2020年一季度中國化學(xué)工程營收業(yè)績增速分析[圖]

    2019年化學(xué)工程板塊營收與業(yè)績有所放緩，油價暴跌背景下行業(yè)需求短期可能承壓。、2019年化學(xué)工程板塊營收和業(yè)績分別增長25.4%/14.9%，較2018年分別變化-9.2/-20.1個pct。2019年業(yè)績放緩主要因：2018年是在2017年行業(yè)經(jīng)營低谷后的反轉(zhuǎn)年份，低基數(shù)下增速極高。2019年制造業(yè)領(lǐng)域投資增速表現(xiàn)平穩(wěn)，石油價格全年穩(wěn)定在50-70美元之間，行業(yè)運(yùn)行基本平穩(wěn)，化工及石化投資穩(wěn)健增長。2020Q1營收/業(yè)績同比下滑26.7%/32.67%，在國際油價暴跌疊加新冠疫情因素影響下行業(yè)投資可能承壓，對短期經(jīng)營構(gòu)成較大影響。

化學(xué)工程板塊年度營收增速

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    化學(xué)工程板塊年度業(yè)績增速

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    化學(xué)工程板塊季度累計收入及業(yè)績增速

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    化學(xué)工程板塊單季營收增速

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    化學(xué)工程板塊單季業(yè)績增速

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    2019年化學(xué)工程板塊營收業(yè)績運(yùn)行平穩(wěn)，收入增速排名前三的為鎮(zhèn)海股份、三聯(lián)虹普、中國化學(xué)；業(yè)績增速排名前三的別為三維工程、三聯(lián)虹普、中國化學(xué)。其中龍頭公司中國化學(xué)營收增長較快主要因前期訂單大幅增長；業(yè)績增長58%，主要因收入增長較快，同時各項費(fèi)用率及有效所得稅率降低所致。2020Q1在油價暴跌和新冠疫情背景下化學(xué)工程板塊大多企業(yè)營收與業(yè)績增速均出現(xiàn)回落。

    化學(xué)工程板塊收入增速（累計值）

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    化學(xué)工程板塊業(yè)績增速（累計值）

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    2019年板塊毛利率下降，費(fèi)用率控制較好，現(xiàn)金流整體表現(xiàn)突出。2019年化學(xué)工程板塊毛利率較2018年下降1.1個pct，主要因部分企業(yè)非化工業(yè)務(wù)占比提升，以及行業(yè)競爭加?。欢惤鹫际杖氡认陆?.2個pct。期間費(fèi)用率下降0.6個pct，主要是管理費(fèi)用率下降幅度較大所致。資產(chǎn)減值占收入比提升0.48個pct。凈利率為2.96%，下降0.3個pct。2019年經(jīng)營性現(xiàn)金流與收入的比為4.33%，雖較去年同期出現(xiàn)下降，但整體仍呈現(xiàn)大幅凈流入，表現(xiàn)較好。負(fù)債率有所提升，周轉(zhuǎn)率有所改善。2020Q1化學(xué)工程板塊毛利率為11.8%，同比下降0.5個pct，主要受疫情影響。期間費(fèi)用率合計小幅下降0.04個pct，其中財務(wù)費(fèi)用率明顯下降，主要因匯兌收益增加?，F(xiàn)金流流出增加，負(fù)債率有所提升，周轉(zhuǎn)率則有所下降。

    化學(xué)工程板塊財務(wù)數(shù)據(jù)分析（累計值）

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    今年海外疫情沖擊擴(kuò)散，海外訂單執(zhí)行放緩，油價暴跌之后，下游石化投資需求減弱，因此預(yù)計化學(xué)工程行業(yè)今年將承壓。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國原油加工及石油制品行業(yè)市場專項調(diào)查及投資趨勢預(yù)測報告》