2021年中國黃金期貨交易規(guī)模及影響黃金期貨價(jià)格的主要因素分析[圖]

一、概述

黃金期貨亦稱“黃金期貨合約”。以黃金為交易對象的期貨合同。同一般的期貨合約一樣，黃金期貨合約也載有交易單位、質(zhì)量等級、期限、最后到期日、報(bào)價(jià)方式、交割方法、價(jià)格變動(dòng)的最小幅度、每日價(jià)格變動(dòng)的限度等內(nèi)容。黃金期貨合約按計(jì)量單位不同，一般可分為兩種規(guī)格，以芝加哥谷物交易所為例，一種是重1000克、純度為99.5%的黃金期貨，一種是重100金衡盎司、純度為99.5%的黃金期貨，黃金期貨具有以下優(yōu)點(diǎn)：

黃金期貨的優(yōu)點(diǎn)

資料來源：智研咨詢整理

二、交易規(guī)模

1、成交量

隨著中國經(jīng)濟(jì)消費(fèi)能力的不斷攀升，中國逐漸成為黃金消費(fèi)大國，產(chǎn)量和銷量在世界上均處于領(lǐng)先地位，黃金對于我國具有長遠(yuǎn)的歷史，但是黃金期貨市場的發(fā)展歷史發(fā)展很短，我國黃金期貨市場于2008年年初在上海期貨交易市場建立，后期我國黃金期貨市場在迅速成長，2020年中國黃金期貨成交量達(dá)5240.5萬手，較2019年增加了619.69萬手，同比增長13.41%，2021年較2020年有所下滑，2021年中國黃金期貨成交量為4541.2萬手，較2020年減少了699.33萬手，同比減少13.34%。

2015-2021年中國黃金期貨成交量統(tǒng)計(jì)

資料來源：證監(jiān)會、智研咨詢整理

2021年中國黃金期貨成交量占上海期貨交易所成交總量的1.94%，較2020年減少了0.60%；占全國期貨市場成交總量的0.62%，較2020年減少了0.24%。

2015-2021年中國黃金期貨成交量占比

資料來源：證監(jiān)會、智研咨詢整理

2、成交金額

隨著成交量的減少，成交金額也隨之減少，2021年中國黃金期貨成交金額為17.1萬億元，較2020年減少了3.63萬億元，同比減少17.54%。

2015-2021年中國黃金期貨成交金額統(tǒng)計(jì)

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2021年中國黃金期貨成交金額占上海期貨交易所成交總額的8.85%，較2020年減少了5.95%；占全國期貨市場成交總額的2.94%，較2020年減少了1.80%。

2015-2021年中國黃金期貨成交金額占比

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3、成交均價(jià)

總體來看，中國黃金期貨成交均價(jià)呈增長趨勢，2021年中國黃金期貨成交均價(jià)達(dá)37.62萬元/手，較2015年的23.67萬元/手增加了13.95萬元/手。

2015-2021年中國黃金期貨成交均價(jià)統(tǒng)計(jì)

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三、影響黃金期貨價(jià)格的主要因素

1、黃金現(xiàn)貨價(jià)格

黃金現(xiàn)貨和期貨走勢基本相同，影響兩者的因素沒有大的差異。換句話說，通過掌握影響黃金現(xiàn)貨價(jià)格的因素，可以推測它與黃金期貨價(jià)格之間的關(guān)系。對于黃金現(xiàn)貨而言，黃金不僅是一種重金屬材料，它還可以用于儲蓄和投資，具有金融屬性。它的價(jià)格可以靈活地反映市場供需。

2、宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

通常情況下，當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長、宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢良好的情況下，人們對市場信心增加會更多地進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資，增加消費(fèi)減少儲蓄。因此，對黃金期貨的需求將下降，導(dǎo)致黃金期貨價(jià)格下跌。此外，通脹也是影響黃金價(jià)格的因素之一。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，貨幣的購買力將下降，通貨膨脹越嚴(yán)重，貨幣作為一個(gè)國家的信貸工具的價(jià)值就越低，當(dāng)人們對它喪失信心時(shí)，就會傾向于購買穩(wěn)健性更強(qiáng)的黃金從而降低風(fēng)險(xiǎn)。在國際市場上，一般來說，股票的上漲將拉低黃金期貨的價(jià)格。這主要是因?yàn)槿藗儗κ袌鲱A(yù)期向好，愿意將儲蓄用于投資，促使資金大量涌入股票市場，股票市場的上漲必然會伴隨黃金期貨價(jià)格的下跌。

3、國際政治局勢

歷史上的各種事件都不同程度地影響了金價(jià)的走勢。諸如：第二次世界大戰(zhàn)、“9·11”恐怖襲擊事件等。這也充分說明了國際政治形勢對黃金價(jià)格的影響。又比如中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級的中，就造成了黃金期貨價(jià)格的上升與美元價(jià)格的貶值。當(dāng)國家之間發(fā)生政治摩擦?xí)r，它將不可避免地對兩國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同程度的影響。

4、基金的持倉水平

基金管理公司的主營業(yè)務(wù)是基金管理人員對投資者資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一管理和統(tǒng)一交易，具有專業(yè)性和集中性。專業(yè)的從業(yè)人員進(jìn)行精密的計(jì)算分析，其操作可以從某種程度上降低交易風(fēng)險(xiǎn)，并且由于數(shù)額巨大，可操作的交易種類廣泛，通過復(fù)雜的操作和對沖，基金管理公司有效地反映了整個(gè)市場對未來的期望。例如，當(dāng)黃金持有量增加時(shí)，表明黃金期貨市場樂觀，黃金需求將進(jìn)一步增加，黃金價(jià)格將上漲。因此，基金的倉位水平也是影響黃金期貨價(jià)格的因素之一。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.rainbowgiftswholesale.com）發(fā)布的《2022-2028年中國期貨行業(yè)市場全景調(diào)研及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。