近期公司披露三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.01億元，同比增長(zhǎng)1.81%；歸母凈利潤(rùn)14.85億元，同比下滑17.57%；每股收益0.57元。其中第三季度歸母凈利潤(rùn)5.98億元，同比增長(zhǎng)4.37%。
前三季度整體承壓，第三季度經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)。前三季度整體情況來(lái)看，收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)依然承壓，毛利率和凈利率分別為21.1%和9.1%，較2018年有所下滑。但是單季度來(lái)看，環(huán)比改善較為明顯，首先收入端前三季度的增速分別為8.13%、-1.97%和-0.2%；歸母凈利潤(rùn)的增速分別為-38.34%、-17.18%和4.34%，環(huán)比大幅提升；毛利率從一季度的17.7%提升到三季度的23.84%，提高了6.14pct；凈利率從一季度的6.99%提升到了三季度的10.72%，提高了3.73pct。
終端漲價(jià)落地，產(chǎn)品景氣度回升。根據(jù)百川盈孚的造紙產(chǎn)品出廠價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，七月下旬公司旗下的雙膠紙金太陽(yáng)70g-100g產(chǎn)品的價(jià)格從6300元/噸上漲至6700元/噸，十一月初再次上調(diào)100元/噸，為6800元/噸，較年初上漲9.5%，華夏太陽(yáng)也從6100元/噸，漲至6600元/噸，較年初漲幅為8.2%；銅版紙華夏太陽(yáng)157g產(chǎn)品從年初6000元/噸，經(jīng)過(guò)階梯式上漲，漲至6800元/噸，漲幅13.3%?，F(xiàn)在產(chǎn)品的價(jià)格重新回到去年11月的水平。而目前的用漿成本較去年同期明顯下降，因此四季度的盈利能力修復(fù)將更加明顯。
產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)。2018年公司的造紙總產(chǎn)能就已經(jīng)達(dá)到430萬(wàn)噸，槳紙總產(chǎn)能超過(guò)600萬(wàn)噸，今年四季度20萬(wàn)噸本色高得率生物質(zhì)纖維項(xiàng)目預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，老撾120萬(wàn)噸“林漿紙一體化”項(xiàng)目按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，7月擬在計(jì)劃在本部實(shí)施年產(chǎn)45萬(wàn)噸特色文化用紙項(xiàng)目，進(jìn)一步加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。
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