摘要：近年來，我國工業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)保持高景氣態(tài)勢發(fā)展，疊加產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革進程加快，常用有色金屬市場規(guī)模大、綜合優(yōu)勢明顯，逐步成為我國實現(xiàn)高質(zhì)量、高效益、可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性材料。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年，我國十種有色金屬產(chǎn)量為7469.80萬噸，同比增長7.1%。其中原鋁產(chǎn)量4159.4萬噸，同比增長3.7%；精煉銅產(chǎn)量1298.8萬噸，同比增長13.5%。

一、定義及分類

狹義的有色金屬又稱非鐵金屬，是除鐵、錳、鉻以外的所有金屬的統(tǒng)稱。廣義的有色金屬還包括有色合金。常用有色金屬包括鋁、鎂、銅、鉛、鋅、鎳、鈷、錫、銻、汞等十種，其中銅是人類最早使用的金屬材料之一?，F(xiàn)代常用有色金屬及其合金已成為機械制造業(yè)、建筑業(yè)、電子工業(yè)、航空航天、核能利用等領(lǐng)域不可缺少的結(jié)構(gòu)材料和功能材料。十種常用有色金屬可大致分為常用輕金屬和常用重金屬兩大類。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

常用有色金屬行業(yè)主管部門為國家發(fā)展和改革委員會、自然資源部、應(yīng)急管理部及生態(tài)環(huán)境部；行業(yè)自律組織為中國有色金屬工業(yè)協(xié)會。

國家發(fā)展和改革委員會主要負責(zé)本行業(yè)投資項目的核準和備案。自然資源部負責(zé)監(jiān)督和管理全國的礦產(chǎn)資源勘查和開采，并依法對探礦權(quán)和采礦權(quán)的申請和轉(zhuǎn)讓進行管理和登記。應(yīng)急管理部。負責(zé)非煤礦礦山企業(yè)安全生產(chǎn)許可證的頒發(fā)和管理，并對非煤礦礦山建設(shè)項目的安全設(shè)施設(shè)計進行審查。生態(tài)環(huán)境部負責(zé)礦山開采環(huán)境監(jiān)察、環(huán)境質(zhì)量和污染源監(jiān)測、相關(guān)排放物標準制定等管理工作；負責(zé)監(jiān)督核查新建、改建、擴建工程項目環(huán)境保護設(shè)施與主體同時設(shè)計、同時施工、同時投產(chǎn)使用等事項。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會是我國有色金屬行業(yè)的企業(yè)、事業(yè)單位、社會團體自愿組成的全國性、非營利性、行業(yè)性的經(jīng)濟類社會團體，主要負責(zé)為政府制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)法律法規(guī)提出意見和建議；協(xié)助政府主管部門制定、修訂本行業(yè)國家標準，負責(zé)本行業(yè)標準的制定、修訂和實施監(jiān)督等相關(guān)工作。

2、行業(yè)相關(guān)政策

常用有色金屬相較于其他有色金屬資源儲量更多，開采、洗選以及回收有用成分更容易，應(yīng)用廣、戰(zhàn)略價值突出，是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和國防科技工業(yè)的重要支撐，是維護國家資源安全和產(chǎn)業(yè)安全的重要領(lǐng)域。近年來，我國出臺一系列相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)政策，側(cè)重于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及綠色發(fā)展理念。銅礦等常用有色金屬礦產(chǎn)資源作為緊缺型的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源，國家始終鼓勵加大勘探開發(fā)力度。2023年8月，工信部、發(fā)改委等七部門聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，提出針對銅、鋁、鎳等緊缺戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，加大國內(nèi)勘查開發(fā)力度，穩(wěn)定銅、鋁、鋰等關(guān)鍵產(chǎn)品供應(yīng)；引導(dǎo)銅、鋁、鉛、鋅、鎂、工業(yè)硅等企業(yè)開展節(jié)能降碳工藝升級改造。國家利好政策持續(xù)發(fā)力為我國常用有色金屬采選及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展營造了良好的市場環(huán)境，推動產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、行業(yè)壁壘

1、行政許可壁壘

我國礦產(chǎn)資源屬于國家所有，從事常用有色金屬采選業(yè)務(wù)需由國務(wù)院地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門審批登記并取得相關(guān)開采資質(zhì)。根據(jù)我國現(xiàn)行法律法規(guī)，國家對礦產(chǎn)資源的勘查、開采實行許可證制度，相關(guān)企業(yè)必須取得《勘查許可證》《采礦許可證》《安全生產(chǎn)許可證》等才能進行礦產(chǎn)資源的勘查、開采。同時，部分進行地下采礦作業(yè)的企業(yè)還需取得《爆破作業(yè)單位許可證》，并嚴格按照相關(guān)主管部門的要求進行礦產(chǎn)采選。新進入企業(yè)必須符合規(guī)定的資質(zhì)條件才能從事常用有色金屬采選業(yè)務(wù)，從而形成較高的行政許可壁壘。

2、資金壁壘

常用有色金屬礦石采選屬于重資產(chǎn)型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)需在資源獲取、礦山建設(shè)、選廠建設(shè)及相關(guān)配套工程建設(shè)、環(huán)境保護、安全生產(chǎn)和綠色礦山建設(shè)要求方面投入大量資金。并且行業(yè)具有初始資金投入較大、投資回報周期長等特點，企業(yè)需具備較強的資金實力以及靈活的融資渠道，以支撐日常經(jīng)營投資需求。新進入企業(yè)市場影響力較小，難以在短時間內(nèi)獲得社會資本的關(guān)注，自有資本規(guī)模成為其穩(wěn)定經(jīng)營的重要門檻。

3、資源控制壁壘

常用有色金屬采選依賴于企業(yè)掌握的礦產(chǎn)資源，由于礦床成因類型不同，各個礦山的常用有色金屬品種、品位、礦體賦存條件差異較大，從而對常用有色金屬企業(yè)的生產(chǎn)成本造成較大影響。目前，我國常用有色金屬礦產(chǎn)資源整體呈現(xiàn)中小型礦床多、大型礦床少，貧礦多、富礦少的特點，且新開發(fā)礦床大多處于開采難度較大的偏遠地區(qū)。同時，絕大部分易開采、儲量大的優(yōu)質(zhì)礦床資源被行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)控制，其在行業(yè)競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。因此，獲取優(yōu)質(zhì)的常用有色金屬礦產(chǎn)資源成為潛在進入者的重要壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

常用有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為礦石采選所需材料以及能源供應(yīng)，包括炸藥、雷管、石灰、表面活性劑、柴油、電力等。采礦用炸藥、雷管、油和電等市場具有強監(jiān)管、供應(yīng)穩(wěn)定、價格波動幅度小等特點，市場供應(yīng)穩(wěn)定。其他原材料供應(yīng)商集中度低、競爭較為充分、市場供應(yīng)充足，供需雙方采用市場化方式議價，對企業(yè)經(jīng)營成本影響較小。

常用有色金屬下游應(yīng)用領(lǐng)域較為廣泛，既涵蓋汽車、交通運輸、機械、化工、新材料等制造業(yè)領(lǐng)域，也包括電力建設(shè)、建筑等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。近年來，我國新能源、消費電子、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，市場對于性能優(yōu)越、成本較低的金屬材料需求量持續(xù)擴大，推動常用有色金屬及其合金高速發(fā)展。

常用有色金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

炸藥

四川雅化實業(yè)集團股份有限公司

廣東宏大控股集團股份有限公司

安徽江南化工股份有限公司

江西國泰集團股份有限公司

保利聯(lián)合化工控股集團股份有限公司

雷管

北方特種能源集團有限公司

中國葛洲壩集團易普力股份有限公司

云南民爆集團有限責(zé)任公司

江西國科軍工集團股份有限公司

新疆雪峰科技(集團)股份有限公司

湖南南嶺民用爆破器材股份有限公司

石灰

湖南皕成科技股份有限公司

安陽豫鑫活性灰石有限責(zé)任公司

山東金浩鈣業(yè)股份有限公司

四川金頂(集團)股份有限公司

表面活性劑

浙江贊宇科技股份有限公司

和桐化學(xué)股份有限公司

浙江皇馬科技股份有限公司

山東寶莫生物化工股份有限公司

遼寧科隆精細化工股份有限公司

上游

銅陵有色金屬集團股份有限公司

西藏華鈺礦業(yè)股份有限公司

西部礦業(yè)股份有限公司

白銀有色集團股份有限公司

中游

汽車制造

交通運輸

機械制造

化工

新材料

電力建設(shè)

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）西部礦業(yè)股份有限公司

西部礦業(yè)股份有限公司成立于2000年，主要從事銅、鉛、鋅、鐵等基本有色金屬的采選、冶煉、貿(mào)易等業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品有銅精礦、鋅精礦、鉛精礦等，是中國第二大鉛鋅精礦生產(chǎn)商、第五大銅精礦生產(chǎn)商。西部礦業(yè)產(chǎn)業(yè)主要分布于西部地區(qū)，地區(qū)資源儲量豐富，產(chǎn)業(yè)聯(lián)動緊密，互補性強，有利于企業(yè)優(yōu)先獲得西部優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源。2023年上半年，西部礦業(yè)銅精礦產(chǎn)量為6.01萬金屬噸，鋅精礦產(chǎn)量為 6.03萬金屬噸，鉛精礦產(chǎn)量為3.11萬金屬噸。

（2）白銀有色集團股份有限公司

白銀有色集團股份有限公司成立于2007年，主要業(yè)務(wù)為銅、鉛、鋅、金、銀等多種有色金屬及貴金屬的采選、冶煉、加工及貿(mào)易，業(yè)務(wù)覆蓋有色金屬及貴金屬勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈，涉及國內(nèi)、國外等多個地區(qū)，是具有深厚行業(yè)積淀并初步形成國際布局的大型有色金屬及貴金屬企業(yè)。2023年上半年，白銀有色采選系統(tǒng)產(chǎn)出精礦銅鉛鋅鉬金屬量為14.12萬噸，同比增長12.73%.其中精礦含銅3.72萬噸；精礦含鋅8.95萬噸；精礦含鉛1.43萬噸。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

有色金屬具有良好的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性、耐腐蝕性和加工性能，且相較于純金屬，多種有色金屬形成的有色合金性能更強，適用領(lǐng)域更廣，而鉛、鋅、鎳、鈷等常用有色金屬是重要的合金材料，被廣泛應(yīng)用于電子、航空航天、交通運輸、建筑、機械制造和能源等領(lǐng)域。近年來，我國工業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)保持高景氣態(tài)勢發(fā)展，疊加產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革進程加快，常用有色金屬市場規(guī)模大、綜合優(yōu)勢明顯，逐步成為我國實現(xiàn)高質(zhì)量、高效益、可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性材料。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年，我國十種有色金屬產(chǎn)量為7469.80萬噸，同比增長7.1%。其中原鋁產(chǎn)量4159.4萬噸，同比增長3.7%；精煉銅產(chǎn)量1298.8萬噸，同比增長13.5%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家利好政策發(fā)力

目前，常用有色金屬對國家經(jīng)濟、科學(xué)技術(shù)、國防建設(shè)等發(fā)展至關(guān)重要，是提升國家綜合實力和保障國家安全的關(guān)鍵性戰(zhàn)略資源。作為常用有色金屬生產(chǎn)第一大國，中國在常用有色金屬研究領(lǐng)域，特別是在復(fù)雜低品位礦產(chǎn)資源的開發(fā)和利用上取得了長足進展。為保障產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，自2024年2月1日起施行的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2024年本)》將有色金屬現(xiàn)有礦山接替資源勘探開發(fā)，緊缺資源的深部、難采及低品位礦床開采，礦山尾礦充填采礦工藝、技術(shù)及裝備等列為鼓勵類項目。

（2）市場需求增長

常用有色金屬市場應(yīng)用率較高，應(yīng)用場景廣泛。隨著世界經(jīng)濟復(fù)蘇，交通運輸、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及更新迎來高峰期，常用有色金屬市場需求持續(xù)增長。同時，擴大內(nèi)需、改善出口等政策推動下游消費市場逐步回暖，房地產(chǎn)、日用消費品、汽車制造等產(chǎn)業(yè)加快升級，極大地提升了常用有色金屬資源利用率。

（3）技術(shù)水平逐步提升

隨著礦石采選技術(shù)的不斷進步，我國常用有色金屬貧化率和損失率逐漸降低，金屬回收率不斷提高，為企業(yè)資源開發(fā)和綜合利用奠定了良好的技術(shù)基礎(chǔ)。同時生產(chǎn)工藝的進步和生產(chǎn)設(shè)備的更新改造會進一步降低生產(chǎn)成本，增加國內(nèi)常用有色金屬企業(yè)的競爭力和生產(chǎn)積極性，從而提高金屬產(chǎn)品的附加值，也進一步提升了產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟效益。

2、不利因素

（1）市場價格具有波動性

隨著常用有色金屬礦產(chǎn)資源逐漸緊缺和選礦技術(shù)的不斷發(fā)展，具有經(jīng)濟價值的選礦品位呈下降趨勢。而礦石采選產(chǎn)出的精礦產(chǎn)品的銷售價格通常以金屬市場價格為基數(shù)確定。目前，常用有色金屬市場價格受供需關(guān)系、主要采選地的生產(chǎn)情況、經(jīng)濟事件、宏觀經(jīng)濟的各項指標及市場投機等因素的影響，價格具有波動性。如波動性過大，將影響常用有色金屬行業(yè)生產(chǎn)的積極性。

（2）資源稟賦較低

我國常用有色金屬礦產(chǎn)資源主要以中小型礦床為主，且經(jīng)過產(chǎn)業(yè)發(fā)展前期長時間的無節(jié)制開采，部分金屬資源儲量不斷減少。同時，我國常見有色金屬資源主要分布在云南、甘肅、陜西、青海和內(nèi)蒙古等地，礦石品位較低，復(fù)雜共生難選礦石居多，開采環(huán)境復(fù)雜，整體資源稟賦不高。常用有色金屬采選難度大，成本高，一定程度上影響精礦產(chǎn)量。

（3）企業(yè)經(jīng)營成本上升

隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與供給側(cè)改革深化，嚴控安全生產(chǎn)與環(huán)境保護是產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的必然趨勢，對我國常用有色金屬行業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生較為顯著的影響，行業(yè)內(nèi)企業(yè)安全及環(huán)保支出明顯增加。未來，我國將實施更為嚴格的環(huán)境保護及安全生產(chǎn)規(guī)定，常用有色金屬企業(yè)安全、環(huán)保等方面費用將繼續(xù)上升，經(jīng)營成本也將隨之增加。

七、競爭格局

有色金屬是我國重要的資源之一，其中銅、鋁、鉛、鋅等常用有色金屬為我國的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源。常用有色金屬細分市場較多，各類金屬的地理分布、產(chǎn)業(yè)鏈情況以及下游需求各不相同，且各產(chǎn)品之間替代性相對較低，因此行業(yè)內(nèi)參與者眾多。目前，我國常用有色金屬總體處于競爭激烈的狀態(tài)。因常用有色金屬行業(yè)資源屬性較強，資源密集區(qū)集聚大量企業(yè)，我國儲量較大的金屬資源如銅、鋁、鉛、鋅等領(lǐng)域培育了一大批以有色金屬加工冶煉為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，如銅陵有色、華鈺礦業(yè)、西部礦業(yè)、白銀有色、紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)等。

八、發(fā)展趨勢

受國際市場風(fēng)險降溫、國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)推進、消費預(yù)期不斷改善等因素影響，常見有色金屬運行環(huán)境整體偏好，市場需求將持續(xù)增長。隨著我國產(chǎn)能嚴控政策的不斷深入，市場落后產(chǎn)能加速出清，違規(guī)生產(chǎn)企業(yè)關(guān)停整改，將使我國常用有色金屬資源開采將長期保持較高集中度。此外，優(yōu)化能源消費結(jié)構(gòu)、節(jié)能降碳促環(huán)保已成為全球關(guān)注焦點。未來，我國將持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化常用有色金屬能源消費結(jié)構(gòu)，推動常用有色金屬行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。