摘要：2022年全國紙漿生產總量8587萬噸，較上年增長5.01％。其中：木漿2115萬噸，較上年增長16.92％。全國紙漿消耗總量11295萬噸，較上年增長2.59％。木漿4328萬噸，占紙漿消耗總量38％，其中進口木漿占20％、國產木漿占18％。

一、定義及分類

紙漿是以植物纖維為原料，經不同加工方式加工制成的纖維狀物質，其依照原料來源、加工方式、加工程度等可以分為很多細分品種，并可廣泛應用于造紙、人造纖維、塑料、化工等領域。紙漿依照原料來源主要分為木漿，廢紙漿和非木漿。紙漿按照加工工藝分為機械制漿，化學制漿，化機漿。

木紙漿是以木材為主要原料，經過一系列加工過程制得的紙漿。這一加工過程包括木材的粉碎、蒸煮，去除木質素和半纖維素，最后得到富含纖維素的紙漿。木紙漿具有高纖維含量、透氣性好、吸水性強以及易于加工和模具成型等特點，因此在造紙行業(yè)中應用廣泛。

二、行業(yè)政策

造紙行業(yè)發(fā)揮綠色循環(huán)產業(yè)的優(yōu)勢，加快推進全面綠色轉型，循環(huán)、低碳、綠色經濟成為新的行業(yè)發(fā)展主題。“十四五”時期，造紙行業(yè)政策的重點在于節(jié)能環(huán)保、綠色生產，頒布了包括廢紙回收利用、循環(huán)生產、節(jié)能減排等領域的一系列支持和限制政策。此外，造紙行業(yè)政策仍在繼續(xù)推進產業(yè)結構調整，而推進生產設施及生產綠色環(huán)保技術的發(fā)展則是促進行業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展的方式和基礎。2023年7月，工信部等三部門發(fā)布了《輕工業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023-2024年）》，未來造紙行業(yè)將持續(xù)向低碳環(huán)?？沙掷m(xù)發(fā)展，進一步推動企業(yè)減少環(huán)境污染、提高資源利用效率，向可持續(xù)發(fā)展的方向發(fā)展。

三、行業(yè)壁壘

1、資金壁壘

造紙業(yè)是資金密集的基礎原料工業(yè)，我國造紙業(yè)百元產值占用的固定資產與冶金、化工、石油工業(yè)相當，沒有一定的資金支撐，難以參與和立足激烈的造紙行業(yè)市場競爭?，F(xiàn)階段，我國造紙行業(yè)的產業(yè)政策要求不斷淘汰落后產能，新建生產線必須達到一定的規(guī)模，企業(yè)投資額須在數(shù)億元以上，資金的規(guī)模和運轉效率成為造紙企業(yè)持續(xù)發(fā)展的首要問題。

2、環(huán)保壁壘

造紙企業(yè)具有廢水排放量多、治理難度大、資金投入大等特點，行業(yè)環(huán)保要求高?！笆奈濉睍r期，造紙行業(yè)政策的重點在于節(jié)能環(huán)保、綠色生產，頒布了包括廢紙回收利用、循環(huán)生產、節(jié)能減排等領域的一系列支持和限制政策。

3、規(guī)模與成本壁壘

我國造紙工業(yè)具有國際競爭力的大型企業(yè)集團和骨干企業(yè)數(shù)量少，影響力、帶動力都有待提高，行業(yè)規(guī)模效益水平偏低。包裝用紙行業(yè)除了部分龍頭企業(yè)外，中小企業(yè)產品主要集中在中低檔次，行業(yè)競爭較為激烈，行業(yè)平均利潤空間較為有限，企業(yè)的成本控制能力非常重要。行業(yè)先入者由于具備一定的經濟規(guī)模和上下游產業(yè)鏈配套等優(yōu)勢，在成本控制方面明顯優(yōu)于行業(yè)新入者，行業(yè)新入者的生存能力受到較大影響。

4、客戶開拓壁壘

木紙漿行業(yè)作為一個充分競爭的行業(yè)，下游客戶需要對供應商進行一系列產品檢驗、認證，供應商才能進入其供應鏈。同時，客戶在選擇紙漿模塑產品供應商時，對供應商實力、產品質量、溝通的及時性和穩(wěn)定性都有著較高的要求，因此，在選定供應商后，客戶通常不會輕易更換供應商，產品使用忠誠度較高。

四、產業(yè)鏈

在原材料供應方面，木紙漿的主要原料是木材，因此林木種植和采伐行業(yè)是木紙漿產業(yè)鏈的重要上游。林木種植周期長，不同品種的林木采伐期也會有所不同，這直接影響到木紙漿的原材料供應。同時，木材的質量和種類也會影響木紙漿的品質和用途。木紙漿產業(yè)鏈的下游則主要是紙漿的應用領域。木紙漿作為造紙的主要原料，被廣泛應用于各種紙張和紙板的制造，如文化用紙、包裝用紙、生活用紙等。此外，木紙漿還可以用于制作纖維織物、包裝材料、工業(yè)用紙、絕緣材料、藝術制品等。因此，造紙和紙制品行業(yè)是木紙漿產業(yè)鏈的主要下游。

木紙漿行業(yè)產業(yè)鏈

林木種植

鄭州玉林木業(yè)有限公司

天水祥芮林木種植開發(fā)有限公司

云南森陽林木種植有限責任公司

鄭州玉林木業(yè)有限公司

河南星華農林科技有限公司

林木采伐

松陽縣億鴻伐木有限公司

四川省沐川縣伐木場

廣西利森林業(yè)有限公司

松陽縣億鴻伐木有限公司

上游

玖龍紙業(yè)（控股）有限公司

山鷹國際控股股份公司

山東太陽紙業(yè)股份有限公司

仙鶴股份有限公司

中游

纖維織物

包裝材料

工業(yè)用紙

絕緣材料

下游

五、行業(yè)現(xiàn)狀

造紙業(yè)作為重要的基礎原材料產業(yè)，關系到國家的經濟、文化、生產、國防各個方面，其產品用于文化、教育、科技和國民經濟的眾多領域。造紙工業(yè)具有連續(xù)高效運行、規(guī)模效益顯著等典型的大工業(yè)生產特征，與社會文明和經濟發(fā)展息息相關，其生產和消費水平是衡量一個國家現(xiàn)代化水平和文明程度的標志。據(jù)中國造紙協(xié)會調查資料，2022年全國紙漿生產總量8587萬噸，較上年增長5.01％。其中：木漿2115萬噸，較上年增長16.92％。全國紙漿消耗總量11295萬噸，較上年增長2.59％。木漿4328萬噸，占紙漿消耗總量38％，其中進口木漿占20％、國產木漿占18％。

2013-2022年中國國產木漿供需情況

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）環(huán)保政策的大力支持

受益于全球限塑、禁塑及“雙碳”等政策、法規(guī)的普及與推廣，木紙漿行業(yè)將快速發(fā)展。同時，隨著我國對環(huán)保的重要性認識不斷提高，相關政策陸續(xù)出臺，各項支持性產業(yè)政策為我國木紙漿產業(yè)的發(fā)展指明了發(fā)展思路和方向，木紙漿行業(yè)的地位進一步提升。隨著“碳達峰、碳中和”目標的提出，食品餐飲行業(yè)對于環(huán)保型綠色包裝的需求持續(xù)攀升，植物纖維產品等可降解材料在全球包裝產品結構中的占比將進一步提升。

（2）國民經濟的持續(xù)增長優(yōu)勢

近年來我國宏觀經濟總體上保持增速平穩(wěn)較快的增長，物價相對穩(wěn)定、國際收支趨于平衡的良好態(tài)勢。同時，我國政府通過出臺大量政策，如加大投資、促進消費、稅制改革和供給側改革等，確保我國經濟與出口的平穩(wěn)增長，激發(fā)國民經濟活力，創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略創(chuàng)造新市場和新供給。作為與國民生活、經濟息息相關的產業(yè)，木紙漿行業(yè)將受惠于國民經濟的持續(xù)增長而增長。

（3）下游行業(yè)發(fā)展為行業(yè)發(fā)展提供廣闊空間

可降解餐具、包裝容器等木紙漿下游行業(yè)廣泛，就目前的主要下游終端應用行業(yè)而言，餐飲、食品等行業(yè)與民生積極相關，保持良好發(fā)展態(tài)勢使得產品的需求持續(xù)穩(wěn)定。

2、不利因素

（1）行業(yè)技術水平有待提升

我國木紙漿行業(yè)雖然近年來發(fā)展迅速，但主要是靠投入大量的資金、設備、勞動力以促進產值增長，行業(yè)整體技術創(chuàng)新能力仍不強。隨著國民經濟的發(fā)展和社會生活水平的提高，人們對大宗物品、消費品的環(huán)保包裝也提出更高的要求。行業(yè)內公司需要不斷更新技術，通過持續(xù)研發(fā)投入提高產品性能，以適應客戶不斷變化的需求。

（2）行業(yè)競爭不規(guī)范

我國木紙漿行業(yè)大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，技術水平、生產規(guī)模有限，產品交付能力較弱，產品質量參差不齊，小規(guī)模企業(yè)之間同質化競爭普遍存在。相當一部分企業(yè)缺乏有效的競爭手段，依靠價格戰(zhàn)來爭奪市場；另外，部分中小企業(yè)不重視知識產權保護，可能存在較多不規(guī)范競爭，進而對行業(yè)發(fā)展產生不利影響。

七、競爭格局

隨著近年來造紙行業(yè)產量逐年增長，疊加“零關稅政策”導致成品紙進口規(guī)模大幅提升，國內紙品市場競爭進一步加劇，供給格局整體偏松，產品價格變化主要受需求側驅動。2024年造紙行業(yè)有望延續(xù)修復勢能，整體盈利情況或將同比改善，但很難出現(xiàn)大幅反彈，平穩(wěn)恢復將是行業(yè)運營主基調；紙制品整體價格波動幅度或將同比收窄，但有下行壓力；部分龍頭企業(yè)短期債務規(guī)模仍然很大，其流動性風險值得關注。2023年仙鶴股份、五洲特紙有新增產能投放，整體供需格局表現(xiàn)相對較好。2024年或將延續(xù)2023年發(fā)展態(tài)勢。

我國木紙漿重點企業(yè)介紹

八、發(fā)展趨勢

1、可持續(xù)發(fā)展成為行業(yè)發(fā)展的核心方向

隨著社會大眾對環(huán)保問題的日益關注，造紙行業(yè)開始大量采用可再生原材料，如竹子、草紙、農作物秸稈等，以降低對有限木材的依賴。此外，循環(huán)利用廢紙的技術和設備也得到了廣泛推廣，旨在減少自然資源消耗。為確保行業(yè)的綠色、可持續(xù)發(fā)展，中國造紙協(xié)會已將“十四五”及以后的發(fā)展總體目標升級為錨定2035年遠景目標和2060年碳中和目標，并制定相應的路線、方針、政策和戰(zhàn)略。在造紙市場全球化，以及全球生態(tài)環(huán)境問題日益突出的狀況下，國際造紙工業(yè)的發(fā)展趨向于利用低成本、可再生的速生豐產林和回收廢紙為主要原料來制漿造紙，從而降低污染、減小消耗、加速技術進步、實現(xiàn)造紙工業(yè)的清潔化生產，使造紙工業(yè)朝著高速、高效、高質量、低污染、低消耗并與環(huán)境協(xié)調發(fā)展的現(xiàn)代化方向發(fā)展。

2、技術創(chuàng)新成為推動行業(yè)發(fā)展的關鍵力量

數(shù)字化、智能化、自動化技術在造紙行業(yè)的應用日益廣泛，為生產流程的優(yōu)化和效率提升提供了強大支持。新型生產工藝和設備的不斷涌現(xiàn)，不僅提高了生產效率、降低了能耗，還助力企業(yè)開發(fā)出更符合市場需求的新型紙張材料。例如，國家發(fā)布的《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》、《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》等一系列政策文件，為推動產業(yè)節(jié)能降碳、節(jié)水減排、實現(xiàn)綠色低碳高質量發(fā)展提供了明確的指導方向。

3、行業(yè)集中度有望提升

盡管在市場競爭及環(huán)保政策驅動下，行業(yè)中低端產能加速去化，造紙行業(yè)市場集中度穩(wěn)步提升，但相較于發(fā)達國家仍有相當大的差距。公開數(shù)據(jù)顯示，2022年國內造紙行業(yè)的CR10維持在45%左右，相較于美國CR10的90%左右，行業(yè)集中度仍有很大提升空間。