhǎng)16%。扣非歸母凈利潤(rùn)357億元，同比增長(zhǎng)12%，利潤(rùn)增速放緩，主要由于第三季度長(zhǎng)江流域較往年來水偏枯，發(fā)電量同比增速下滑所致。其中，第三季度水電板塊收入同比增長(zhǎng)18%，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.9%，均較前一季度水平有所下降。

2015-2019年前三季度收入及同比

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2015-2019年前三季度扣非歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

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2015-2019年Q3水電營(yíng)業(yè)收入同比

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2015-2019年Q3水電扣非歸母凈利潤(rùn)

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2016-2019.8水電發(fā)電量

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2019年1-9月水電利用小時(shí)同比增加187小時(shí)（小時(shí)）

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    前三季度水電板塊毛利率42%，同比減少2.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是發(fā)電量同比降低所致；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流686億元，同比增長(zhǎng)8%；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈流出額159億元，同比減少46%；資產(chǎn)負(fù)債率58%，同比下滑3個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率9.5%，同比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。

水電前三季度毛利率同比降低2.2個(gè)百分點(diǎn)

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2015-2019.9水電前三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)8%（億元）

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    一、格局

    2019年前三季度水電公司長(zhǎng)江電力、華能水電、桂冠電力、國(guó)投電力發(fā)電量分別增長(zhǎng)-2%/36%/-2%/8%，由于來水偏枯，長(zhǎng)江電力、華能水電、國(guó)投電力發(fā)電量增速均較前一季度有所下滑，桂冠電力業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)是由于控股火電廠發(fā)電量同比增幅繼續(xù)提高，水電發(fā)電量同比降幅收窄所致。

重點(diǎn)水電公司發(fā)電量（億千瓦時(shí)）

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水電大省水電1-9月發(fā)電量及同比（億千瓦時(shí)）

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    二、趨勢(shì)

    截止2018年年底，中國(guó)各類電源裝機(jī)容量189948萬kW，相比2017年增加11986萬kW，增長(zhǎng)6.7%。中國(guó)主要可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量72896kW，占全部電力裝機(jī)容量的38.4%。預(yù)測(cè)，截至2019年底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量20億千瓦左右，同比增長(zhǎng)6%。

2011-2019年全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量及增速預(yù)測(cè)

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    根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1-2月，全國(guó)規(guī)模以上電廠水電發(fā)電量1352億千瓦時(shí)，其中四川、云南和湖北位列前三，水電發(fā)電量分別為369億千瓦時(shí)、305億千瓦時(shí)、152億千瓦時(shí)，合計(jì)占全國(guó)水電發(fā)電量的61.09%。

2019年1-2月中國(guó)水力發(fā)電量區(qū)域占比

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    中國(guó)水力資源技術(shù)開發(fā)量為6.87億kW，截止2018年年底，中國(guó)水電總裝機(jī)容量達(dá)到35226萬kW。其中常規(guī)水電32227萬kW，抽水蓄能電站2999萬kW，水電裝機(jī)容量占全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)容量的18.5%。預(yù)測(cè)，截至2019年年底，水電裝機(jī)容量將達(dá)3.6億千瓦。

2011-2019年水電總裝機(jī)容量及增速預(yù)測(cè)

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    水力發(fā)電和其他發(fā)電方式相比，具有很好的調(diào)峰能力。這不僅能給電力調(diào)度帶來方便，同時(shí)也能帶來很好的經(jīng)濟(jì)效益。相對(duì)的，一些庫(kù)容量小的水庫(kù)電站的調(diào)節(jié)性能差，也給電網(wǎng)的運(yùn)行帶來了不小的困難。因此，開發(fā)具有多年調(diào)節(jié)性能的大中型或特大型水電站，特別是流域開發(fā)的龍頭水電站，能推動(dòng)水力發(fā)電的快速發(fā)展，充分發(fā)揮水電的調(diào)峰優(yōu)勢(shì)。

    在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，發(fā)電成本和上網(wǎng)電價(jià)的高低是影響水力發(fā)電發(fā)展快慢的決定性因素。水力發(fā)電的成本與其他發(fā)電方式相比是最低的，但由于水力發(fā)電的建設(shè)初期投資大，償還銀行貸款的負(fù)債壓力大，導(dǎo)致水電站投產(chǎn)發(fā)電后制定的上網(wǎng)電價(jià)過高，影響了水力發(fā)電的發(fā)展，并且當(dāng)電力工業(yè)實(shí)行“廠網(wǎng)分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”的改革后，使得這個(gè)矛盾更加突出。因此，未來將進(jìn)一步合理規(guī)劃水力發(fā)電電價(jià)。

    水力發(fā)電的技術(shù)改造主要是針對(duì)水輪發(fā)電機(jī)組進(jìn)行增容改造，從而提高發(fā)電量和發(fā)電效率，保證發(fā)電機(jī)組的安全運(yùn)行。水力發(fā)電的技術(shù)改造具有投資少，見效快，回報(bào)大的優(yōu)點(diǎn)。而電力機(jī)組設(shè)備運(yùn)行的可靠，設(shè)備自動(dòng)化水平的提高，調(diào)節(jié)能力的增強(qiáng)，都有利于電力系統(tǒng)的安全，提升經(jīng)濟(jì)效益。就目前階段，我國(guó)水力發(fā)電的技術(shù)改造具有很大的潛力。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)水電行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)格局及投資策略探討報(bào)告》