日本外資保險公司的發(fā)展情況：外資壽險占比高于財險，但整體發(fā)展程度仍有限[圖]

    日本和韓國都在本國內部經(jīng)濟環(huán)境衰退的情況下完全對外開放保險業(yè)。日韓兩國在20世紀70年代以前金融保險業(yè)都十分封閉,20世紀80年代開始逐步對外開放,完全開放自由化的時間都在1996年前后,當時日本處于泡沫危機后的金融自由化改革時期,韓國處于亞洲金融危機之前的時期。

    日韓兩國外資進入后發(fā)展歷程相似,在本國壽險行業(yè)取得一席之地,但國內龍頭鞏固。對外開放后,日韓兩國外資壽險公司份額都在日韓內部經(jīng)濟衰退的環(huán)境下得以較大提升,后又因為2008年金融危機影響份額下降,金融危機影響逐漸消退后又有回升趨勢。日韓兩國壽險行業(yè)均處于十分成熟發(fā)達的狀態(tài),外資公司在20多年間經(jīng)歷了份額上升、下降,內外資博弈的周期,最終在日韓兩國的壽險市場上占據(jù)了一席之地。但是行業(yè)大部分份額還是集中在本地企業(yè),市場集中度較高。目前日韓壽險行業(yè)的競爭格局為:CR5公司都為本地公司,市場份額占比在50%上下(韓國在45%左右,日本在51%左右),外資壽險公司市場份額占比在20%左右(日本20%以上,韓國20%以下)。

    日本保險業(yè)起源于明治維新時期，以1879年東京海上保險公司的成立為標志，隨后明治生命、帝國生命、日本生命三家壽險公司相繼成立，取得了耀眼業(yè)績。在當時日本保險市場準入措施不完善、監(jiān)管保險公司的法律法規(guī)尚不健全的背景下，資本家看好保險市場紛紛入場，19世紀末，市場上已約有300多家以合資形式設立的保險公司。激烈的市場競爭下，保險公司以極低的費率搶占市場，后因業(yè)績不振、停業(yè)處分或破產(chǎn)倒閉退出市場，引發(fā)行業(yè)信任危機。為解決危機，1900年•保險業(yè)法頒布實施，規(guī)范市場準入規(guī)則，產(chǎn)壽險業(yè)務分離。一戰(zhàn)后，營業(yè)職員成為壽險銷售的主要渠道，形成日本生命、明治生命、帝國生命、第一生命、千代田生命5大公司統(tǒng)一市場的格局。二戰(zhàn)后，隨著日本經(jīng)濟的恢復，保險業(yè)逐漸走向繁榮，且美國不斷對日本施壓、推動日本放寬保險業(yè)的外資準入條件，日本保險業(yè)被動由封閉走向有限開放，而后在經(jīng)濟泡沫破裂、系列改革推進后，進入全面開放階段。

    第一階段從1972年至1996年，是保險業(yè)穩(wěn)健的有限開放階段。1972年日本第一家外資壽險公司美國人壽成立，拉開了日本保險業(yè)對外開放的序幕。這一階段，對外開放存在著諸多限制，外資非壽險、壽險子公司分別增至1996年的5家、6家。日本保險業(yè)在該階段繁榮發(fā)展，日本保險市場在1980-1990年時成為全球第二大保險市場，13家日本險企進入全球500強。

    第二階段從1996年至今，是保險業(yè)的改革與全面開放階段。在日本經(jīng)濟泡沫破碎、美國不斷施壓的內外雙重壓力下，保險業(yè)采取了一系列改革。1996年新•保險業(yè)法實施，打破分業(yè)經(jīng)營的界限。2001年，日本保險業(yè)實現(xiàn)全面開放。2017年底，已有29家、16家非壽險、壽險外資機構（含子公司、分公司及代理機構）進入日本保險市場。

日本保險業(yè)對外開放進程

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    1996年•新保險業(yè)法頒布后，外資保險子公司數(shù)量有明顯增長，其他年份變化不大，壽險子公司數(shù)量增長快于非壽險。截至2017，外資壽險子公司數(shù)量占合計（內資壽險公司、外資壽險子公司、外資壽險分公司及代理機構）比重為24%，明顯高于外資非壽險子公司的12%。

    1）1983年至1995年間的有限開放階段，非壽險市場與壽險市場上，外資子公司數(shù)量均變化不大。非壽險市場上，外資子公司數(shù)量只有小幅變動，12年間僅增至4家，外資非壽險分公司及代理機構數(shù)量則有較為明顯的下降，由37家降至28家。壽險市場上，外資子公司數(shù)量自1991-1995年維持在5家左右，外資分公司及代理機構數(shù)量由14家小幅降至12家。

    2）1996年新•保險業(yè)法頒布，放開了對產(chǎn)壽險分業(yè)經(jīng)營的管制，允許通過設立子公司的方式兼營人壽保險和財產(chǎn)保險業(yè)務，產(chǎn)壽險內資公司數(shù)量當年分別增加了7家、12家，但外資變化相比內資并不明顯。非壽險市場上，外資子公司、分公司及代理機構家數(shù)較為平穩(wěn)，由1996年的5家、27家分別變化為2017年的6家、23家；壽險市場上，外資子公司數(shù)量有明顯增長，1996-2017年由6家增至13家，分公司及代理機構數(shù)量則有明顯下降，1996-2017年由13家降至3家。但值得一提的是，其中1999年外資壽險子公司出現(xiàn)跨越式增長、當年由6家增至11家，主要原因是①放松管制，準許銀行、證券等領域的大公司通過建立子公司形式進入保險市場。②日本在美日貿(mào)易談判中妥協(xié)，進一步擴大了保險業(yè)對外開放，AIG等保險巨頭通過建立獨資公司等方式進入日本市場。整體看來，日本保險業(yè)呈現(xiàn)“外資在非壽險市場主要以設立分公司及代理機構的方式進入、而壽險市場的進入方式則以設立子公司為主”的特點。

    3）自2001全面開放以來，非壽險業(yè)外資子公司、分公司及代理機構合計占比由

    53%增至2017年的56%，但非壽險子公司2017年占比僅為11.5%，且較2001僅提升2.4pct。外資壽險子公司、分公司及代理機構合計占比由2001年的31.6%降至2017年的29.7%，其中子公司占比基本維持在24%左右、占比明顯高于外資非壽險子公司。受國內外經(jīng)濟形勢影響，外資保險公司保費市場份額呈現(xiàn)先上升后下降趨勢。壽險市場中，外資壽險公司仍是重要力量。日本泡沫經(jīng)濟破滅后，大量壞賬無法收回，內資保險公司面臨著嚴峻的利差損風險，退保率攀升，引發(fā)了破產(chǎn)浪潮。1997年至2001年間，7家壽險公司和2家財產(chǎn)險公司破產(chǎn)。內資險企破產(chǎn)后，在外資險資接管收購的浪潮下，外資險企市場份額快速提升，其中外資非壽險公司市場份額沖高到2000年的25.85%，達到頂峰；外資壽險公司市場份額由1997年的3.77%增至2001年的13.14%。此后，受2008年金融危機影響，外資壽險公司市占率降至2017年的22.71%，但仍然是壽險市場的重要力量，外資非壽險公司在波動中維持在10%上下，2017年僅7%左右。對外開放并未改變行業(yè)格局，市場份額始終集中于日本龍頭險企，本土企業(yè)優(yōu)勢在非壽險行業(yè)尤為明顯。1）日本前三大非壽險公司/集團（東京海上日動保險公司、MS&AD集團、SOMPO保險）均為本土企業(yè)。2013年至2018年期間，三大龍頭非壽險公司合計市場份額持續(xù)在80%以上，最高達85%，可見日本非壽險行業(yè)市場集中度極高。

    2）智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國保險公司行業(yè)市場全景調研及競爭策略建議分析報告》顯示：截至2018年，日本壽險行業(yè)，除2013、2014年CR5中第5名為外資險企，其他年份CR5均為內資險企。①自1950年以來，日本壽險行業(yè)前六家保險公司合計市占率一直穩(wěn)定在60%之上，最高達69%，2000年以前，壽險市場份額前六均為本土險企，2010年、2012年前六榜單中除美國家庭生命外其余皆為日本本土龍頭企業(yè)。②2013年至今，日本前五大壽險公司/集團（部分年份名單有所變動，其中日本生命、第一生命、明治安田生命、住友生命、日本郵政保險為本土企業(yè)，美國Prudential保險為外資險企）合計市場份額由2013的49%提升至2016年的60%，近年一直維持在這個水平。

    2013-2018日本非壽險行業(yè)市場集中度

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    2013-2018日本非壽險行業(yè)ＣＲ３

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    2013-2018日本壽險行業(yè)市場集中度

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    2013-2018日本壽險行業(yè)市場ＣＲ５

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