2018年中國塔吊租賃行業(yè)市場規(guī)模及塔機供需端分析[圖]

    一、塔吊租賃行業(yè)市場規(guī)模

    截至2018年底，國內(nèi)塔吊租賃市場規(guī)模約740億元，同比增長5.2%；過去5年平均增量市場空間50.46億元。

截至2018年底，塔吊租賃市場規(guī)模約740億元

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國塔機行業(yè)市場專項調(diào)研及投資前景預測報告》

    從企業(yè)數(shù)量來看，盡管2014年至今塔吊租賃行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量有大幅下降，但競爭企業(yè)數(shù)量依然較多，競爭較為激烈。據(jù)統(tǒng)計，2014年，中國塔吊租賃企業(yè)數(shù)量為1.2萬家，經(jīng)歷一輪周期調(diào)整后，到2018年企業(yè)數(shù)量只剩下約7000多家。

2014-2018年中國塔吊租賃企業(yè)數(shù)量（單位：萬家）

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    近年來，我國裝配式建筑進入快速增長期，但對標發(fā)達國家仍有巨大空間?，F(xiàn)階段，我國裝配式建筑發(fā)展水平較低，裝配式建筑占新建建筑比例不足5%，距離“2026年左右比例達到30%”的目標增量空間巨大，更是遠低于美國、法國、瑞典等發(fā)達國家70-80%的滲透率。隨著中央與地方政策層面的持續(xù)推進，我國裝配式建筑滲透率將加速提升。

中外部分國家裝配式建筑占新建建筑比重對比（單位：%）

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2014-2026年中國裝配式建筑占新建建筑比重變化趨勢（單位：%）

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    而在我國大力發(fā)展裝配式建筑的背景下，塔機市場重心將逐步轉(zhuǎn)移至大中型塔機租賃市場，該市場對企業(yè)的大中型塔機儲備、資質(zhì)、專業(yè)服務能力、安全管理能力、資金實力均提出了更高的要求。因此，資質(zhì)齊全、資金充足、專業(yè)服務能力強、具有較高知名度和誠信度的大中型塔機租賃企業(yè)更容易獲得客戶的認可，從而獲得更多的業(yè)務機會，而部分規(guī)模較小、資金實力不足、缺乏大型項目實施經(jīng)驗、運營不規(guī)范的小型塔機租賃企業(yè)將逐漸被淘汰出市場，企業(yè)之間“優(yōu)勝劣汰”的分化會越來越明顯，有利于行業(yè)龍頭企業(yè)進一步做大做強，擴大市場份額，有利于行業(yè)集中度進一步提升。

    二、塔機供應端：后四萬億時代銷量驟減，保有量下降

    非理性銷售透支需求，后四萬億時代銷量驟減。根據(jù)數(shù)據(jù)，塔式起重機下游應用領域90%集中于房地產(chǎn)。2010年起，在四萬億計劃刺激下，房屋新開工面積快速增長，塔機生產(chǎn)和銷售進入非理性時代，2010-2014年間大量零首付、延期付款等激進銷售政策推出，高峰時期2013年塔機一年銷量高達6.37萬臺。而“后四萬億”時代，需求提前被透支，行業(yè)銷量驟減，最低谷2016年銷量僅7000臺。

塔機銷量（萬臺）：后四萬億時代暴跌

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塔機供應（萬臺）：2015年后開始下降

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    盈利下滑，行業(yè)去產(chǎn)能。塔式起重機生產(chǎn)端，龍頭廠商為中聯(lián)重科，塔機收入合并在“起重機械”板塊中統(tǒng)計。2015-2018年，該業(yè)務板塊毛利率快速下降，側(cè)面反映塔機生產(chǎn)行業(yè)盈利艱難；據(jù)數(shù)據(jù)顯示，很多小型、競爭力弱的塔機主機生產(chǎn)商及零配件廠商均被淘汰出局，低谷期行業(yè)產(chǎn)能逐步出清。

中聯(lián)起重機械收入及增速

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中聯(lián)起重機械毛利率情況

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    三、塔機需求端：房產(chǎn)竣工周期拉長，施工需求快速上升

    塔機是施工現(xiàn)場垂直運輸?shù)闹髁?，下游主要應用于房地產(chǎn)，同時還包括電力、市政、鐵路等基建領域。市場擔心，房屋新開工面積增速下降會對塔機租賃需求造成影響，其實可以不用太悲觀，原因有以下兩方面：（1）房屋施工面積是反映塔機租賃需求的主要指標，這一指標同時受到竣工、新開工兩方面因素影響；（2）房地產(chǎn)新開工和塔機銷量是兩個邊際變量，兩者變動相關性很高，邊際變量互相對沖后才會對存量市場產(chǎn)生影響。

房屋施工面積加速增長

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塔機銷量與新開工面積相關度很高

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