2023年中國航空客運(yùn)行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析：中國國航VS南方航空 [圖]

一、基本情況

航空客運(yùn)指在具有航空線路和飛機(jī)場的條件下，利用飛機(jī)作為運(yùn)輸工具進(jìn)行人員運(yùn)輸?shù)囊环N運(yùn)輸方式。具有快速、機(jī)動的特點(diǎn)，是現(xiàn)代旅客運(yùn)輸，尤其是遠(yuǎn)程旅客運(yùn)輸?shù)闹匾绞健Ｓ捎诤娇者\(yùn)輸業(yè)投資巨大，資金、技術(shù)、風(fēng)險高度密集，投資回收周期長，對航空運(yùn)輸主體資格限制較嚴(yán)，市場準(zhǔn)入門檻高，加之歷史的原因，使得航空運(yùn)輸業(yè)具有壟斷特點(diǎn)。

中國國航和南方航空是航空客運(yùn)行業(yè)的重點(diǎn)企業(yè)。中國國際航空股份有限公司是中國載國旗飛行的民用航空公司以及世界領(lǐng)先的航空聯(lián)盟——星空聯(lián)盟成員、2008年北京奧運(yùn)會和殘奧會官方航空客運(yùn)合作伙伴、2022年北京冬奧會和冬殘奧會官方航空客運(yùn)合作伙伴，具有國內(nèi)航空公司的品牌價值，在航空客運(yùn)、貨運(yùn)及相關(guān)服務(wù)諸方面，均處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。國航承擔(dān)著中國國家領(lǐng)導(dǎo)人出國訪問的專機(jī)任務(wù)，也承擔(dān)許多外國元首和政府首腦在國內(nèi)的專包機(jī)任務(wù)，這是國航獨(dú)有的國家載旗航的尊貴地位。

中國南方航空股份有限公司是中國運(yùn)輸飛機(jī)最多、航線網(wǎng)絡(luò)最發(fā)達(dá)、年客運(yùn)量最大的航空公司，擁有廈門、河南、貴州、珠海等8家控股公共航空運(yùn)輸子公司，新疆、北方、北京等20家分公司，在杭州、青島等地設(shè)有23個境內(nèi)營業(yè)部，在新加坡、紐約、巴黎等地設(shè)有54個境外營業(yè)部。南航每天有3000多個航班飛往全球40多個國家和地區(qū)、224個目的地，航線網(wǎng)絡(luò)1000多條，提供座位數(shù)超過50萬個。

中國國航VS南方航空基本情況對比

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況

從兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況來看，2023年第一季度中國國航的資產(chǎn)總額超過南方航空。2020-2023年3月，南方航空的資產(chǎn)總額不斷下降，從2020年的3261.15億元降至2023年3月的3087.60億元；中國國航的資產(chǎn)總額整體上呈上升趨勢，2023年第一季度公司資產(chǎn)總額為3451.53億元，較2022年末增加501.42億元。

2020-2023年3月兩家企業(yè)資產(chǎn)總額（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)營業(yè)總收入情況來看，南方航空的營業(yè)總收入大于中國國航。2022年，受新冠疫情多地頻發(fā)的影響，中國國航和南方航空的營業(yè)總收入明顯下滑。隨著2022年末疫情防控政策的放開，航空客運(yùn)行業(yè)明顯復(fù)蘇。2023年第一季度，南方航空營業(yè)總收入為340.55億元，較2022年同期增長58.61%；中國國航營業(yè)總收入為250.68億元，較2022年同期增長94.06%。

2020-2023年3月兩家企業(yè)營業(yè)總收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)毛利率情況來看，南方航空的毛利率高于中國國航。但受疫情影響，2020-2022年，南方航空和中國國航皆處于虧損狀態(tài)，毛利率為負(fù)值。2023年第一季度，中國國航和南方航空受益于經(jīng)營環(huán)境的好轉(zhuǎn)，毛利率有所反彈，分別為-4.99%和2.23%。

2020-2023年3月兩家企業(yè)毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國航空客運(yùn)行業(yè)市場行情監(jiān)測及未來趨勢研判報告》

三、業(yè)務(wù)布局

從兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入來看，南方航空的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入大于中國國航。2022年，南方航空的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入600.2億元，較2021年減少153.7億元，同比下降20.39%；中國國航的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入為383億元，較2021年減少200.2億元，同比下降34.33%。

2020-2022年兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比來看，中國國航的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比略高于南方航空，皆占據(jù)公司營收的主要部分。2020-2022年，中國國航和南方航空的航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比不斷降低，分別由2020年的80.18%降至2022年的72.40%、由2020年的76.20%降至2022年的68.94%。

2020-2022年兩家企業(yè)航空客運(yùn)業(yè)務(wù)占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)旅客運(yùn)輸量來看，中國國航的旅客運(yùn)輸量少于南方航空。2022年，中國國航和南方航空的旅客運(yùn)輸量大幅減少，分別為38.61百萬人和62.64百萬人，較2021年分別減少30.44百萬人和35.86萬人。

2020-2022年兩家企業(yè)旅客運(yùn)輸量（百萬人）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2020-2022年，中國國航和南方航空的客座率持續(xù)下行，2022年下行速度明顯加快。2022年，中國國航的客座率為62.73%，較2021年下降5.9個百分點(diǎn)；南方航空的客座率為66.35%，較2021年下降4.9個百分點(diǎn)。

2020-2022年兩家企業(yè)客座率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

為應(yīng)對疫情對營收的沖擊，中國國航和南方航空均提高了機(jī)票票價。2020-2022年，南方航空和中國國航的每收入客公里收益連年增長。2022，南方航空每收入客公里收益為0.59元，較2021年增長20.41%；中國國航每收入客公里收益為0.63元，較2021年增長13.83%。

2020-2022年兩家企業(yè)每收入客公里收益（元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.rainbowgiftswholesale.com）發(fā)布的《中國航空客運(yùn)行業(yè)市場行情監(jiān)測及未來趨勢研判報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。