2017年我國鋼材各終端消費(fèi)情況及近3年行政去產(chǎn)能的相關(guān)情況分析【圖】

    2018年我國GDP增速預(yù)計在6.5~6.7%之間，社會固定資產(chǎn)投資預(yù)計較2017年提高7%，測算2018年粗鋼表觀消費(fèi)量約為77916萬噸，提高1210萬噸，同比提高1.6%。

    2016-2017年粗鋼凈出口量持續(xù)下滑，2017年凈出口總計6541萬噸，同比減少35%，出口下滑的直接原因是國內(nèi)鋼價上漲，出口競爭力減弱。

2017年我國鋼材出口的主要目標(biāo)地區(qū)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國鋼材行業(yè)市場分析預(yù)測及未來前景預(yù)測報告》

    根據(jù)統(tǒng)計的鋼材終端消費(fèi)情況，鋼材消費(fèi)主要在房地產(chǎn)、基建和制造業(yè)等固定資產(chǎn)投資較大的領(lǐng)域：房地產(chǎn)和基建消耗占比約61%，以長材和型鋼為主；工業(yè)設(shè)備消耗占比約22%，以熱軋和中厚板產(chǎn)品為主，例如工程機(jī)械、船舶及海洋工程、油氣電力能源等領(lǐng)域；汽車用鋼占比約9%，以熱軋和冷軋產(chǎn)品為主；家電行業(yè)占2%，以冷軋為主；其他行業(yè)需求占6%。

2017年中國鋼材消費(fèi)的主要去向

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    通過對房地產(chǎn)、基建和制造業(yè)用鋼進(jìn)行測算，我們預(yù)測2018年折算粗鋼需求增長約80萬噸，同比增加0.1%，其中建筑用鋼需求同比減少0.5%，制造業(yè)用鋼同比增加3%。

    2018年以來地產(chǎn)新開工與投資超預(yù)期，可能受銷售韌性、低庫存和高周轉(zhuǎn)政策驅(qū)動，但融資約束與高周轉(zhuǎn)下新開工向鋼需傳遞有所滯緩。而后續(xù)隨著去杠桿政策基調(diào)緩和，地產(chǎn)端的信用壓力可能有所改善（7月以來地產(chǎn)債超額利差已觸頂下行），而無風(fēng)險利率趨低亦將驅(qū)動利率成本下行，進(jìn)而新開工向鋼需的傳導(dǎo)有望得到疏通，地產(chǎn)投資端的鋼需可能將面臨逐漸放量。

測算2018年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速為13%

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年我國汽車業(yè)產(chǎn)銷量同比增長5%，汽車用鋼需求提高4.6%。2018年汽車產(chǎn)銷量增長預(yù)計回落至3%，但從增長結(jié)構(gòu)來看1季度SUV車型累計同比增長9.6%，轎車同比減少1.72%，而SUV車型較轎車消耗噸鋼多近0.4噸，利于汽車鋼消費(fèi)，預(yù)計汽車用鋼需求提高4%。

我國各型乘用車的產(chǎn)量占比情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    環(huán)保方面，2018年采暖季限產(chǎn)和非采暖季限產(chǎn)的常態(tài)化環(huán)保限產(chǎn)將壓減有效高爐產(chǎn)能4300萬噸。

鋼鐵污染物排放占全國排放量的比例

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    由于資金鏈斷裂、環(huán)保等影響，有少部分鋼鐵企業(yè)雖然具有產(chǎn)能資質(zhì)，但實(shí)際長期停產(chǎn)或閑置，成為無效產(chǎn)能。2018年官方公布的產(chǎn)能去化任務(wù)量為粗鋼產(chǎn)能3000萬噸，推測有效產(chǎn)能較2017年有所提高，預(yù)計有效產(chǎn)能占比達(dá)到40%，實(shí)際去化有效產(chǎn)能1200萬噸。

近3年行政去產(chǎn)能的相關(guān)情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    由于環(huán)保政策的擾動因素，局部時間段、局部地區(qū)仍然有可能出現(xiàn)短時供需不平衡，從而使價栺出現(xiàn)波動。由于2017年鋼價呈前低后高的走勢，特別是下半年鋼價走勢較強(qiáng)，而今年上半年鋼價整體走勢不弱，下半年漲價動能可能不如上年同期水平，因此判斷下半年鋼價可能維持基本平穩(wěn)，全年中樞同比基本持平。

近期鋼鐵行業(yè)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)文件

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理