2019年湖北省火電行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展前景分析[圖]

    湖北省火電裝機增速放緩。截至2018年底，湖北全省火電裝機容量2884.3萬千瓦，同比增長3.5%，增速處于2014-2018年低位。目前，湖北省火電在建項目較少，主要有湖北能源鄂州電廠三期2×100萬千瓦、中電投大別山電廠二期2×66萬千瓦、京能2×35萬千瓦熱電聯(lián)產(chǎn)工程。未來預計新增裝機402萬千瓦，空間有限。

    湖北省用電增速加快，利用小時持續(xù)增長有支撐。湖北省用電量2018年首次突破2000億千瓦時，達到2071億千瓦時，同比增長10.8%，高于全國平均水平2.3pct.。其中，湖北省制造業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電增速分別為8.1%、15.8%、17.1%，增速貢獻率分別為35.9%、25.0%、28.5%。受益于全社會用電量大幅提升，火電利用小時數(shù)同比增加571小時至4527小時。湖北省高技術制造業(yè)發(fā)展迅速，2018年高技術制造業(yè)增加值增長13.2%。其中，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長18.8%，醫(yī)藥制造業(yè)、通用設備制造業(yè)分別增長9.2%、10.3%。未來高新技術制造業(yè)快速發(fā)展將為湖北省的用電增速提供強有力的支撐。

目前湖北省火電在建項目（萬千瓦）

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湖北省火電增速放緩（萬千瓦）

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湖北省火電發(fā)電量增速加快（億千瓦時）

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2018年湖北省用電量增速10.8%（億千瓦時）

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湖北火電利用小時數(shù)大幅增加（小時）

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    入爐標煤

    單價（不含稅）與湖北省電煤價格（含稅）相關性較高?；敬嬖谝韵玛P系：入爐標煤單價（不含稅）=湖北省電煤價格（含稅）*1.4/（1+增值稅率）。2016下半年，煤炭供給側改革，導致供求關系偏緊，煤價快速回升。2018年，煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能逐漸釋放，下游電廠使用長協(xié)煤比重繼續(xù)加大，加上進口煤補充的影響，電煤價格趨于平穩(wěn)。我們預期19年隨著煤炭供給的釋放，供需向寬松發(fā)展。

入爐標煤單價同比增速放緩（元/噸）

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入爐煤價與湖北電煤價格相關性高（元/噸）

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    由于煤礦品質(zhì)不佳、開采成本較高，華中地區(qū)為我國煤炭去產(chǎn)能重點地區(qū)。包含河南、安徽、湖北、湖南、江西在內(nèi)的整個華中地區(qū)煤炭產(chǎn)能則由2012年的4.21億噸，下滑至2.55億噸，降幅60.46%，其中湖北省降幅高達89%。2016年以來我國迎來全國性電煤價格大幅上漲，湖北煤炭價格漲幅大幅高于全國平均水平。目前電煤價格指數(shù)較2016年初上漲約250-300元/噸，漲幅高出全國平均水平約50-80元/噸。

湖北電煤價格指數(shù)情況（元/噸）

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湖北電煤價格指數(shù)較16年初漲幅（元/噸）

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    華中地區(qū)煤價漲幅居前主要系運輸不暢，湖北省“海進江”比例持續(xù)提升。當前山西、陜西、蒙西地區(qū)煤炭運送至湖北無直達鐵路，需先經(jīng)橫向鐵路再轉京廣線和焦柳線，然而兩條縱向鐵路線均為客貨聯(lián)運，非運煤專線，分配給煤炭的運力有限。由于鐵路運力緊張，華中地區(qū)通過“海進江”方式外調(diào)煤炭比例持續(xù)提升。“海進江”即“三西”地區(qū)煤炭先通過蒙冀、大秦、黃驊等運煤專線運至環(huán)渤海港口，再通過海船運送至太倉、張家港、南京等長三角港口，最后換河船通過長江及其支流運至目的地。根據(jù)湖北省發(fā)改委披露數(shù)據(jù)，2011年至2018年間，湖北省“海進江”電煤占比由9%逐步提升至45%，絕對量由372萬噸增至2083萬噸，增長4.6倍。

湖北電煤調(diào)入“海進江”方式量比均大幅提升

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    當前湖北省外調(diào)電煤中，海進江比例約為45%，國鐵運輸比例約為53%，其中，通過鐵路運輸?shù)拿禾縼碓匆躁兾?、山西以及河南為主?018年三省占比合計接近90%。由于距離較近，陜西、山西及河南煤炭通過國鐵方式運送至湖北具備一定競爭力，我們預計蒙華鐵路初期主要替代海進江方式。國鐵運力作為稀缺資源短期內(nèi)難以替代，后續(xù)隨蒙華鐵路運力釋放，國鐵調(diào)入占比將逐漸降低。當前湖北省海進江煤炭約為2000萬噸/年，若蒙華鐵路投運初期50%運力分配至湖北，可替代約60%海進江煤炭；若運力80%分配至湖北省，則可替代100%海進江煤炭。

湖北省2018年外調(diào)電煤方式（萬噸）

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湖北省鐵路調(diào)入煤炭來源省份

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    2018年，中國煤炭產(chǎn)量超過1億噸的省份有8個，分別是內(nèi)蒙、山西、陜西、新疆、貴州、山東、安徽和河南。其中，內(nèi)蒙、山西、陜西三省產(chǎn)量占了全國產(chǎn)量69%。在地域分布上，中國的煤炭絕大多數(shù)在華北地區(qū)，煤炭區(qū)域分布不均勻造就了中國的煤炭由北向南，由西向東的運輸格局。

2015年全國煤炭調(diào)入調(diào)出圖

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    湖北省電煤幾乎全部需要外省調(diào)入，對外依賴性強。湖北省發(fā)改委公布的《2018年電煤運輸和供應情況綜述》顯示，2018年湖北省消耗電煤4591.6萬噸，全省統(tǒng)調(diào)電廠調(diào)入電煤4655.3萬噸。其中，通過鐵路調(diào)入電煤2475.3萬噸，占調(diào)入總量的53.2%；水運調(diào)入電煤2127.7萬噸，占調(diào)入總量的45.7%；公路調(diào)運電煤52.4萬噸，占調(diào)入總量的1.1%。2018年湖北省累計生產(chǎn)原煤僅82萬噸，幾乎所有電煤均需外省調(diào)入。2018年1-11月湖北省電煤缺口累計值達到3700萬噸，位居全國第7位。

2018年各省區(qū)原煤產(chǎn)量（億噸）

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2018年1-11月各省區(qū)發(fā)電耗煤及缺口（億噸）

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2018年湖北省電煤鐵路調(diào)入量（萬噸）

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2018年湖北省煤炭調(diào)運方式（噸）

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    當前供鄂電煤中晉陜豫皖占主導，內(nèi)蒙古幾乎不通過鐵路向鄂供煤。2018年從陜西、山西、河南、安徽四省通過鐵路、公路供鄂電煤分別達977.8萬噸、867.2萬噸、401.5萬噸、108.9萬噸，四省通過鐵路、公路共調(diào)入電煤2355.4萬噸，占調(diào)入總量的50.6%；四川、重慶、甘肅、寧夏等省區(qū)供鄂電煤216.6萬噸。而內(nèi)蒙古當前幾乎不通過鐵路向湖北供煤，主要通過“海進江”的方式。

“十三五”規(guī)劃中2020年全國煤炭調(diào)入調(diào)出圖

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    陜西、山西、內(nèi)蒙古供煤入鄂的鐵路運輸線長均在1300公里左右。陜西供鄂電煤可通過鐵路包西線-西安-西康線-安康-襄渝線-呂河-焦柳線-荊門，運輸距離1317公里；山西供鄂電煤可通過鐵路北/南同蒲線-修文站-太焦線-月山-焦柳線荊門，運輸距離1396公里；內(nèi)蒙古可通過鐵路包西線-西安-西康線-安康-襄渝線-呂河-焦柳線-荊門，運輸距離1394公里。但包西線向南運力有限，兼顧客運，內(nèi)蒙古煤炭主要通過京包線和大準線運往大同，再經(jīng)大準線運往秦皇島港口，幾乎不向湖北調(diào)煤。湖北省電煤水路調(diào)入主要依靠“海進江”。2018年湖北通過“海進江”調(diào)入電煤2083.3萬噸，占調(diào)入總量的44.8%。山西主要通過大秦線-秦皇島港-海運線-南通港-長江運線-湖北，鐵路運距653公里、海運距離1217公里、長江航線運距1603公里；陜西主要通過神朔黃線-黃驊港-海運線-南通港-長江運線-湖北，鐵路運距815公里、海運距離1283公里、長江航線運距1603公里；內(nèi)蒙古主要通過大準線-大同-大秦線-秦皇島港-海運線-南通港-長江運線-湖北，鐵路運距917公里、海運距離117公里、長江航線運距1603公里。

湖北省電煤調(diào)入路線圖

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2018年湖北省電煤調(diào)入情況（萬噸）

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    湖北省為我國第三大水電大省，截至2018年底全省電源裝機容量7400萬千瓦，其中水電裝機占比約50%，去除三峽電站2240萬千瓦后（三峽機組以外送為主），水電裝機約1300萬千瓦。自三峽電站最后一臺機組2012年投產(chǎn)后，湖北省近年新增裝機容量以火電及新能源裝機為主，裝機增速整體較高，2018年剔除三峽機組后裝機容量增速降至5.8%，首次低于用電量增速。

    2018年湖北省降雨偏少，火電利用小時數(shù)同比大增。2018年湖北省降雨偏少，全省水電發(fā)電量同比減少1.5%，剔除三峽、葛洲壩后發(fā)電量同比減少16.82%，湖北能源水電發(fā)電量同比減少29.93%。受此影響，湖北省火電機組利用小時數(shù)達4527小時，同比提升571小時，創(chuàng)近年新高。

湖北省用電量及增速（億千瓦時）

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湖北省電源裝機增速（不含三峽，百萬千瓦）

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    湖北省在建裝機2019年集中投產(chǎn)。根據(jù)在建進度，湖北省2018年底及2019年投產(chǎn)的火電機組包括湖北能源鄂州三期、中國電力大別山二期、京能十堰電廠，合計裝機容量約400萬千瓦，其中鄂州三期2*100萬千瓦、京能十堰電廠2*35萬千瓦均有一臺作為備用機組。水電機組方面，湖北能源旗下江坪河及林溪河水電首臺機組預計2019年中投產(chǎn)，不含三峽機組在內(nèi)，湖北省2019年電源裝機容量預計增長約10%。

湖北省十三五期間規(guī)劃建設及投產(chǎn)的火電、水電項目（萬千瓦）

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    保守預計湖北省未來兩年火電利用小時數(shù)較2018年同比下滑，但仍維持近年相對高位。假設三峽、葛洲壩、省內(nèi)風電、光伏機組利用小時數(shù)均與2018年持平，由于2018年為降水枯年，謹慎假設其余水電機組利用小時數(shù)回升至2700小時。由于部分新增火電機組作為備用機組，我們按2019年實際投產(chǎn)一半計算，可得2019-2020年全省火電利用小時數(shù)分別達4431、4335小時，較2018年同比下滑，但仍為近年相對高位（15-17年火電利用小時數(shù)分別為4024、3985、3956小時）。

湖北省2019-2020年火電機組利用小時數(shù)測算

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    湖北省2019年一季度來水嚴重偏枯，樂觀估計全省火電利用小時數(shù)或上漲。我們在上述測算中假設2019年湖北省除三峽、葛洲壩以外水電機組利用小時數(shù)由2363小時回升至2700小時，然而2019年一季度湖北省降雨嚴重偏枯，湖北能源一季度水電發(fā)電量同比減少40.24%，全省1-2月火電累計利用小時數(shù)同比增長102小時。我們測算若湖北省2019年降雨維持2018年偏枯水平，全省火電利用小時數(shù)或上漲。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國智慧電力行業(yè)市場潛力分析及投資方向研究報告》