2019年全球及中國(guó)工業(yè)大麻產(chǎn)量、市場(chǎng)規(guī)模、專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量及大麻類(lèi)公司融資情況分析[圖]

    大麻合法化推進(jìn)催生合法大麻市場(chǎng)百億級(jí)市場(chǎng)，北美繼續(xù)作為最大的消費(fèi)市場(chǎng)，醫(yī)療支出為重要組成。大麻具有不同的形式，1g干大麻大致相當(dāng)于：5g新鮮大麻，15g食用大麻食品，70g大麻液體產(chǎn)品，0.25g提純物，1顆大麻植物種子。2018年初研究機(jī)構(gòu)Arcview與美國(guó)大麻品牌BDSAnalytics合作發(fā)布了大麻行業(yè)《全球570億美元市場(chǎng)路線圖報(bào)告》，該報(bào)告預(yù)測(cè)到2027年全球合法大麻消費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到570億美元，醫(yī)療大麻支出費(fèi)用將達(dá)到約191億美元，而北美將繼續(xù)作為最大的大麻消費(fèi)市場(chǎng)，從2017年92億美元增長(zhǎng)至473億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約18%，其他地區(qū)預(yù)計(jì)支出將從2017年的5200美元增長(zhǎng)至2027年的25億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到47%。而到2022年，全球合法大麻消費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到320億美元，其中醫(yī)療用大麻支出將達(dá)到120億美元。

全球合法大麻2022年預(yù)計(jì)達(dá)320億美元

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全球合法醫(yī)療大麻2022年預(yù)計(jì)達(dá)120億美元

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    南美洲醫(yī)療大麻法律較為寬松，德國(guó)、意大利有望成為歐洲合法大麻市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。南美洲醫(yī)療大麻法律環(huán)境較為寬松，南美醫(yī)療大麻市場(chǎng)有望從2018年的1.25億美元增長(zhǎng)至2027年的7.76億美元；德國(guó)和意大利將有望成為歐洲合法大麻市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，而澳大利亞增長(zhǎng)潛力較大，有望從2018年的5200萬(wàn)美元增長(zhǎng)至2027年的12億美元。

各潛力國(guó)家合法大麻市場(chǎng)規(guī)模將快速增長(zhǎng)

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加拿大合法大麻2022年預(yù)計(jì)達(dá)70億美元

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墨西哥合法醫(yī)療大麻2022年預(yù)計(jì)達(dá)1億美元

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    美國(guó)工業(yè)大麻CBD產(chǎn)品占比超過(guò)六成，預(yù)計(jì)2022年銷(xiāo)售額將超一億美元。若將美國(guó)CBD產(chǎn)品的提取來(lái)源區(qū)分為工業(yè)大麻、毒品大麻、醫(yī)藥大麻三類(lèi)，則工業(yè)大麻來(lái)源的CBD產(chǎn)品銷(xiāo)售額占比從2014年的約48%提升至2018年的約60%，預(yù)計(jì)未來(lái)占比將至少保證六成。工業(yè)大麻來(lái)源CBD產(chǎn)品的銷(xiāo)售額從2014年540萬(wàn)美元提升至2018年的3900萬(wàn)美元，占比的快速提升和總銷(xiāo)售額的擴(kuò)大使得其年復(fù)合增速超過(guò)63%。2022年美國(guó)工業(yè)大麻CBD產(chǎn)品銷(xiāo)售額將達(dá)到1.29億美元。

美國(guó)工業(yè)大麻CBD產(chǎn)品2022年將超1億美元

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美國(guó)工業(yè)大麻CBD主要銷(xiāo)售渠道為網(wǎng)絡(luò)

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    全球工業(yè)大麻合法種植持續(xù)推進(jìn)，CBD醫(yī)療用途前景廣闊將帶動(dòng)工業(yè)大麻需求。藥用大麻MarijuanaCBD和工業(yè)大麻HempCBD均具有同樣效果，前者THC含量高，后者THC含量低，而二者含有的HTC高低與CBD含量無(wú)直接關(guān)系，CBD的效果也無(wú)差異。CBD的醫(yī)療潛力將帶動(dòng)工業(yè)大麻的需求，CBD全球銷(xiāo)售額有望在2022年飆升至6.46億美元，全球范圍內(nèi)工業(yè)大麻市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，工業(yè)大麻種植合法化國(guó)家和地區(qū)有望受益。

    中國(guó)大麻相關(guān)專(zhuān)利居世界首位，全球多數(shù)發(fā)明權(quán)掌握在企業(yè)手中。中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院麻類(lèi)研究所對(duì)1985~2017年間的大麻相關(guān)專(zhuān)利和研發(fā)情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果顯示，期間全球大麻相關(guān)專(zhuān)利申請(qǐng)總量為28542件，但專(zhuān)利有效率僅為26.5%，多數(shù)專(zhuān)利已失效。申請(qǐng)數(shù)量排名前三的國(guó)家為中國(guó)（9402件，占比32.94%）、美國(guó)（6664件，占比23.35%）和德國(guó)（2386件，占比8.36%），相關(guān)的專(zhuān)利保護(hù)范圍主要集中在醫(yī)藥、食用、紡織和建材等領(lǐng)域，涉及大麻素的分離合成檢測(cè)、藥用、大麻提取物、大麻素受體、纖維用、育種等各方面，絕大部分發(fā)明權(quán)掌握在企業(yè)手中。對(duì)大麻的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)起始于1985年，隨后專(zhuān)利申請(qǐng)快速增長(zhǎng)，2001年后增幅加速。

    研發(fā)：我國(guó)大麻研究多集中于大麻纖維和大麻籽工業(yè)應(yīng)用，藥理醫(yī)療領(lǐng)域仍需加強(qiáng)。目前各國(guó)的技術(shù)研發(fā)方向和重點(diǎn)各有差異，歐洲和北美洲等偏向于大麻素藥用研究、加拿大偏重于大麻籽食品加工、中國(guó)則側(cè)重于大麻纖維的制備和相關(guān)機(jī)械設(shè)備研究。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)大麻研究的專(zhuān)利申請(qǐng)雖然數(shù)量排名第一，但主要集中于大麻纖維分離及應(yīng)用和大麻籽的食用方面，藥用研究專(zhuān)利匱乏。與海外情況相比，我國(guó)學(xué)術(shù)界及醫(yī)療界在內(nèi)源性大麻素及大麻素受體的藥理方面進(jìn)行了一定研究，但對(duì)于THC和CBD兩種植物源大麻素的藥理研究仍需加強(qiáng)。因此相關(guān)醫(yī)學(xué)和藥學(xué)科研及產(chǎn)品研發(fā)存在較大發(fā)展空間，需要傾注更多的人力物力。

全球大麻專(zhuān)利申請(qǐng)集中于醫(yī)療藥劑類(lèi)

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2000年后大麻專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量激增

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    我國(guó)在CBD提取工藝方面的專(zhuān)利技術(shù)多集中于溶劑萃取法。2017年全球關(guān)于大麻的專(zhuān)利共有606項(xiàng)，其中中國(guó)擁有其中的309項(xiàng)。但是由于我國(guó)對(duì)于大麻提取物應(yīng)用管控嚴(yán)格，因此我國(guó)大麻專(zhuān)利主要集中于種子培育和紡織材料生產(chǎn)方面。在CBD提取工藝方面，我國(guó)主要以溶劑萃取法為主，若要使用二氧化碳超臨界流萃取法需要向美國(guó)公司支付專(zhuān)利費(fèi)用。目前二氧化碳萃取法專(zhuān)利已基本被英國(guó)公司GWPharmaceuticals壟斷，國(guó)內(nèi)僅漢木森等少數(shù)公司有相關(guān)專(zhuān)利。

2018年國(guó)外大麻相關(guān)專(zhuān)利占比

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2018年國(guó)內(nèi)大麻相關(guān)專(zhuān)利占比

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    2018年大麻類(lèi)公司融資規(guī)模增長(zhǎng)超4倍，大麻行業(yè)成投資新風(fēng)口。2018年全球大麻類(lèi)公司的融資規(guī)模從2017年的35億美元迅速增長(zhǎng)至138億美元，其中上市公司從29億美元增至98億美元，非上市公司從6億美元增至40億美元。此外，大麻產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，單輪融資平均金額從2017年的810萬(wàn)美元增至2360萬(wàn)美元。

2014-2018年全球大麻類(lèi)公司融資規(guī)模

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    市場(chǎng)上原有的大麻類(lèi)公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，積極擴(kuò)張業(yè)務(wù)范圍或直接收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在大麻合法化進(jìn)程加快的趨勢(shì)下，市場(chǎng)上原有的大麻公司傾向通過(guò)合作或收購(gòu)的方式快速擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍以便在初期快速占領(lǐng)市場(chǎng)。如GreenGrowthBrands通過(guò)收購(gòu)JustHealth來(lái)拓展自己在醫(yī)用大麻領(lǐng)域的影響力?？v觀整個(gè)2018年大麻行業(yè)的投融資市場(chǎng)，醫(yī)用大麻是受到資本熱捧。

2018年全球原有大麻公司并購(gòu)和合作事件

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    飲料、科技、醫(yī)藥等行業(yè)的龍頭公司也積極通過(guò)投資、合作、收購(gòu)等手段跨界進(jìn)入大麻行業(yè)。在跨界投資中，飲料龍頭公司的投資案例數(shù)量最多?？煽诳蓸?lè)、喜力、星座集團(tuán)、百威英博等在2018年均和大麻公司達(dá)成了投資或者合作協(xié)議，開(kāi)始積極布局大麻飲料行業(yè)。此外，知名科技公司微軟與Kind合作布局大麻零售，沃爾瑪完成初步調(diào)研在加拿大門(mén)店出售大麻產(chǎn)品的可行性，藥企諾華和Tilray就大麻花類(lèi)提取品達(dá)成投資合作。

知名公司跨界進(jìn)入大麻行業(yè)事件

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    工業(yè)大麻市場(chǎng)百億規(guī)模或僅是開(kāi)始

    2018年全球合法大麻規(guī)模達(dá)120億美元，預(yù)計(jì)2025年有望到達(dá)1660億美元。2018年全球合法大麻規(guī)模將達(dá)到120億美元。其中美國(guó)是全球最大市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模100億美元。預(yù)計(jì)2025年歐洲合法大麻的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到800億美元，取代美國(guó)成為全球最大的合法大麻市場(chǎng)。

    我們對(duì)全球大麻市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)行了敏感性分析，在樂(lè)觀情況下2030年全球大麻市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到5000億美元潛在市場(chǎng)規(guī)模。我們認(rèn)為在大麻用途不斷拓展的情況下，工業(yè)大麻合法化的趨勢(shì)暫時(shí)不會(huì)逆轉(zhuǎn)。在悲觀預(yù)期下，大麻合法化政策不及預(yù)期，但隨著大麻下游用途的拓展，大麻的合法市場(chǎng)也將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。在中性預(yù)期下，大麻合法化政策穩(wěn)步推進(jìn)，大麻在醫(yī)療、食品領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。在樂(lè)觀預(yù)期下，歐洲和美洲以外的地區(qū)大麻政策超預(yù)期推進(jìn)，大麻應(yīng)用的科研成果不斷涌現(xiàn)。合法大麻市場(chǎng)規(guī)模的天花板尚未可知，目前全球百億美元市場(chǎng)規(guī)?；騼H是開(kāi)始。

全球大麻規(guī)模預(yù)測(cè)及敏感性分析

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    我國(guó)大麻二酚（CBD）的市場(chǎng)規(guī)模有望在2024年達(dá)到18億元。我國(guó)對(duì)于大麻的監(jiān)管政策仍然非常嚴(yán)格，僅在云南等極個(gè)別省份允許大麻種植和加工，且對(duì)加工企業(yè)有嚴(yán)格的許可證管控制度。因此目前我國(guó)工業(yè)大麻的市場(chǎng)規(guī)模仍較小。2018年我國(guó)工業(yè)大麻產(chǎn)值為7.5億元，大麻二酚（CBD）市場(chǎng)規(guī)模為5.5億元，預(yù)計(jì)2024年能達(dá)到18億元。由于我國(guó)工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)剛起步，在生產(chǎn)、應(yīng)用監(jiān)管等多方面都需要謹(jǐn)慎嘗試論證，政策短時(shí)間大規(guī)模放開(kāi)的可能性不大。

2018-2024年國(guó)內(nèi)工業(yè)大麻產(chǎn)量預(yù)測(cè)

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2018-2024我國(guó)大麻二酚市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)工業(yè)大麻行業(yè)市場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》