2019年全球鉑金屬供需現(xiàn)狀及未來趨勢分析：燃料電池催化劑成為鉑發(fā)展方向[圖]

    鉑族金屬包括鉑（Pt）、鈀（Pd）、鋨（Os）、銥（Ir）、釕（Ru）、銠（Rh）六種金屬元素，在元素周期表中屬第5,6周期。

    全球鉑族資源主要集中在南非、俄羅斯、津巴布韋等國家，其中南非鉑族資源儲量占比高達90%。2019年，南非鉑族金屬儲量為6.3萬噸，俄羅斯儲量為3900噸，津巴布韋儲量1200噸，中國儲量僅為400噸左右，全球占比0.58%。

全球鉑族資源儲量分布

資料來源：USGS、智研咨詢整理

    隨著全球鉑系一攬子價格的持續(xù)低迷，近兩年全球鉑供給量連續(xù)下降。

    目前倫敦現(xiàn)貨鉑價格1005美元/盎司，相比2019年二季度低點上漲214美元/盎司，漲幅27%，但整體來看，倫敦現(xiàn)貨鉑價格相比2008-2010年高位已經(jīng)下跌超過40%。

2005-2019年倫敦現(xiàn)貨鉑價格走勢圖

資料來源：倫敦金銀市場協(xié)會、智研咨詢整理

    截至2019年，南非鉑產(chǎn)量下降至130噸，相比2018年下滑5.11%，美國鉑產(chǎn)量從2018年的4.16噸下降至2019年的3.6噸。從目前主要鉑生產(chǎn)國情況來看，礦山供給量難以明顯改善。

2014-2019年全球鉑主要生產(chǎn)國產(chǎn)量統(tǒng)計 單位：噸

資料來源：USGS、智研咨詢整理

    在鉑的回收市場，回收量主要來自于汽車尾氣催化劑領域。隨著全球汽車報廢量增長預計尾氣催化劑回收量將持續(xù)有所增長，截至2019年受全球汽車報廢量上升，鉑總回收量約69噸，同比增長5.5%。

2014-2019年全球鉑供給走勢圖

資料來源：USGS、智研咨詢整理

    全球鉑需求主要集中在汽車尾氣催化劑和首飾領域。2019年，柴油車為其催化劑占鉑需求比重的37%，首飾加工領域占比10%，兩者合計接近鉑需求的50%。其次在化工、玻璃、制藥以及電子領域對鉑均有一定需求。

2019年全球鉑需求分布

資料來源：國際鉑金投資協(xié)會、智研咨詢整理

    鉑目前主要用于柴油車尾氣處理做催化劑，未來更大需求空間來自燃料電池催化劑。尾氣催化劑中鉑族元素用于催化轉化有害氣體CO和HC，在催化劑中鉑和鈀作用趨同，均是用于凈化有害氣體轉化為無害氣體。

鉑在汽車領域的應用趨勢

資料來源：智研咨詢整理

    目前汽車尾氣處理的單車用鉑量為5-10克，燃料電池商用車的燃料電池催化劑單車用鉑量達到40克以上，雖然隨著全球催化劑技術升級能夠有效減少鉑單車使用量，但隨著燃料電池商用車產(chǎn)銷規(guī)模的快速擴張，以及燃料電池商用車的電池催化劑鉑使用量遠高于柴油車汽車尾氣催化劑。預計未來全球鉑在汽車領域的市場規(guī)模依舊處于增長狀態(tài)。

2013-2018年全球汽車產(chǎn)銷情況統(tǒng)計

資料來源：OICA、智研咨詢整理

    在其他領域需求中，化工和制藥領域需求持續(xù)增長；電子領域鉑需求由于5G手機以及可穿戴設備的普及，有望帶動3C產(chǎn)品在2020年復蘇；鉑金首飾需求自2014年以來持續(xù)低迷，消費習慣短期難以改變，預計未來幾年仍將緩慢走弱；隨著鉑價格回暖在2019年需求占比10%的投資領域需求未來將至少維持穩(wěn)定。

    根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鉑金行業(yè)市場供需預測及投資戰(zhàn)略研究報告》數(shù)據(jù)顯示：全球鉑需求量開始有所回升，截至2019年全球鉑總需求量265.5噸，結束前期2年的下跌趨勢。

2014-2019年全球鉑需求量走勢圖

資料來源：國際鉑金投資協(xié)會、智研咨詢整理

    由于全球鉑價格持續(xù)了八年的下跌趨勢，導致投資、首飾等領域的鉑需求受到顯著影響。但從現(xiàn)階段來看，鉑價格回升，以及消費電子類、燃料電池車等新興市場崛起，有望提振全球鉑需求量持續(xù)上升。

2014-2019年全球鉑供需平衡走勢圖

資料來源：：世界鉑金投資協(xié)會、USGS、智研咨詢整理