摘要：隨著城市化建設的穩(wěn)步推進，建筑業(yè)得到快速發(fā)展，對防水材料的需求也進一步提升，帶動了防水材料工業(yè)迅速發(fā)展。近年來，我國新的防水材料產品不斷問世，防水材料的產量呈快速增長態(tài)勢。2022年我國防水材料產量為48.76億平方米，同比增長19.16%。2023年隨著國內宏觀經濟的穩(wěn)步改善，地產政策持續(xù)松綁，基建投資力度穩(wěn)步加大，防水材料產量有望進一步提升，據(jù)協(xié)會預計，2023年全年我國防水材料產品產量有望達到58億平方米。

一、定義及分類

防水材料是建筑功能材料的重要組成部分，建筑施工過程中，防水材料在建筑物的表面形成整體防水層，以達到防水或增強抗?jié)B漏的能力，因此，其質量和應用效果直接關系到建筑工程的結構和使用壽命。防水材料的應用領域十分廣泛，包括房屋建筑的屋面、地下、外墻和室內；高速公路和高速鐵路的橋梁、隧道；城市道路橋梁、地下管廊和地下空間等市政工程等。

目前我國防水材料分為防水卷材、防水涂料、堵漏材料、密封材料等類型，其中防水卷材占據(jù)主要市場份額，主要有傳統(tǒng)瀝青基防水卷材、改性瀝青防水卷材、高分子防水卷材，中國建筑防水協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，三種防水卷材的占比分別為23%、36%、11%。防水涂料作為另一大主要防水材料產品，多用于建筑衛(wèi)生間、浴室地面、外墻防水、防滲、防潮等工程，產品以聚合物水泥防水涂料、聚氨酯防水涂料為主，占防水材料比重約為26%。

二、行業(yè)政策

1、國家層面相關政策

防水材料作為我國建筑材料產業(yè)的重要組成部分，近年來，在市場需求的帶動下，防水材料產業(yè)得到快速發(fā)展，為進一步健全和完善產業(yè)法規(guī)和相關標準制度，國家和政府相繼發(fā)布多項政策，加速完善防水材料產業(yè)政策體系，助力推動防水材料高質量可持續(xù)發(fā)展。2024年1月，工業(yè)和信息化部等十部門共同印發(fā)《綠色建材產業(yè)高質量發(fā)展實施方案》，明確提出要加大防水材料、建筑涂料等產品質量監(jiān)督抽查力度。2023年12月，工業(yè)和信息化部等八部門出臺《關于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級的制造意見》，提出要進加快落實工業(yè)領域和建材等重點行業(yè)碳達峰實施方案，推進節(jié)能降碳技術改造。

除此之外，住房城鄉(xiāng)建設部、國家林業(yè)和草原局也相繼出臺多項政策，如2023年11月，住房和城鄉(xiāng)建設部發(fā)布《關于全面推進城市綜合交通體系建設的指導意見》，明確表示要推廣綠色施工，推進廢舊建材等再生資源循環(huán)利用。在多項政策的持續(xù)發(fā)力下，我國防水材料等建材細分產業(yè)將加快綠色、低碳轉型步伐，全面提振產業(yè)需求，為防水材料行業(yè)發(fā)展提供充足動能。

2、地方層面相關政策

在國家部委的號召下，各地方政府也積極出臺多項扶持政策，助力防水材料健康發(fā)展。在“雙碳”戰(zhàn)略的指引下，2024年1月，寧夏回族自治區(qū)科學技術廳發(fā)布《新征程全面加強生態(tài)環(huán)境保護推進美麗寧夏建設科技支撐方案》，提出加強低碳建材等新技術新產品創(chuàng)新應用，研發(fā)耐久性好、輕質高強的綠色建材，促進綠色建筑和裝配式建筑可持續(xù)發(fā)展。技術創(chuàng)新作為行業(yè)發(fā)展的重要推動力，為此，2023年9月，江蘇省泰州市海陵區(qū)人民政府發(fā)布《海陵區(qū)專精特新企業(yè)培育三年行動計劃（2023-2025年）》，提出積極培育江蘇雨中情防水材料有限責任公司等海陵區(qū)國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，推動防水材料企業(yè)不斷提高技術水平和創(chuàng)新能力，助力高質量可持續(xù)發(fā)展進程。

三、行業(yè)壁壘

1、品牌壁壘

我國現(xiàn)有排名前列的建筑防水材料生產企業(yè)，在經營發(fā)展過程中均逐漸創(chuàng)立自身的品牌，產生較強的品牌效應。從建筑防水材料的終端客戶使用情況來看，為保證建筑工程的防水質量和防水效果，大型終端客戶一般只對品牌防水產品進行招標采購。這種品牌效應的形成，一方面需要以產品本身的質量為基礎，另一方面也需要在經營過程中通過實踐的檢驗和時間的積累，新成立的建筑防水材料企業(yè)一般難以在短時間內進入重點防水市場。

2、人才壁壘

防水材料行業(yè)的技術含量相對較高，需要企業(yè)具備相應的技術水平和研發(fā)能力，因而行業(yè)存在人才壁壘。要求人才需要具備防水材料的相關知識和技術，能夠進行產品研發(fā)、技術升級和解決技術難題。此外，防水材料行業(yè)的市場競爭較為激烈，需要企業(yè)具備高素質的營銷人才，這類人才需要了解市場需求和競爭對手情況，能夠制定有效的營銷策略和銷售計劃，提高企業(yè)的市場占有率和品牌知名度。

3、資金壁壘

防水材料行業(yè)同樣有著較高的資金壁壘，一方面，防水材料企業(yè)需要投入大量的資金用于生產線建設和設備購置，如新進入企業(yè)需要購買生產設備、建設生產車間、招聘生產人員等；另一方面，防水材料企業(yè)也需要擁有足夠的資金儲備來應對市場風險和不確定性因素，如企業(yè)需要不斷進行研發(fā)創(chuàng)新，提高產品質量和技術水平，以滿足市場需求和應對競爭對手的競爭。因此，新進入的企業(yè)需要具備足夠的資金實力和融資能力才能在防水材料行業(yè)中立足和發(fā)展。

四、發(fā)展歷程

我國防水材料行業(yè)先后經歷了萌芽期、啟動期、高速發(fā)展期、成熟期?，F(xiàn)階段，我國防水材料產業(yè)鏈基本完善，有著充足的自給能力，同時，行業(yè)也呈現(xiàn)出市場規(guī)模不斷擴大、環(huán)保需求日益突出、技術創(chuàng)新水平持續(xù)提升、國際化程度不斷提高等特點。未來，隨著技術的進步和應用領域的拓展，防水材料行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

五、產業(yè)鏈

防水材料上游所需的原材料包括瀝青、聚醚、聚酯胎基、膜類（含隔離膜）、乳液、SBS改性劑、基礎油、石蠟等，屬于石油化工產業(yè)。因此，若瀝青、聚醚、聚酯胎基等原材料市場價格出現(xiàn)較大幅度波動，將可能對防水材料企業(yè)的盈利水平產生一定影響。防水材料行業(yè)產業(yè)鏈如下圖所示：

防水材料行業(yè)產業(yè)鏈

瀝青

中海瀝青股份有限公司

山東陽光瀝青有限公司

江蘇億虎瀝青材料有限公司

東莞市龍盛瀝青有限公司

盤錦北方瀝青股份有限公司

山東金石瀝青股份有限公司

山東天爍瀝青有限公司

聚醚

山東隆華新材料股份有限公司

山東凱盛新材料股份有限公司

山東一諾威新材料有限公司

江蘇斯德瑞克化工有限公司

萬華化學集團股份有限公司

SBS改性劑

山東坤達公路材料有限公司

桂林磐潤貿易有限公司

河南國路高科新材料科技有限公司

湖南長煉興長企業(yè)服務有限公司

廊坊聚科高分子材料有限公司

基礎油

山東齊成石油化工有限公司

淄博泰維潤滑油有限公司

羅江益達再生資源有限公司

滄州華潤化工有限公司

山東北方現(xiàn)代化學工業(yè)有限公司

恒邦石油化工有限公司

上游

北京東方雨虹防水技術股份有限公司

科順防水科技股份有限公司

深圳市卓寶科技股份有限公司

北新禹王防水科技集團有限公司

中游

建筑

基建

下游

防水材料行業(yè)中游為防水材料生產商，目前，國內建筑防水行業(yè)集中度較低、市場較為分散、競爭不夠規(guī)范，“大行業(yè)、小企業(yè)”依舊是行業(yè)發(fā)展標簽。近年來，隨著質量監(jiān)督、綠色節(jié)能等監(jiān)管政策不斷發(fā)布，防水材料行業(yè)發(fā)展逐漸規(guī)范，產品結構不斷優(yōu)化升級，大型防水材料企業(yè)的競爭力逐步增強，防水材料制造行業(yè)市場集中度呈現(xiàn)逐年上升趨勢，并逐步向龍頭企業(yè)聚攏。

作為現(xiàn)代建筑必不可少的功能性建筑材料，防水材料主要應用于房屋建筑、基建等領域。在房屋建筑中主要用于地下室、屋面、廚衛(wèi)、外墻等；在基礎設施建設中用于高速公路和高速鐵路的橋梁、隧道，城市道路橋梁、地下管廊和地下空間等市政工程，地下鐵道等交通工程。從下游應用來看，住宅是下游應用最廣泛的領域，占比約50%，以地下室、廚房與衛(wèi)生間、屋面為主，因細節(jié)處理較多，主要采用防水涂料。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

隨著城市化建設的穩(wěn)步推進，建筑業(yè)得到快速發(fā)展，對防水材料的需求也進一步提升，帶動了防水材料工業(yè)迅速發(fā)展。近年來，我國新型防水材料產品不斷問世，防水材料產量呈快速增長態(tài)勢。2015年以來，我國防水材料產量總體保持10%左右的增速穩(wěn)步增長，2020年受市場環(huán)境影響，對于防水建材的需求急劇增加，推動防水材料產品產量大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國防水材料產量為48.76億平方米，同比增長19.16%。2023年隨著國內宏觀經濟穩(wěn)步改善，地產政策持續(xù)松綁，基建投資力度穩(wěn)步加大，防水材料產量有望進一步提升，2023年全年我國防水材料產品產量有望達到58億平方米。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）環(huán)保理念不斷深化

現(xiàn)代防水材料生產過程趨向于采用低能耗和低排放的生產技術，這有助于減少生產過程中的能源消耗和污染物排放，降低對環(huán)境的影響。此外，隨著公眾環(huán)保意識的提高，消費者對環(huán)保型防水材料的需求不斷增加，將促使企業(yè)加大環(huán)保型防水材料的研發(fā)和生產力度，推動防水材料行業(yè)向環(huán)?；较虬l(fā)展。

（2）利好政策頻出

政策作為防水材料行業(yè)發(fā)展的重要推動力，近年來，隨著城市化進程的加速和基礎設施建設的不斷推進，建筑業(yè)發(fā)展迅速，帶動防水材料市場需求增長。近年來，政府出臺了大量建筑業(yè)相關政策，如加大投資、鼓勵民間投資等，為防水材料行業(yè)的發(fā)展提供有力支持。同時，政府通過制定相關法規(guī)和標準，規(guī)范防水材料市場秩序，防止劣質產品泛濫，保護消費者權益，促進防水材料行業(yè)的健康發(fā)展。

（3）國際市場快速發(fā)展

隨著全球貿易環(huán)境的改善和一帶一路建設的推進，國際市場對防水材料的需求進一步增加，中國防水材料企業(yè)可以借助一帶一路建設的契機，拓展國際市場，提升產品出口量。東方雨虹作為防水材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，據(jù)公司年報，東方雨虹在2023 年經營計劃中將“推進走出去工作，發(fā)展海外市場”列為年度計劃之一；在區(qū)域上，提出“立足東南亞、聚焦深耕中東市場”；在具體措施上，提出“推進布局海外倉儲、海外投資并購、海外建廠戰(zhàn)略”。

2、不利因素

（1）行業(yè)競爭風險加劇

由于建筑防水材料存在運輸半徑限制，單個工程項目使用量有限，銷售呈現(xiàn)一定地域性特征，目前整個行業(yè)仍處于“大行業(yè)、小企業(yè)”的格局，市場集中度相對較低。近幾年隨著行業(yè)內部不斷并購整合和頭部企業(yè)持續(xù)擴產，疊加國家針對防水建筑材料的環(huán)保、質量監(jiān)管政策趨嚴，市場集中度逐步向行業(yè)龍頭企業(yè)傾斜，落后產能逐漸退出。

（2）宏觀經濟風險影響

防水材料屬于建筑建材行業(yè)，產品主要應用于工業(yè)建筑、民用建筑、公共設施和其他基礎設施建設工程。近年來，我國宏觀經濟增速呈現(xiàn)持續(xù)放緩態(tài)勢，導致房地產、市政基建等下游行業(yè)發(fā)展緩慢。在房地產行業(yè)，為了促使房價回歸理性，各省市相繼實施限購、限貸等措施，抑制了房地產行業(yè)的投資增長速度。由此可知，我國防水材料仍存在著國內經濟發(fā)展持續(xù)承壓、房地產市場調控力度加強及行業(yè)景氣度下降等宏觀經濟風險，從而給企業(yè)的經營業(yè)績帶來一定的負面影響。

（3）原材料價格波動影響

防水材料生產所需的原材料主要包括瀝青、聚醚、聚酯胎基、膜類(含隔離膜)、乳液、SBS改性劑和基礎油等，其中石油化工產品占較大比重，受國際原油價格變化以及石油化工產品供給的影響較大。全球原油價格出現(xiàn)波動時，會導致與其相關的石油化工產品價格出現(xiàn)一定的波動。當前，受國際宏觀經濟形勢變化、國際突發(fā)事件等因素影響，原油以及石化產品價格波動較大，倘若發(fā)生主要原材料供應短缺、價格大幅上升的情況，將對企業(yè)的生產經營產生不利影響。

八、競爭格局

我國建筑防水材料行業(yè)市場集中度較低，整體呈現(xiàn)出“大行業(yè)、小企業(yè)”的發(fā)展格局，防水材料企業(yè)眾多。除少部分企業(yè)發(fā)展水平較高外，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模小、技術水平及生產工藝落后，行業(yè)競爭不規(guī)范，環(huán)保問題突出。近年來，伴隨著環(huán)保督查、質量監(jiān)督、環(huán)保節(jié)能、安全生產等監(jiān)察力度不斷加大，產業(yè)政策、行業(yè)標準日趨完善，下游客戶對防水材料質量要求持續(xù)提升，大型防水材料企業(yè)的競爭力持續(xù)增強，防水材料行業(yè)市場集中度不斷提升。

2023年上半年，在下游地產、基建等領域市場需求加速釋放下，我國防水材料企業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，絕大部分企業(yè)營收和毛利率均得到正增長。其中東方雨虹作為我國防水材料企業(yè)的龍頭企業(yè)，2023年上半年業(yè)務營收為123.69億元，同比增長9.1%；毛利率為31.68%，同比增長2.49%。此外，科順股份、凱倫股份、北新建材等防水材料上市企業(yè)業(yè)務營收也得到不同程度的增長，同比增速分別為2.1%、36.96%、16.52%。

2023年上半年中國上市企業(yè)防水材料業(yè)務經營情況

九、發(fā)展趨勢

近年來，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G、數(shù)據(jù)庫、云計算等新一代信息技術得到快速發(fā)展，數(shù)字轉型升級逐漸成為推動企業(yè)高質量發(fā)展的重要力量。在數(shù)字技術的加速賦能下，各建筑防水材料企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)費用投入，加快推動企業(yè)數(shù)字化轉型。此外，在“雙碳”戰(zhàn)略下，防水材料將加速朝著綠色化、環(huán)?；l(fā)展。