2019年上半年中國(guó)LED應(yīng)用領(lǐng)域、市場(chǎng)規(guī)模、行業(yè)盈利情況、行業(yè)發(fā)展有利因素及2019年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    一、LED應(yīng)用領(lǐng)域及市場(chǎng)規(guī)模情況分析

    LED（LightEmittingDiode）是一種能夠?qū)㈦娔苻D(zhuǎn)化為可見(jiàn)光的固態(tài)的半導(dǎo)體器件，它可以直接把電轉(zhuǎn)化為光。由于LED具有使用壽命長(zhǎng)、耗電量低、材料環(huán)保等諸多優(yōu)點(diǎn)，未來(lái)將逐步替代白熾燈和熒光燈。目前，LED行業(yè)行業(yè)滲透率在30%-40%區(qū)間內(nèi)，這幾年仍處于快速替代階段。隨著中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的崛起和消費(fèi)升級(jí)，照明需求遠(yuǎn)未到頂。

    LED產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，作為L(zhǎng)ED應(yīng)用行業(yè)，其下游涉及日常生活的各個(gè)領(lǐng)域。目前LED顯示屏應(yīng)用于廣告?zhèn)髅?、體育場(chǎng)館、舞臺(tái)背景、市政工程等多領(lǐng)域。LED顯示屏行業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域中的文化、體育、傳媒等行業(yè)仍然維持著較高景氣度，也符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大方向，下游行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的需求帶動(dòng)了顯示屏行業(yè)的發(fā)展。LED顯示產(chǎn)品中，小間距LED具有無(wú)拼縫、顯示效果好、壽命長(zhǎng)等特點(diǎn)，由于其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，已在展覽展示、商務(wù)會(huì)議、室內(nèi)廣告標(biāo)牌、安防監(jiān)控等領(lǐng)域快速推廣，其市場(chǎng)需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

    LED的主要領(lǐng)域有通用照明、背光應(yīng)用、景觀(guān)照明、顯示屏、汽車(chē)照明等。其中，通用照明領(lǐng)域的應(yīng)用范圍最廣，占比達(dá)48%；其次是景觀(guān)照明，其占比為14%；顯示屏領(lǐng)域第三，占比達(dá)13%。

    LED應(yīng)用領(lǐng)域分布情況

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)LED行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資方向研究報(bào)告》

    行業(yè)上中游整合基本完成，下游競(jìng)爭(zhēng)激烈

    LED產(chǎn)業(yè)鏈上游是LED芯片行業(yè)。自2009年開(kāi)始，政府對(duì)企業(yè)LED芯片企業(yè)進(jìn)行大力補(bǔ)貼，資本紛紛涌入，導(dǎo)致上游產(chǎn)能過(guò)剩，LED芯片價(jià)格持續(xù)下降。經(jīng)過(guò)幾年激烈的競(jìng)爭(zhēng)，LED芯片行業(yè)集中度逐漸提高，主要廠(chǎng)商三安光電、華燦光電等占據(jù)了國(guó)內(nèi)75%以上的份額，行業(yè)整合基本完成。

    LED產(chǎn)業(yè)鏈中游是LED封裝行業(yè)。和上游一樣，LED封裝行業(yè)也由于產(chǎn)能擴(kuò)張經(jīng)歷了價(jià)格戰(zhàn)，部分中小廠(chǎng)商被淘汰，行業(yè)集中度逐漸提高，行業(yè)整合趨于完成。目前國(guó)內(nèi)封裝行業(yè)的主要廠(chǎng)商有木林森、億光、國(guó)星等。

    LED產(chǎn)業(yè)鏈下游是LED應(yīng)用行業(yè)。LED應(yīng)用行業(yè)市場(chǎng)空間較大、門(mén)檻較低，再加上近幾年中上游的價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致下游企業(yè)數(shù)量較多，目前市場(chǎng)正處于完全競(jìng)爭(zhēng)階段。目前國(guó)內(nèi)LED應(yīng)用行業(yè)的企業(yè)主要有LED通用照明行業(yè)的歐普照明、雷士照明、陽(yáng)光照明、佛山照明、三雄極光等，LED顯示屏行業(yè)的利亞德，LED汽車(chē)照明的星宇股份等。

    LED通用照明作為L(zhǎng)ED應(yīng)用行業(yè)最主要的市場(chǎng)，受益于LED照明滲透率的迅速提高，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2010年LED在通用照明領(lǐng)域的滲透率僅為10%，至2018年，行業(yè)滲透率快速增長(zhǎng)至將近50%。

    2015-2018年LED在通用照明領(lǐng)域滲透情況

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    我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)開(kāi)始于上世紀(jì)60年代末，由于當(dāng)時(shí)應(yīng)用領(lǐng)域較少，產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為緩慢，主要以科研院所或具備科研院所背景的企業(yè)所主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)化能力較為薄弱。進(jìn)入21世紀(jì)，由于我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持，以及LED技術(shù)的不斷突破，國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。2006年到2018年期間，包括LED外延芯片、LED封裝及LED應(yīng)用在內(nèi)的LED產(chǎn)業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模從356億元增長(zhǎng)至5985億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)25%。預(yù)計(jì)未來(lái)，LED產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)保持較高的增長(zhǎng)速度。

    2015-2018年中國(guó)LED行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)走勢(shì)

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    二、LED行業(yè)盈利情況分析

    LED板塊仍處于周期底部。2019Q2LED板塊合計(jì)營(yíng)收251.50億元，同比下降3.57%，自2010年以來(lái)季度營(yíng)收同比首次負(fù)增長(zhǎng)。由于LED下游需求仍未爆發(fā)，疊加先前各芯片廠(chǎng)大幅擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致供給過(guò)剩，行業(yè)仍處于庫(kù)存消化階段，Q2板塊盈利能力依然下行，歸母凈利潤(rùn)3.91億，同比下降87%。個(gè)股來(lái)看，三安光電、木林森、國(guó)星光電等個(gè)領(lǐng)域龍頭業(yè)績(jī)均出現(xiàn)較大幅度下滑。

    LED營(yíng)業(yè)收入

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    LED凈利潤(rùn)

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    SWLED個(gè)股市值情況

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    SWLED個(gè)股歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)情況

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    SWLED個(gè)股凈利潤(rùn)情況

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    三、2019年新技術(shù)將帶來(lái)LED新一輪高增長(zhǎng)

    整體市場(chǎng)需求增速放緩、新增產(chǎn)能快速釋放、清庫(kù)存……諸多因素疊加下，多家LED產(chǎn)業(yè)鏈公司2018年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。2019年，LED產(chǎn)業(yè)將有怎樣的走勢(shì)?產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇在哪里?

    上證報(bào)記者多方采訪(fǎng)獲悉，短期看，隨著行業(yè)迎來(lái)去庫(kù)存拐點(diǎn)、汽車(chē)等高端需求增長(zhǎng)，LED行業(yè)有望迎來(lái)觸底反彈;中長(zhǎng)期看，小間距市場(chǎng)將繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)，Mini-LED即將成熟，Micro-LED已經(jīng)迎來(lái)了產(chǎn)業(yè)化的曙光，新技術(shù)將給LED行業(yè)帶來(lái)新一輪的高增長(zhǎng)。

    MiniLED無(wú)論在亮度、色彩還原、耗能甚至成本上都可以與OLED競(jìng)爭(zhēng)，從各大LED廠(chǎng)商已經(jīng)大量布局MiniLED市場(chǎng)的情況來(lái)看，說(shuō)明MiniLED具備著良好的應(yīng)用潛力。據(jù)預(yù)測(cè)2018年全球MiniLED的應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到3億元，到2020年全球MiniLED市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)22億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)175%。

    2018-2023年全球MiniLED市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)(單位：億元)

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    四、LED行業(yè)有利因素

    1、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持

    LED因其節(jié)能環(huán)保屬性更符合未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)，國(guó)家出臺(tái)一系列鼓勵(lì)政策支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時(shí)，在國(guó)家鼓勵(lì)出口的背景下，LED顯示與照明產(chǎn)品享有出口退稅的優(yōu)惠政策，LED顯示屏產(chǎn)品適用的出口退稅率為16％，LED照明產(chǎn)品適用的出口退稅率為13％。在產(chǎn)業(yè)政策支持的背景下，產(chǎn)業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完整，為行業(yè)內(nèi)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造了良好的條件。

    2、產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣，市場(chǎng)前景廣闊

    LED各種應(yīng)用方興未艾，廣泛用于景觀(guān)裝飾照明、大屏幕顯示、交通信號(hào)燈、家電數(shù)碼顯示與指示燈、汽車(chē)燈、手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、電腦、液晶電視背光等領(lǐng)域。隨著技術(shù)的發(fā)展，LED還出現(xiàn)了新的應(yīng)用方向，例如航空航天、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。LED在各領(lǐng)域的市場(chǎng)份額穩(wěn)步增長(zhǎng)及新興應(yīng)用領(lǐng)域的不斷出現(xiàn)和發(fā)展，為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)空間。未來(lái)，國(guó)家保障性安居工程、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，這些重大投資將產(chǎn)生對(duì)包括顯示屏、特殊照明、普通照明、景觀(guān)照明等在內(nèi)的各種LED應(yīng)用產(chǎn)品需求的拉動(dòng)作用。

    3、上游技術(shù)不斷進(jìn)步，成本下降提振行業(yè)需求

    隨著行業(yè)上游技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)成本的下降，市場(chǎng)需求的廣度和深度將進(jìn)一步得到擴(kuò)展，同時(shí)市場(chǎng)替代效應(yīng)將得到更大程度的釋放。LED產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間將實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)，新產(chǎn)品、新技術(shù)迅速得到推廣，下游應(yīng)用行業(yè)的市場(chǎng)將進(jìn)一步得到細(xì)分，整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)容量還將進(jìn)一步得到提升。

    4、下游行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷完善，規(guī)范化發(fā)展成為方向

    隨著LED顯示應(yīng)用產(chǎn)品的應(yīng)用范圍越來(lái)越廣泛，其下游應(yīng)用領(lǐng)域如戶(hù)外廣告、體育場(chǎng)館等都逐步建立了相關(guān)管理規(guī)范。此外，鐵道部、交通部、公安部等也都相應(yīng)建立了LED顯示應(yīng)用產(chǎn)品的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。上述行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的建立，將有助于促進(jìn)LED顯示行業(yè)有序和規(guī)范化發(fā)展。