2017年中國(guó)油運(yùn)行業(yè)現(xiàn)狀及2018年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析預(yù)測(cè)【圖】

    一、油運(yùn)行業(yè)現(xiàn)狀

    2018 年初至 5 月 31 日， VLCC 中東至日本航線(xiàn)日租金均值 0.77 萬(wàn)美元/天，同比下降約 68%。

    2014-2015 年是本輪油運(yùn)市場(chǎng)上行周期，隨著 2016-2017 年大量 VLCC 新船集中交付以及浮倉(cāng)運(yùn)力重回市場(chǎng)，市場(chǎng)景氣回落， VLCC 租金步入下行通道。 2018年以來(lái) VLCC 日租金持續(xù)在 1 萬(wàn)美元/天以下運(yùn)行，大幅低于市場(chǎng)的現(xiàn)金保本點(diǎn)。

    2018 年 1-4 月， 中國(guó)進(jìn)口原油 1.5 億噸，同比增長(zhǎng) 8.9%。 中國(guó)原油進(jìn)口量維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。 1-3 月，印度進(jìn)口原油平均 4591 千桶/天，同比增速 8.3%。中國(guó)、印度原油進(jìn)口量強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

2008-2017年海上原油周轉(zhuǎn)量

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)原油行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資戰(zhàn)略咨詢(xún)報(bào)告》

2008-2017年海上原油貿(mào)易量

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    截止 2018 年 5 月底， VLCC 船隊(duì)總規(guī)模為 2.24 億 DWT，同比上升 0.7%，月環(huán)比持平， 較年初下降 1%。2018 年 1-5 月， VLCC 新船累計(jì)交 554 萬(wàn) DWT， 占年初運(yùn)力的 2.5%，同比減少 27%。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，交付日期顯示為 2018年 1-5月的 VLCC新船訂單量約為 763 萬(wàn) DWT（約有 180 萬(wàn) DWT 的訂單未顯示具體交付日期，假設(shè)這部分每月平均交付），前 5 月按期交付率約為 73%。

    2018 年 1-5 月累計(jì)拆解 711 萬(wàn) DWT，占年初運(yùn)力的 3.1%，同比上升 2268.4%。市場(chǎng)持續(xù)低迷刺激拆船大幅增長(zhǎng)，前 5 月拆船量超過(guò)新船交付量，運(yùn)力小幅負(fù)增長(zhǎng)。 2018 年 1-5 月 VLCC 累計(jì)新簽訂單 824.2 萬(wàn) DWT， 占年初運(yùn)力的 3.6%，同比上升 5.2%。截止 2018 年 5 月底， VLCC 存量訂單 3347 萬(wàn) DWT， 占同期運(yùn)力15%。

2008-2017年VLCC船隊(duì)規(guī)模

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2008-2017年新船交付及占年初運(yùn)力比

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2008-2017年拆解及占年初運(yùn)力比

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2008-2017年新簽訂單及占年初運(yùn)力比

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    二、油運(yùn)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析預(yù)測(cè)

    航運(yùn)復(fù)蘇與傳統(tǒng)旺季共振，下半年運(yùn)價(jià)有望迎來(lái)高彈性航運(yùn)業(yè)的傳統(tǒng)旺季主要在下半年，一般三季度是集運(yùn)旺季，四季度是油運(yùn)和干散貨旺季。2018 年集運(yùn)及干散貨有望延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，油運(yùn)有望迎來(lái)供求拐點(diǎn)，行業(yè)復(fù)蘇與傳統(tǒng)旺季共振，下半年運(yùn)價(jià)有望迎來(lái)高彈性。

油運(yùn) VLCC 2010-2017 年日租金月度均值（萬(wàn)美元/天）

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    油運(yùn)市場(chǎng)， 根據(jù)相關(guān)存量訂單數(shù)據(jù)， VLCC 交付日期 2018-2020的訂單運(yùn)力為 907、 1579、 767 萬(wàn) DWT，假設(shè) 2018-2020 每年訂單按期交付率為 75%，當(dāng)年未交的延期到下一年，考慮到 1-5 月份已經(jīng)交付了 554 萬(wàn) DWT，預(yù)計(jì) 2018-2020 年新船交付 1234、1354、871 萬(wàn) DWT，假設(shè) 2018-2020 年拆船 1500、500、 500 萬(wàn) DWT， 則預(yù)計(jì) 2018-2020 年運(yùn)力增速為-1.2%、 3.8%、 1.6%。 預(yù)計(jì)2018-2020 海上原油貿(mào)易量增速為 3%、 3%、 3%，美國(guó)出口到亞洲部分的增量將拉長(zhǎng)運(yùn)距，考慮到運(yùn)距因素， 預(yù)計(jì) 2018-2020 年海上原油周轉(zhuǎn)量的增速為 4%，4%， 4%。根據(jù)預(yù)測(cè)， 2018-2020 年行業(yè)有望迎來(lái)復(fù)蘇。

2018-2020年海上原油周轉(zhuǎn)量預(yù)測(cè)

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2018-2020年海上原油貿(mào)易量預(yù)測(cè)

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2018-2020年VLCC船隊(duì)規(guī)模預(yù)測(cè)

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2018-2020年新船交付及占年初運(yùn)力比預(yù)測(cè)

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2018-2020年拆解及占年初運(yùn)力比預(yù)測(cè)

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