2019年1-5月中國(guó)鋁行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    鋁是世界上產(chǎn)量和用量?jī)H次于鋼鐵的有色金屬，具有多種優(yōu)良性能，尤其是鋁合金，具有密度低、強(qiáng)度高、塑性好等特點(diǎn)，以及優(yōu)異的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和抗蝕性等性能，可廣泛應(yīng)用于建筑裝飾、食品包裝容器、家用電器、交通運(yùn)輸、航天航空、電子通訊等各個(gè)行業(yè)，是發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)與提高人民物質(zhì)文化生活水平的重要基礎(chǔ)材料。近幾年，隨著我國(guó)航空、汽車、建筑等行業(yè)的飛快發(fā)展，對(duì)于鋁材的需求也持續(xù)加大。從我國(guó)的鋁材產(chǎn)量來(lái)看，2012-2017年我國(guó)鋁材產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是增長(zhǎng)速度逐漸放緩，18年較17年小幅下降，但是整體仍然處于高位。

    1、上游氧化鋁市場(chǎng)——供應(yīng)偏緊，價(jià)格高位震蕩

我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)鋁行業(yè)市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

氧化鋁價(jià)格整體高位震蕩

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    2018年受美國(guó)制裁俄鋁、美鋁罷工、巴西海德魯減產(chǎn)等事件影響，國(guó)外氧化鋁供應(yīng)出現(xiàn)短缺，國(guó)內(nèi)因環(huán)保監(jiān)察形勢(shì)趨緊導(dǎo)致山西、河南等地礦石供應(yīng)不足，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)也較為緊張，使得2018年氧化鋁價(jià)格保持高位區(qū)間震蕩。

    隨著國(guó)產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)持續(xù)緊張，個(gè)別內(nèi)地企業(yè)將部分原材料采購(gòu)轉(zhuǎn)移到進(jìn)口市場(chǎng)，優(yōu)先考慮進(jìn)口高溫礦，此外以幾內(nèi)亞為主的低溫礦也通過(guò)了個(gè)別企業(yè)生產(chǎn)工藝驗(yàn)證，出現(xiàn)少量采購(gòu)。對(duì)于山西以及河南地區(qū)的氧化鋁廠來(lái)說(shuō)，雖然進(jìn)口鋁土礦可解決部分短期供應(yīng)矛盾，用來(lái)替代國(guó)產(chǎn)礦，但由于內(nèi)陸運(yùn)輸費(fèi)用較高，氧化鋁的生產(chǎn)成本顯著增加，推動(dòng)氧化鋁價(jià)格上漲。

    隨著國(guó)內(nèi)環(huán)保趨勢(shì)的加強(qiáng)、鋁土礦品位的下降、以及價(jià)格成本的上移，部分依靠國(guó)產(chǎn)礦的氧化鋁企業(yè)將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭褂眠M(jìn)口礦，中國(guó)進(jìn)口鋁土礦將呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)。

鋁土礦進(jìn)口逐年增加

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    2、中游原鋁市場(chǎng)——價(jià)格整體低位震蕩，年初來(lái)時(shí)持續(xù)反彈

    2018年原鋁價(jià)走勢(shì)整體震蕩下行，外部環(huán)境的持續(xù)變化是推動(dòng)2018年行情變化的主要催化劑。采暖季限產(chǎn)供給端大幅度縮減的預(yù)期落空，加上傳統(tǒng)春節(jié)消費(fèi)淡季，鋁錠現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)等影響，鋁價(jià)開始進(jìn)入下滑通道。

鋁價(jià)整體較低，年初至今持續(xù)反彈

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    2018年4月初美國(guó)制裁俄鋁，引發(fā)行業(yè)供給恐慌，倫鋁與滬鋁大幅上行。下旬美國(guó)制裁風(fēng)聲放緩，鋁價(jià)沖高回落，但下游消費(fèi)步入小旺季。三季度鋁價(jià)先揚(yáng)后抑，中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級(jí)、鋁土礦供給緊張、美鋁罷工以及國(guó)內(nèi)環(huán)保政策趨嚴(yán)等事件帶來(lái)的負(fù)面影響開始顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱拖累終端市場(chǎng)消費(fèi)，傳統(tǒng)旺季“金九銀十”并未取得預(yù)期效果，下游消費(fèi)明顯走弱，疊加年底采暖季限產(chǎn)預(yù)期的大幅縮水，鋁價(jià)走出了一波成本推動(dòng)下的上行。四季度后氧化鋁價(jià)格逐漸走弱，同時(shí)中美貿(mào)易摩擦再度升級(jí)，雖減產(chǎn)幅度大于新增投產(chǎn)速度，但難抵悲觀市場(chǎng)預(yù)期，行業(yè)虧損持續(xù)擴(kuò)大，鋁價(jià)再次進(jìn)入下行通道。2019年1月以來(lái)，受中美貿(mào)易摩擦情緒緩和影響，有色金屬價(jià)格整體反彈，鋁錠價(jià)格持續(xù)上漲。

    3、下游鋁材市場(chǎng)總體需求穩(wěn)定

    近年來(lái)，隨著我國(guó)大規(guī)模的基建投資和工業(yè)化進(jìn)程的快速推進(jìn)，我國(guó)的鋁材消費(fèi)量逐年增加。目前國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)占據(jù)全球消費(fèi)總量的比例超過(guò)50%，對(duì)全球鋁需求影響較大。其中國(guó)內(nèi)建筑、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域又是鋁消費(fèi)的主要領(lǐng)域。宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力或在一定程度上抑制鋁需求。進(jìn)入2018年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所增加，基建投資、地產(chǎn)、汽車產(chǎn)銷等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)不及市場(chǎng)預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)走弱對(duì)于鋁下游消費(fèi)造成了不利影響，鋁材產(chǎn)量增速有所下滑；另一方面，受低滬倫比值及貿(mào)易摩擦預(yù)期對(duì)于短期內(nèi)出口活動(dòng)提振等因素影響，國(guó)內(nèi)鋁材出口數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，總體而言全年需求增速或在4%左右。

我國(guó)鋁材產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年成長(zhǎng)趨勢(shì)，但增速放緩

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我國(guó)鋁材出口逐年增加

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    未來(lái)鋁加工企業(yè)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)將是高附加值產(chǎn)品，比如高鐵、汽車、航空等方面，裝備和技術(shù)水平也將越來(lái)越先進(jìn)，但從行業(yè)層面來(lái)看，占比較高的低附加值鋁材產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩的局面尚未出現(xiàn)根本改變的跡象，且由于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，導(dǎo)致了市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)；高附加值產(chǎn)品受資本投入較大、技術(shù)壁壘較高、市場(chǎng)需求旺盛等原因影響售價(jià)穩(wěn)定。