一.現(xiàn)狀
2019 年,全球溶解漿產(chǎn)量約 750 萬噸,同比增長(zhǎng) 6.1%,其中我國產(chǎn)量約 158 萬噸(包括棉溶解漿和木溶解漿),其他主要生產(chǎn)地區(qū)包括美國、加拿大、巴西、南非等。2019 年我
國溶解漿表觀消費(fèi)量為 468 萬噸,占全球產(chǎn)量的 62.4%;進(jìn)口量為 306 萬噸,進(jìn)口依存度為 65%。盡管我國溶解漿產(chǎn)量整體保持穩(wěn)定,但結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較大變化,棉溶解漿與紙改漿產(chǎn)量明顯下降,木溶解漿產(chǎn)量則有提高。
2014-2019年溶解漿表觀消費(fèi)量及增速
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2014-2019年溶解漿產(chǎn)量及進(jìn)口量(萬噸)
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2014-2019年溶解漿進(jìn)口依存度
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2019 年,國內(nèi)溶解漿企業(yè)開工率較2018 年有所下降,主要表現(xiàn)為企業(yè)檢修特別頻繁,且檢修、轉(zhuǎn)產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量比2018 年有所增加。據(jù)統(tǒng)計(jì),2019 年中國溶解漿開工率約為80%,較上年下降了5個(gè)百分點(diǎn)。
2017-2019年中國溶解漿開工率
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2019 年國內(nèi)溶解漿價(jià)格由年初的 7500 元下跌至 5400 元,跌幅為 28%;進(jìn)口闊葉木溶解漿由 905 美元/噸下跌至 630 美元/噸;進(jìn)口針葉木溶解漿由 930 美元/噸下跌至 670 美元/噸。溶解漿大幅下跌的主要原因是下游產(chǎn)品黏膠纖維價(jià)格持續(xù)下跌,由 13550 元/噸下跌至 9400 元/噸,溶解漿跌幅與黏膠纖維跌幅基本保持一致。截至 2020 年 1 月,黏膠短纖行業(yè)平均噸虧損在 1500-1900 元之間,持續(xù)時(shí)間已接近 1 年,繼續(xù)下跌空間有限。若疫情沖擊過后下游黏膠纖維盈利能力復(fù)蘇,溶解漿價(jià)格也有望從底部逐漸修復(fù)。
溶解漿價(jià)格(元/ 噸)
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溶解漿主要產(chǎn)地及產(chǎn)能占比
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溶解漿產(chǎn)能與化學(xué)漿產(chǎn)能在一定程度上可以相互轉(zhuǎn)換,1 噸溶解漿產(chǎn)能可轉(zhuǎn)產(chǎn)約 1.2-1.3噸化學(xué)漿。2019 年,國內(nèi)溶解漿設(shè)計(jì)產(chǎn)能為 260 萬噸/年,與 2018 年持平;實(shí)際產(chǎn)能保持在 110 萬噸/年,與 2017、2018 年持平,原因是黃岡晨鳴 30 萬噸及亞太森博 120 萬噸溶解漿產(chǎn)能 2018-2019 年實(shí)際主要用于生產(chǎn)紙漿而非溶解漿。
2019 年全球溶解漿產(chǎn)量增量主要來源于三塊:1)太陽紙業(yè)老撾 30 萬噸溶解漿(50 萬噸化學(xué)漿產(chǎn)線改造投產(chǎn);2)金鷹國際印尼工廠產(chǎn)能利用率提升; 3)Enso、Av Terrace Bay、Sodra 合計(jì)約 80 萬噸產(chǎn)能投放。但同時(shí)也有部分產(chǎn)能退出市場(chǎng),如巴西 Jari2019 年 7 月宣布進(jìn)入破產(chǎn)程序并停產(chǎn),加拿大 Fortress 也由于盈利水平過低暫時(shí)停產(chǎn)。此外,2020-2021 年,約有 300-400 萬噸產(chǎn)能可根據(jù)需求切換轉(zhuǎn)產(chǎn)溶解漿。
隨著技術(shù)的成熟,溶解漿與化學(xué)漿之間的切換更加便捷,供給端彈性較大,因此價(jià)格與下游需求關(guān)系更為緊密。
溶解漿國內(nèi)產(chǎn)能(萬噸)
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智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國溶解漿行業(yè)市場(chǎng)全面調(diào)研及競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示:溶解漿的應(yīng)用市場(chǎng)領(lǐng)域大致可以分為三類:1)纖維素醚:螯合劑、洗滌劑、墻體膩?zhàn)臃?、食品添加劑等原料,與地產(chǎn)景氣度有一定關(guān)系;2)纖維素纖維:包括黏膠纖維、醋酸纖維、銅氨纖維以及萊賽爾纖維等,其中醋酸纖維是香煙濾嘴的主要原材料,黏膠纖維、銅氨纖維、萊賽爾纖維主要用于紡織服裝行業(yè);3)硝酸纖維:用于制作炸藥。纖維素纖維中的黏膠纖維是溶解漿最重要的下游應(yīng)用,占溶解漿總消耗量的 80%左右,因此溶解漿價(jià)格與黏膠纖維價(jià)格直接相關(guān)。
2015-2019年,黏膠短纖保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)頭;2019年我國黏膠短纖用溶解漿數(shù)量高達(dá)403萬噸,較上年增長(zhǎng)4.13%。黏膠短纖的增長(zhǎng)也進(jìn)一步刺激了國內(nèi)溶解漿需求的增長(zhǎng),也進(jìn)一步助推了溶解漿供應(yīng)量。
2015-2019年黏膠纖維領(lǐng)域溶解漿數(shù)量、黏膠短纖溶解漿數(shù)量
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二、中國溶解漿市場(chǎng)展望
2020年,雖然1月新型冠狀病毒肺炎疫情造成了開工延遲,給溶解漿行業(yè)的生產(chǎn)帶來了一定影響。但溶解漿市場(chǎng)運(yùn)行主要是依托于黏膠短纖產(chǎn)業(yè)。由于2020年1月黏膠短纖市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)處于歷史低位,同時(shí)2020 年也僅有少量的新產(chǎn)能投放,因此,黏膠短纖行業(yè)內(nèi)對(duì)2020年的黏膠短纖市場(chǎng)行情是保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。1月黏膠短纖市場(chǎng)價(jià)格為9400元/t,這一價(jià)格導(dǎo)致行業(yè)平均虧損1500 -1900 元/t。要達(dá)到盈虧平衡,黏膠短纖售價(jià)必須再上漲1500-1900元/t才能夠?qū)崿F(xiàn)?;?018年10月開始,黏膠短纖產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入虧損的事實(shí),至2020年1月,產(chǎn)業(yè)虧損時(shí)間已達(dá)15個(gè)月,這是極度不合理的。故前瞻認(rèn)為,在長(zhǎng)期虧損的情況下,部分企業(yè)的產(chǎn)能有可能陸續(xù)停擺,使黏膠短纖產(chǎn)量保持在合理范圍內(nèi),且價(jià)格會(huì)逐步上漲。
2020 年溶解漿市場(chǎng)價(jià)格基本會(huì)維持2019 年四季度的均價(jià),跌破5000 元/t的概率不大;相反,如果黏膠短纖市場(chǎng)價(jià)格如筆者預(yù)期能夠逐步達(dá)到盈虧平衡,那么2020 年溶解漿價(jià)格可能在5100 ~ 6200 元/t 之間運(yùn)行。
盡管2020 年開局表現(xiàn)出一定困難,但是從業(yè)者必須保持住樂觀心態(tài),同時(shí)控制好企業(yè)生產(chǎn)成本,并針對(duì)下游市場(chǎng)的變化,合理調(diào)整溶解漿產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。有能力的企業(yè),可以在再生纖維素膜用溶解漿與萊賽爾纖維用溶解漿這兩個(gè)方向進(jìn)行研發(fā),這將是繼黏膠短纖給溶解漿帶來高速增長(zhǎng)后的可能再次激發(fā)溶解漿產(chǎn)業(yè)潛力的兩大產(chǎn)業(yè)。


2025-2031年中國溶解漿行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及投資潛力研判報(bào)告
《2025-2031年中國溶解漿行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及投資潛力研判報(bào)告》共十二章,包含2025-2031年中國溶解漿行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析,2025-2031年中國溶解漿行業(yè)投資前景分析,2025-2031年溶解漿行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析等內(nèi)容。



