濃香型白酒繼續(xù)保持市場主導地位 企業(yè)分化態(tài)勢較為明顯【圖】

    根據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2005 至 2017 年，我國白酒產(chǎn)量由34.9億升增長至119.8億升。2012 年末以來，國家相繼出臺了“八項規(guī)定”、“六項禁令”等政策嚴格限制“三公消費”，高檔白酒的消費需求明顯減少，白酒行業(yè)進入調(diào)整期。2018年1-11月，全國白酒（折65度，商品量）產(chǎn)量802.2萬千升，累計增長2%，其中11月份實現(xiàn)產(chǎn)量86.8萬千升，同比增長2.4%。

2005-2018年11月中國白酒產(chǎn)量情況

資料來源：國家統(tǒng)計局

    目前國內(nèi)白酒主要香型的市場競爭格局為：濃香型白酒繼續(xù)保持主導的市場地位，醬香、清香、鳳香和兼香白酒具有各自的消費群體和市場。由于濃香型白酒歷史悠久，風格特點在廣大白酒消費群體中有較高的接受度，加之濃香型白酒的名優(yōu)酒較多，產(chǎn)品供應充足，市場普及度較高，因此，濃香型白酒依然占據(jù)白酒市場的主導地位。

國內(nèi)白酒品牌主要香型

資料來源：公開資料整理

    長期以來，白酒行業(yè)整體集中度顯著偏低。除了中國白酒市場的集中度偏低之外，中國白酒消費的區(qū)域特征也比較明顯，白酒單一品牌全國化難度較大，未來，白酒行業(yè)的集中度將進一步提高，白酒企業(yè)的分化態(tài)勢也將繼續(xù)。擁有較強品牌和渠道競爭優(yōu)勢的名酒企業(yè)更能把握住機會，在行業(yè)深度調(diào)整、擠壓式競爭階段迅速企穩(wěn)，提升市場份額。

    從2018年上半年中國白酒龍頭企業(yè)營業(yè)總收入來看，貴州茅臺營業(yè)收入為352.51億元，是目前中國領先的白酒生產(chǎn)經(jīng)營廠家，另外這幾家企業(yè)營業(yè)收入都較2017年上半年有所增長，其中貴州茅臺增長最快，為38.27%。

2018年上半年中國白酒龍頭企業(yè)營業(yè)總收入情況

資料來源：公司財報

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國白酒行業(yè)市場供需預測及發(fā)展前景預測報告》數(shù)據(jù)顯示：2018年上半年貴州茅臺加五糧液的營收占營業(yè)收入十大企業(yè)的56.96%，白酒行業(yè)的馬太效應越來越明顯，目前行業(yè)處在一個混戰(zhàn)階段，未來行業(yè)格局會發(fā)生巨大的變化，只有擁有特色的酒企，在未來才會有較大的發(fā)展空間。

2018年上半年中國白酒龍頭企業(yè)營收占比情況

資料來源：公司財報

    2018年上半年，貴州茅臺實現(xiàn)凈利潤169.21億元，是古井貢酒凈利潤的18.5倍，這五家企業(yè)凈利潤都較2017年同期有所增長，其中古井貢酒增長速度最快，為60.01%。

2018年上半年中國白酒龍頭企業(yè)凈利潤及增長情況

資料來源：公司財報

    2018年上半年，五家企業(yè)的銷售毛利率都較2017年同期增長，且都在50%以上，其中貴州茅臺銷售毛利率最高，為90.94%，比2017年同期增長1.32個百分點，洋河股份銷售毛利率最低，為71.50%，較2017年同期增加11.6個百分點。

2018年上半年中國白酒龍頭企業(yè)銷售毛利率情況

資料來源：公司財報

    截至2018年上半年，貴州茅臺以1299.15億元的資產(chǎn)規(guī)模超越其他白酒企業(yè)。

2018年上半年中國白酒龍頭企業(yè)資產(chǎn)總額情況

資料來源：公司財報

    白酒行業(yè)屬于完全競爭性行業(yè)，行業(yè)的市場化程度高、市場競爭激烈，行業(yè)調(diào)整不斷深化。從全國市場來看，企業(yè)競爭優(yōu)勢來源于自身品牌的影響力、產(chǎn)品風格以及營銷運作模式。在單一區(qū)域市場，企業(yè)的競爭優(yōu)勢則取決于企業(yè)在該區(qū)域的品牌影響力、區(qū)域消費者的認同度和綜合營銷能力。