2019年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量及動(dòng)力電池材料分布分析【圖】

    2019年在雙積分政策實(shí)質(zhì)性考核和補(bǔ)貼繼續(xù)退坡的疊加影響下，新能源車(chē)行業(yè)將向著質(zhì)、量并舉的方向發(fā)展。動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈也將在追求能量密度提升的同時(shí)將安全性放在更加重要的位置進(jìn)行考量。

    預(yù)計(jì)2019年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)純電動(dòng)車(chē)乘用車(chē)技術(shù)指標(biāo)的考核和鼓勵(lì)，更加細(xì)化續(xù)航里程、安全性等方面的政策引導(dǎo)，行業(yè)在產(chǎn)銷(xiāo)量快速提升的情況下，質(zhì)量也將穩(wěn)步提高。

2018新能源汽車(chē)銷(xiāo)量快速上漲

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    隨著新能源汽車(chē)成本下降，性能提升，消費(fèi)者的自發(fā)消費(fèi)將成為行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)放量的因素之一。車(chē)型高端化趨勢(shì)明顯，車(chē)型能量密度持續(xù)提升。

2018年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比情況

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2018年能量密度均值（Wh/Kg）

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    2018年合計(jì)供給為3.67萬(wàn)噸，到2019年將達(dá)到7.6萬(wàn)噸，而到2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到10.64萬(wàn)噸。供給放量增長(zhǎng)主要原因是嘉能可KCC項(xiàng)目和歐亞資源的RTR項(xiàng)目新增大量產(chǎn)能，導(dǎo)致供給端產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。

    2018年鈷整體供大于求，導(dǎo)致海外金屬鈷價(jià)格從年高點(diǎn)44美元/磅下滑到目前27美元/磅，國(guó)內(nèi)價(jià)格下滑更為顯著。

2014-2020年鈷資源供給及預(yù)測(cè)圖（噸）

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2016-2018年國(guó)內(nèi)外鈷產(chǎn)品價(jià)格（萬(wàn)元/噸）

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    目前新能源車(chē)主要增長(zhǎng)點(diǎn)是EV乘用車(chē)和PHEV乘用車(chē)，兩個(gè)貢獻(xiàn)了超過(guò)90%的增長(zhǎng)份額。粗略計(jì)算，2019年新能源車(chē)的增長(zhǎng)將給碳酸鋰的需求帶來(lái)新增量約9500噸。

2014-2020年鋰資源供給圖（噸）

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    國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格由16萬(wàn)元下滑至8萬(wàn)元，而國(guó)外價(jià)格仍維持在11萬(wàn)元左右，在供給過(guò)剩的大背景下，海外價(jià)格向國(guó)內(nèi)價(jià)格靠攏，將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2019年海外碳酸鋰價(jià)格將快速下滑，而國(guó)內(nèi)價(jià)格則由于接近成本支撐位，相對(duì)穩(wěn)定。

2016-2018年國(guó)內(nèi)鋰價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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    2019年，動(dòng)力電池的市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定，仍將呈現(xiàn)一家獨(dú)大的局面。目前整個(gè)動(dòng)力電池市場(chǎng)呈現(xiàn)供給過(guò)剩局面，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將獲得小額市場(chǎng)溢價(jià)和充足的訂單，而低效產(chǎn)品則受困于產(chǎn)品無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力和成本無(wú)優(yōu)勢(shì)面臨淘汰境遇。從不同廠商的毛利率對(duì)比來(lái)看，寧德時(shí)代受益于規(guī)?；?yīng)和產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)，毛利率顯著高于同行，2019年隨著競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，低效產(chǎn)品將被逐漸淘汰出市場(chǎng)。

2018年市場(chǎng)份額占比

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    磷酸鐵鋰和三元分別達(dá)到50%和70%，正極材料價(jià)格對(duì)電池成本影響最大，其他三大材料占比依次是是負(fù)極、隔膜和電解液。對(duì)于軟包電池，輔材也占有較大比重，主要是鋁塑膜占比4.23%。可以看出，電池成本下降依然主要需要正極做出更多貢獻(xiàn)。

動(dòng)力電芯原材料成本占比

    隨著高鎳技術(shù)和滲透率的推進(jìn)，高技術(shù)壁壘將成為行業(yè)集中度提升的催化劑，未來(lái)2-3年內(nèi)，行業(yè)格局將有望顯著改變。

正極材料出貨量分布

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負(fù)極材料出貨量分布

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    隨著動(dòng)力電池行業(yè)集中度的提升，產(chǎn)業(yè)鏈綁定關(guān)系更為緊密，小廠商無(wú)法進(jìn)入供應(yīng)鏈體系，將逐漸被市場(chǎng)淘汰。

    2018年在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，產(chǎn)品價(jià)格下滑并不顯著，預(yù)計(jì)在2019年，電解液的價(jià)格仍將維持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，行業(yè)集中度進(jìn)一步強(qiáng)化，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。

電解液出貨量分布

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