2018年前5月中國化工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及化工行業(yè)發(fā)展趨勢分析【圖】

    一、化工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

    1、 化工行業(yè)經(jīng)營情況分析

    2012 年以來基礎化工行業(yè)整體處于底部整固階段，而 2015 年 Q3 以來伴隨大宗原料價格上漲、化工行業(yè)供需格局改善 。2018 年一季度行業(yè)化工整體實現(xiàn)營業(yè)收入 1.83 萬億元，同比增長 10.2%，利潤總額為 1350 億元，同比增長 14.7%。同時， 基礎化工板塊 ROE 及資產(chǎn)周轉率水平 2017 年以來也有顯著提升。

    2014 年 9 月至 2015 年 9 月，伴隨國際油價的大幅下跌，國內(nèi)化工品價格指數(shù)（衡量同比增速） 明顯下降， 2015 年 10 月以來自底部反彈， 2016年 11 月以來伴隨原油價格企穩(wěn)、國內(nèi)供給側改革去產(chǎn)能的進程加速等因素， 價格指數(shù)顯著上升， 2017 年四季度后，由于基數(shù)相對較高，增速有所放緩 。

化學原料及制品行業(yè)收入和利潤同比增速

資料來源：公開資料整理

國內(nèi)化工價格指數(shù)

資料來源：公開資料整理

基礎化工板塊 ROE2016 年以來顯著改善

資料來源：公開資料整理

基礎化工板塊資產(chǎn)周轉率 2016 年有所好轉

資料來源：公開資料整理

    今年以來氮肥、 農(nóng)藥、磷化工等子行業(yè)市場表現(xiàn)相對較好。

紡織化學品及玻纖等子行業(yè)市場表現(xiàn)

資料來源：公開資料整理

無機化工相關子行業(yè)市場表現(xiàn)

資料來源：公開資料整理

農(nóng)化相關子行業(yè)市場表現(xiàn)

資料來源：公開資料整理

其他主要子行業(yè)市場表現(xiàn)

資料來源：公開資料整理

    2、 化工產(chǎn)品價格回暖， 帶動投資意愿開始回升

    從化工板塊上市公司數(shù)據(jù)來看， 2012 年至 2016 年在建工程投資增速持續(xù)處于下行通道，并自 2015 年三季度開始在建工程總額出現(xiàn)負增長（直至 2017 年四季度，連續(xù) 10 個季度負增長；雖 2018 年一季度起由負轉正， 但總體來看依然處于歷史低位）； 期間在建工程占總資產(chǎn)的比例也不斷下降； 而固定資產(chǎn)余額的同比增速自2013 年起整體回落而從 2016 年起基本維持在較低水平。

在建工程同比增速及化工產(chǎn)品價格均處于復蘇階段

資料來源：公開資料整理

    在 2010 年末至 2011 年初，國內(nèi)化工行業(yè)在建工程開始復蘇，而后一段時間產(chǎn)品價格仍處于上行階段，至 2011 年 8-9 月產(chǎn)品價格方才見頂。

化工板塊在建工程占比

資料來源：公開資料整理

化工板塊在建工程及固定資產(chǎn)同比增速

資料來源：公開資料整理

    2017 年以來全球主要發(fā)達國家化工行業(yè)開工率 有所回升； 美國化工行業(yè)的競爭力依然較強（原料和能源），歐洲地區(qū)則由于區(qū)域需求不振和成本劣勢，部分化工產(chǎn)品產(chǎn)能（老舊、經(jīng)濟效益較低的裝置） 處于持續(xù)退出狀態(tài)。

海外經(jīng)濟體化工及化學制品行業(yè)開工率

資料來源：公開資料整理

全球各地區(qū)化工行業(yè)資本開支情況

資料來源：公開資料整理

    二、化工行業(yè)發(fā)展趨勢分析

    “十三五”期間，整個行業(yè)將體現(xiàn)出六大發(fā)展趨勢，其中煉油、烯烴、芳烴、現(xiàn)代煤化工、化工新材料將是支撐全行業(yè)發(fā)展的重要領域。

    1、行業(yè)總量將穩(wěn)定增長，到2020年總產(chǎn)值可達16萬億元。

    2、市場規(guī)模將發(fā)展擴大，國內(nèi)大多數(shù)化工產(chǎn)品消費量可保持年均5%以上增長速度，其中化工新材料、高端專用化學品等年均增長率可達8%至10%.

    3、供應能力將優(yōu)化提升，通過淘汰“僵尸企業(yè)”等措施化解過剩產(chǎn)能，加快發(fā)展新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)性服務業(yè)。

    4、優(yōu)化調整產(chǎn)業(yè)結構，大力開拓化工新材料、專用化學品、高端裝備制造、新能源、節(jié)能環(huán)保、信息生物等高端市場，提高高端產(chǎn)品自給率和占有率。

    5、合理調控產(chǎn)業(yè)布局，西部、東北等資源豐富地區(qū)結合區(qū)域市場發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)鏈，華東、華北、華南等地區(qū)依靠內(nèi)地原材料和進口資源，發(fā)展差異化產(chǎn)品和高端、環(huán)保類產(chǎn)業(yè)。

    6、將進一步推進全行業(yè)節(jié)能減排，踐行清潔生產(chǎn)。