2020年中國產業(yè)互聯(lián)網行業(yè)發(fā)展分析：存量時代到來，業(yè)務持續(xù)高增長，將呈現(xiàn)出三大特點[圖]

    一、流量紅利已逝 存量時代到來

    中國產業(yè)互聯(lián)網起步較晚，未來10年雖然是產業(yè)互聯(lián)網的黃金十年。流量紅利已逝 存量時代到。

    1、三個存量時代已經到來。

    首先，經濟進入存量時代。無論是消費、外貿、基建、GDP，再也見不到過去的兩位數增長。

    對比美國來看，早在20年前經濟就進入存量時代，維持在1%-2%的增長。如果中國GDP每年增速3%-4%，每年增長的新蛋糕就跟美國的增量一樣大；如果繼續(xù)維持6%，中國經濟的絕對增加額將是美國的1.5倍。

    同樣，以現(xiàn)在存量時代6%的增長速度，比10年前10%的增長產生的絕對額大，存量中間又會有此消彼漲的部分，所以投資、創(chuàng)業(yè)要避免消的部分、關注漲的部分。

    其次，流量進入存量時代?；ヂ?lián)網的流量上漲帶動新經濟，而事實上現(xiàn)在的互聯(lián)網流量，或者說To C的流量也不漲了。

    流量如何構成？簡單而言，流量=用戶數×用戶時長。中國互聯(lián)網用戶數2017年就基本不再上漲；2018年短視頻的出現(xiàn)使用戶時長增長。

    數據顯示，中國平均互聯(lián)網每日使用時長已經有312分鐘，5個多小時，但用戶數并未見漲，所以互聯(lián)網流量的紅利時代已經過去。

    此外，中國互聯(lián)網四巨頭BBAT，百度、字節(jié)跳動（英文名ByteDance）、阿里巴巴、騰訊控制了整個中國互聯(lián)網流量70%。美國四巨頭是FLAG（Facebook、LinkedIn、Amazon、Google），這四家巨頭的流量集中度比中國要小。

    如果以消費互聯(lián)網作為新經濟的載體，流量不漲還被巨頭壟斷，只有30%的流量意味著消費互聯(lián)網時代結束了；或者可以說，在總體流量不漲，巨頭控制大流量的前提下，新經濟中消費互聯(lián)網再殺出新企業(yè)來非常困難。

    第三，資本進入存量時代。美國VC/PE行業(yè)比中國時間長，每年新募資的金額比中國還要小，但非常重要的是每年VC/PE通過項目退出，給LP的金額和每年新募資額幾乎一樣，所以美國VC/PE的資金進入了一個再循環(huán)的體系。

    而在中國，作為VC/PE的主要募資來源，無論銀行、個人還是家族LP，沒有回報或者回報很少。如果一個基金，兩三倍現(xiàn)金回報給LP，你跟LP說，再拿1.5倍到2倍，投到下一個基金，大部分投資人，絕對不會有意見。

    2、產業(yè)互聯(lián)網迎來黃金時期

    在消費互聯(lián)網方面，消費品、零售行業(yè)進入了白銀時代，此消彼漲，對于產業(yè)互聯(lián)網而言恰恰迎來了黃金時代。產業(yè)互聯(lián)網為什么在三個存量時代進入黃金周期？

    企業(yè)發(fā)展過程中受外部環(huán)境影響越嚴厲，企業(yè)對提高效率、降低成本更感興趣。中國產業(yè)互聯(lián)網以前叫To B企業(yè)服務，沒有出現(xiàn)過百億美元以上的公司，美國已經上市和即將上市的百億美元To B公司已接近100家。主要由于美國進入存量經濟時代已將近20年，美國各行各業(yè)對提高效率的訴求比中國早將近20年。

    所以當中國進入存量時代，也一定會和美國進入存量時代一樣，各行各業(yè)，迫切要找到能夠提升效率的工具，產業(yè)互聯(lián)網一定是各行各業(yè)提升效率最好的工具。產業(yè)互聯(lián)網的目標用戶，不應學消費互聯(lián)網，用傳統(tǒng)To C的打法購買流量，也就是說，To B流量不依賴于消費互聯(lián)網流量，不需要給BBAT打工。

    企業(yè)互聯(lián)網、產業(yè)互聯(lián)網最不一樣的是，一個企業(yè)一定是多人決策、多人使用，或者說使用、決策分離，由于多人決策，通過傳統(tǒng)To C互聯(lián)網都找不到關鍵人（Key Person），都沒有辦法精準投放到關鍵人。

    據統(tǒng)計，在美國，投出一家過百億美元市值的消費互聯(lián)網公司，平均大概要花20億美元，資本效率大概在1：5，投早期有10倍、20倍的回報，投到后期可能只有2、3倍，所以，消費互聯(lián)網對資本的渴求比較高。

    同樣，美國已上市的公司，百億美元市值以上的產業(yè)互聯(lián)網公司，平均融資額2億美元，高的也不過4億美元。也就意味著資本收益率不是5倍，是25倍，消耗資本很少。

    優(yōu)秀產業(yè)互聯(lián)網公司對資本消耗少，所以在資本存量時代，有效資本進入產業(yè)互聯(lián)網回報更好。

    缺點在于時間，美國和中國已上市的消費互聯(lián)網公司和產業(yè)互聯(lián)網公司，從誕生到上市，消費互聯(lián)網平均是7年，產業(yè)互聯(lián)網平均要12年，產業(yè)互聯(lián)網來得慢，去得也慢，來得慢的原因是付費多人決策，所以增速會慢一點，但是它的用戶黏性、護城河會高很多。

    3、業(yè)互聯(lián)網“鐵三角”

    第一，產業(yè)類型分析，有三種商業(yè)模式，交易型產業(yè)互聯(lián)網、服務型產業(yè)互聯(lián)網和產品型產業(yè)互聯(lián)網。

    特別要強調第一種模式，過去中國大部分的投資人和創(chuàng)業(yè)者都把產業(yè)互聯(lián)網簡單地和B2B電商交易型劃等號，交易型產業(yè)互聯(lián)網是產業(yè)互聯(lián)網，但產業(yè)互聯(lián)網不等于交易型。

    而在美國形成高市值的恰恰是服務型產業(yè)互聯(lián)網和產品型產業(yè)互聯(lián)網。

    第二，使用人群分類，馬云在2006年說過B2B這個詞不能簡單理解為企業(yè)對企業(yè)，只要是互聯(lián)網，它最終一定要落到企業(yè)中的人，也就是說是商人對商人（Businesspeople to Businesspeople）。

    企業(yè)互聯(lián)網、產業(yè)互聯(lián)網也有用戶一說，有三類用戶：在職員工、中介黃牛、自由職業(yè)者。

    第三，在產業(yè)互聯(lián)網方面，一定要做中美對標，排列組合，有四種：美國有的中國一定會有、美國有的中國不會有、美國有的中國必須做一些改變才會有、中國有美國不會有。

    二、產業(yè)互聯(lián)網業(yè)務預計持續(xù)高增長

    1、運營商5G業(yè)務重在垂直領域

    運營商開啟“平臺+應用”第四增長曲線。

    移動通信大約每十年有一個轉型升級，每一次轉型升級除了速率上的革命以外，也實現(xiàn)的價值動能的轉換。歷史綜合來看，2G、3G、4G時代運營商沿著“話音”、“傳統(tǒng)增值”、“流量”三條增長曲線演進，5G時代移動和信息技術的快速發(fā)展推動互聯(lián)網從消費級向產業(yè)演進，物聯(lián)網終端設備的指數級增長以及海量數據的產生對網絡設施提出更高的要求，同時網絡切片、邊緣計算等新技術的發(fā)展也賦予運營商“平臺+應用”商業(yè)邏輯的可實現(xiàn)性，運營商將開啟“平臺+應用”第四增長曲線。

5G給行業(yè)轉型升級帶來新的增長空間

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    電信運營商具備平臺模式前提優(yōu)勢。平臺模式的三個基本要素是連接、數據、關系，電信運營商在這些領域有著長久積累的天然優(yōu)勢，有助于其深入下游生態(tài)：連接方面，5G時代對連接的需求更加靈活和柔性，滿足各個行業(yè)的復雜的連接需求，只有電信運營商具備這一能力和資源；數據方面，電信運營商在底層邏輯獲取的數據具有元數據的特性，可挖掘性非常大；關系方面，電信運營商對人與人、人與物、物與物之間的關系的潛在掌控能力，結合AI等通用技術，是構建多邊平臺網絡效應的核心競爭力。

    網絡切片為實現(xiàn)B2B、B2B2X商業(yè)模式提供基礎。5G端到端網絡切片是指將網絡資源靈活分配，網絡能力按需組合，基于一個5G網絡虛擬出多個具備不同特性的邏輯子網，具備可指定、可交付、可測量、可計費特性，運營商根據不同用戶需求可以提供差異化的網絡服務，從而創(chuàng)新實現(xiàn)B2B、B2B2X等多元化的收費模式，實現(xiàn)網絡貨幣化。

    邊緣計算提升網絡性能。邊緣計算是一種計算拓撲，盡力收集流量并在本地處理，信息處理、內容收集與交付更加靠近網絡端點，以減少網絡擁擠與延遲，滿足包括超高清、AR/VR、車聯(lián)網、工業(yè)互聯(lián)網、智慧城市等大寬帶、高速率、低時延的應用場景需求。

    運營商有望重構商業(yè)模式。

    隨著運營商第四成長曲線的布局，運營商的商業(yè)模式有望沿著管道流量收費、數據存儲及大數據服務、垂直行業(yè)平臺的合作開發(fā)、內容的合作開發(fā)演進，產業(yè)鏈環(huán)節(jié)中運營商積極融入賦能下游應用的場景開發(fā)，伴隨下游應用的成熟再驅動建網投資，構成商業(yè)閉環(huán)。

5G時代運營商的角色和商業(yè)模式

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    5G技術驅動全球行業(yè)應用高速增長。

    5G以更快的傳輸速度、超低的時延、更低功率及海量連接開啟萬物互聯(lián)新時代，催生和推動各行各業(yè)的數字化發(fā)展，在交通、能源、工業(yè)、教育、醫(yī)療、消費和休閑娛樂等行業(yè)帶來新的參與者，促進傳統(tǒng)商業(yè)模式演進。智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國5G網絡建設行業(yè)發(fā)展模式及投資價值研究報告》顯示：2020年-2035年期間全球5G產業(yè)鏈投資額預計將達到約3.5萬億美元，其中中國約占30%；由5G技術驅動的全球行業(yè)應用將創(chuàng)造超過12萬億元的銷售額。

5G投資的經濟效應

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    運營商將主導對通信依賴度高的應用場景的開發(fā)。

    4G時代行業(yè)專網已經有所試點，但由于公有網絡帶寬資源有限以及LTE技術的局限，行業(yè)專網面臨著頻譜資源申請困難、建設成本高、網絡運營成本高等問題。5G基于SA標準通過通過獨立組網實現(xiàn)5G網絡架構網絡切片、高可靠、超低時延等優(yōu)勢，在公網上為企業(yè)提供獨享、安全穩(wěn)定的專有網絡，此外在網絡維護等方面具備專業(yè)優(yōu)勢，利用運營商的網絡優(yōu)勢彌補行業(yè)專網建設不足。5G時期運營商將有希望主導對通信依賴度高的應用場景的開發(fā)，與行業(yè)伙伴協(xié)作共同探索復雜5G的應用。中國聯(lián)通網研院院長張涌表示，“交流來看，大部分行業(yè)客戶都認同運營商來建設。”

    2、混改賦能產業(yè)互聯(lián)網業(yè)務發(fā)展

    2018年中國IDC市場達1228億元，同比增長29.8%，5G、物聯(lián)網、虛擬現(xiàn)實等新興技術廣泛商用將進一步提升IDC需求量級與精細度，預計2021年中國IDC業(yè)務市場規(guī)模將超過2700億元，同比增長30%以上。當前國內IDC市場仍以運營商為主體，中國聯(lián)通具備資源優(yōu)勢，公司構建"M+1+N"的云數據中心體系，建設"集團級、省級、區(qū)域級"數據中心的資源池，建設和運營169骨干網，具有本地專線接入和跨域數據傳輸資源優(yōu)勢。依托基礎設施，中國聯(lián)通在全國已建設了335個數據中心，其中超大型云數據中心12個，總機架數超過32萬臺，出口總帶寬超過60T，并且與寶信軟件等第三方IDC運營商進行合作，共同運行大型IDC項目。2019年全年中國聯(lián)通IDC業(yè)務實現(xiàn)收入162.1億元，同比增長17.9%。

2014-2021年中國IDC市場規(guī)模及同比增長

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    攜手阿里云網一體，政企業(yè)務實現(xiàn)規(guī)模突破。

    云計算已被提升至國家戰(zhàn)略的層面，各部委相繼出臺多份文件促進云計算落實，帶動公有云市場高速發(fā)展。2018年，中國公有云市場規(guī)模達到437.4億元，較2017年增長65.2%，未來在5G商用以及AI等技術發(fā)展的推動下，預計我國公有云市場規(guī)模始終保持高速增長趨勢，到2024年公有云市場規(guī)模將達到2303億元，5年復合增速39.4%。

我國公有云市場規(guī)模

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我國公有云市場劃分

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    物聯(lián)網連接數高速增長，ARPU水平領先。

    聯(lián)通物聯(lián)網用戶ARPU領先，體現(xiàn)客戶優(yōu)質屬性。對比三大運營商，中國移動繼續(xù)在連接數領跑，中國聯(lián)通和中國電信連接數相當，參考OVUM的數據，當前國內運營商物聯(lián)網連接ARPU水平在1.5美金-2美金左右，中國聯(lián)通ARPU在三大運營商中領先，側面反映聯(lián)通在物聯(lián)網領域繼續(xù)延續(xù)發(fā)展優(yōu)質客戶的思路，打造精品網絡。

2019年三大運營商物聯(lián)網連接數對比

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2019年三大運營商物聯(lián)網連接收入對比

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部分運營商物聯(lián)網ARPU

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    3、5G有望帶動ARPU的有效提升

    3.1.運營商結束價格戰(zhàn)

    三大運營商結束價格戰(zhàn)。前期為了提升用戶數，三大運營商采取極大力度的低價搶占市場行為，截至2019年12月，我國4G人口覆蓋率達到91.43%，固定互聯(lián)網寬帶接入覆蓋率達到122.34%，面對當前用戶滲透飽和、流量紅利消退等行業(yè)大背景，三大運營商開始逐步回歸理性，結束價格戰(zhàn)。2020年3月6日，工業(yè)和信息化部召開加快5G發(fā)展專題會，中國電信黨組書記、董事長柯瑞文在會上表示，關于5G協(xié)同發(fā)展，中國電信堅決不打價格戰(zhàn)，希望全行業(yè)共同推進共建共享，共同維護行業(yè)生態(tài)，共同繁榮5G產業(yè)。

    移動業(yè)務取消不限流量套餐。中國電信2019年8月開始切換達量降速版暢享套餐至普通版暢享套餐，并且于2019年9月1日起全面停售達量降速版暢享套餐；中國移動通知2019年8月底前全面停售原達量限速套餐，2019年9月1日正式切換至達量不限速套餐；中國聯(lián)通宣布9月1日起全面停止不限流量套餐。

    電信總體移動通信業(yè)務收入企穩(wěn)，降幅收窄。2020年1-2月，我國電信業(yè)務收入累計完成2242億元，同比增長1.5%，增速較2019年末增幅提高0.7個百分點，從2019年8月開始已連續(xù)7個月增速呈加速向上態(tài)勢。其中移動通信業(yè)務收入1489億元，同比下降1.8%，降幅2019年上年末收窄1.1個百分點，行業(yè)移動通信業(yè)務收入企穩(wěn)。

    中國聯(lián)通ARPU已經企穩(wěn)。公司利用大數據分析賦能，精準營銷，同時做好存量經營，目前來看移動ARPU已經企穩(wěn)，2019Q1、Q2、Q3、Q4移動ARPU分別我41.2、40.4、40.1、40.1。

2019年2月-2020年2月電信業(yè)務收入累計增速，%

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中國聯(lián)通移動用戶ARPU企穩(wěn)

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    二、5GARPU有望提升

    4G流量增長進入瓶頸期。

    2019年12月，我國移動用戶當月戶均接入流量（DOU）8.59GB，自2019年下半年以來，DOU基本呈現(xiàn)持平狀態(tài)，4G帶來的流量提升已經進入瓶頸。

2018年12月-2019年12月移動用戶戶均DOU情況

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    5G將帶來流量新一輪增長。

    5G網絡性能的提升，為多視角賽事直播、VR等非常耗流量的新應用提供了網絡支持，這些將把5GDOU帶到新高度。高質量AR/VR內容每小時消耗流量12GB，多視角賽事體育直播每小時消耗流量7GB。參考韓國的商用情況，2019年4月，韓國正式宣布5G商用，5G網絡部署以后確實帶動了這些應用的使用，韓國4G網絡VR業(yè)務在流量占比只有5%，而5G商用部署后，韓國VR的流量占比達到20%，現(xiàn)在韓國大概有三分之一的用戶購買了VR的業(yè)務套餐，到2019年末，5G用戶DOU達到27G，是4G的3倍，5G用戶數滲透率達到8%，5G流量占比達到20%?？傮w來看，DOU和滲透率發(fā)展都非常快，目前5GVR、AR、超高清視頻、云游戲、3D等耗流量的應用還尚未成熟，未來還有非常大的潛力空間

韓國5G初期發(fā)展情況

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韓國5G初期流量占比情況

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韓國每月移動流量/PB

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    華為5G產品線總裁楊超斌在MWC19上海期間表示，5G時代DOU或將突破100G，愛立信預計未來全球2019-2020年移動流量復合增速將達到27%。

愛立信預計全球移動流量年復合增速

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全球移動流量每月2019年將達到38EB,到2025年預計為160EB，25%由5G網絡承載

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    此外物聯(lián)網海量連接帶動流量巨大新需求。德勤報告顯示，到2020年預計連接終端數將達到500億個，達到2016年的5倍，而物聯(lián)網設備也將產生海量數據，產生大量流量需求，高清監(jiān)控、自動駕駛、智能工廠每天將分別消耗10GB、4TB、1PB的流量。

連接終端指數級增長

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物聯(lián)網設備產生海量需求

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    5G帶動ARPU提升10%以上，首提上網速度定價。

    5GARPU較4G有所提升。2019年10月，三大運營商開放5G上網套餐的預約，三家資費標準與套餐趨同，5G套餐每月均不低于128元，最高599元封頂，128元起步，可以辦理2張副卡，考慮到5G的平均DOU將較4G大幅提升，參考韓國情況，假設初期5GDOU為25G，則單卡單用和單卡套餐復用來看，ARPU值分別為129元、86元，較4G當前的40-50元的ARPU值將明顯增加，599的封頂價格也較4G的399明顯提升，預計將有望帶動運營商未來ARPU止跌回升。

    三、2020年互聯(lián)網行業(yè)趨勢

    第一，整體上，從消費互聯(lián)網到產業(yè)互聯(lián)網

    產業(yè)互聯(lián)網，消費量級已經紅利到頭，b端才是核心和重頭戲！

    也就是互聯(lián)網企業(yè)要跟傳統(tǒng)企業(yè)深度的融合實現(xiàn)效率的提升，成本的降低，體驗的完善。

    從產業(yè)上實現(xiàn)融合和重構。主要是技術、數據的賦能。

    第二，電商的升級

    零售，社群+新零售，從成本，效率到體驗的整體升級。社交電商到社群電商！

    社群的本質：IP+場景+內容+社群私域流量

    第三，個性化，圈層化的時代到來

    品牌不是傳統(tǒng)方式去塑造， 不是靠人海戰(zhàn)術，也不是靠簡單重復；這個一個個性化，圈子時代，沒有主流，至少剛開始做不到主流，小微企業(yè)更加難以達到主流，圈層精準，個性，口碑；

    5g時代，是可以實現(xiàn)從S2B2C，到C2B的反向定制，實現(xiàn)數據驅動，個性化和柔性生產；

    第四，直播時代來臨，為你自己代言，塑造ip，輸出內容，變現(xiàn)和裂變。

    第五，社交產品

    是社交化產品健康化產品，場景化產品，社交是第一入口，健康要求是本質；產品場景化和產品服務化是解決方案。

    第六，連接用戶，創(chuàng)造價值！

    四、2020年互聯(lián)網行業(yè)的發(fā)展前景

    首先，互聯(lián)網在2020年依然是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的熱點行業(yè)領域，從發(fā)展的基本面來看，互聯(lián)網在2020年依然有比較廣闊的發(fā)展前景，而且隨著產業(yè)結構升級的持續(xù)推進，互聯(lián)網行業(yè)也會全面進入到產業(yè)互聯(lián)網時代，這將為互聯(lián)網行業(yè)開辟出一個新的價值空間，同時也會打造出大量新的行業(yè)生態(tài)。

    2020年的互聯(lián)網行業(yè)將呈現(xiàn)出三大特點，其一是技術平臺化；其二是創(chuàng)新行業(yè)化；其三是人才需求多元化。從互聯(lián)網技術的發(fā)展趨勢來看，當前大型科技公司紛紛在技術平臺方面發(fā)力，包括云計算平臺、物聯(lián)網平臺和人工智能平臺等，這一點在人才招聘方面就有所體現(xiàn)，目前很多研究生都加入了大廠的平臺研發(fā)團隊。通過這些技術平臺，不僅能夠整合大量的行業(yè)資源，同時也會打造出自己的生態(tài)體系，而對于廣大的中小企業(yè)來說，這些技術平臺將在很大程度上降低在互聯(lián)網領域進行創(chuàng)新的門檻。所以，2020年以云計算、人工智能平臺為代表的平臺化開發(fā)趨勢將越發(fā)明顯。

    所謂的創(chuàng)新行業(yè)化主要指的是在產業(yè)互聯(lián)網時代，大量的互聯(lián)網創(chuàng)新都會與行業(yè)領域進行深度整合，所以產業(yè)互聯(lián)網的創(chuàng)新也需要行業(yè)專家的參與。目前人工智能產品在落地應用的過程中產生了不小的障礙，而要想解決這些障礙，不僅需要技術專家的參與，也需要行業(yè)專家的參與。

    最后，隨著產業(yè)互聯(lián)網的發(fā)展，互聯(lián)網領域對于人才需求的類型也會更加趨于多元化，更多專業(yè)人才在互聯(lián)網領域會找到自己的位置。從這個角度來看，互聯(lián)網在2020年依然會成為一個就業(yè)的熱點領域。